20191022前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2019年10月21日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為4.20%，5年期以上LPR為4.85%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。由于前兩次LPR均有下調(diào)，部分人士曾預(yù)計LPR將有下調(diào)。
盤面影響：9月20日，新版LPR第二次報價1年期下調(diào)5個基點，5年期維持不變。8月20日，新LPR首次報價較此前有所下調(diào)，其中，1年期LPR報價4.25%，較之前1年期LPR的4.31%水平下降6bp，5年期LPR報價4.85%。目前央行1年期MLF利率在3.30%，1年期、5年期以上貸款基準(zhǔn)利率自2015年10月24日以來分別維持在4.35%、4.90%。LPR保持穩(wěn)定，貨幣政策中性。預(yù)計A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：中美貿(mào)易爭端。
交易提示：俄羅斯未能履行九月份的減產(chǎn)承諾。中國制造業(yè)與貿(mào)易的放緩不會很快結(jié)束，經(jīng)濟(jì)疲軟繼續(xù)向油價施加壓力。
盤面影響：OPEC+的減產(chǎn)壓力將在2020年春季煉廠檢修帶來的季節(jié)性需求疲軟時達(dá)到高點，下一次OPEC+會議在12月份。經(jīng)濟(jì)疲軟繼續(xù)壓制WTI回升至55-56美元/桶。美國頁巖生產(chǎn)商之前對沖的價格在55美元/桶附近。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：內(nèi)外價差。
交易提示：截止10月21日，六大電廠庫存1589.99萬噸，可用天數(shù)25.88天，日耗61.46萬噸。產(chǎn)地方面，陜蒙地區(qū)需求一般，部分煤礦庫存壓力大。晉北地區(qū)銷量也一般，煤價維穩(wěn)為主。進(jìn)口方面需求依舊較好，CCI5500內(nèi)外價差進(jìn)一步縮小至46.2，同時港口方面環(huán)渤海港口總庫存也有所下降。
盤面影響：進(jìn)口量增長，國內(nèi)價格承壓，價差縮小，港口庫存也有所下降，后期關(guān)注進(jìn)口煤額度等政策因素。??
黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格下跌20，目前報價3590-3600，鋼廠反饋成交一般，低價還不錯，貿(mào)易商反饋低價成交挺好。三線資源早盤3590-3610，全天成交比較弱，價格無波動，尾盤價格持穩(wěn)。
盤面影響：現(xiàn)貨成交反復(fù)，螺紋鋼價格中期向下方向明確。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：美豆對華出口數(shù)據(jù)；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）?2019/20年度迄今為止，美國對華大豆銷售總量（已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量）為564.1萬噸，較去年同期的108.7萬噸提高419.0%?，上周是同比提高344.4%，兩周前是同比提高185.4%。
（2）截至2019年10月21日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為10.30%，較上一交易日9.23%，上升了1.07個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價差。
（3）截至2019年10月21日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為17.60%，較上一交易日15.46%，上升了2.14個百分點。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價差。
盤面影響：中美貿(mào)易摩擦趨緩，美豆對華出口恢復(fù)至正常水平，加上國內(nèi)生豬復(fù)養(yǎng)有序進(jìn)展，隨著豆粕需求逐步回升對豆粕市場形成支撐。
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軟商品重點提示
? ? ? ? ?重點關(guān)注：越南紡織品出口情況；籽棉收購價格。
? ? ? ? ?交易提示：9月，越南紗線出口量14.26萬噸，同比減少4.5%，1-9月出口量123.93萬噸，同比增長13.3%。9月份，越南紡織品服裝出口額為35.1億美元，環(huán)比減少11.4%，同比增長10.2%。1-9月的累? ? ? ? ? ? 計出口額為297.8億美元，同比增長9.2%，完成全年計劃的75%。
? ? ? ? ? 盤面影響：棉花下游庫存高企，目前新棉上市，陳年庫存依舊較高，棉花基本面較弱，建議逢高沽空。
期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0.05%，近30日漲跌幅-2.03%，市盈率為13.68倍，市凈率為1.42倍，股息率為2.35%。
今日上證50上漲0.19%，近30日漲跌幅0.21%，市盈率為10.45倍，市凈率為1.23倍，股息率為3%。
今日滬深300上漲0.3%，近30日漲跌幅-1.4%，市盈率為12.9倍，市凈率為1.48倍，股息率為2.42%。
今日中證500下跌0.21%，近30日漲跌幅-4.42%，市盈率為23.85倍，市凈率為1.81倍，股息率為1.41%。
50期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為0.78。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：加拿大8月零售銷售（10月22日晚公布）。
交易提示：加拿大零售銷售數(shù)據(jù)在2019年的前7個月表現(xiàn)良好，4次錄得增長，2次回落，一次持平，前值為0.4%，本次預(yù)測值為0.4%，市場預(yù)期增速與前值一致。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會促使加元繼續(xù)反彈；如果實際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則加元將短線走弱。
