20191023前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2019年10月21日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為4.20%，5年期以上LPR為4.85%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。由于前兩次LPR均有下調(diào)，部分人士曾預(yù)計(jì)LPR將有下調(diào)。
盤面影響：9月20日，新版LPR第二次報(bào)價(jià)1年期下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，5年期維持不變。8月20日，新LPR首次報(bào)價(jià)較此前有所下調(diào)，其中，1年期LPR報(bào)價(jià)4.25%，較之前1年期LPR的4.31%水平下降6bp，5年期LPR報(bào)價(jià)4.85%。目前央行1年期MLF利率在3.30%，1年期、5年期以上貸款基準(zhǔn)利率自2015年10月24日以來分別維持在4.35%、4.90%。LPR保持穩(wěn)定，貨幣政策中性。預(yù)計(jì)A股已見市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭(zhēng)端。
交易提示：中國(guó)外交部副部長(zhǎng)表示中美談判取得進(jìn)展。API原油庫(kù)存增加445萬桶，原油進(jìn)口增加14.7萬桶/日至710萬桶/日。
盤面影響：中美貿(mào)易爭(zhēng)端利好消息可能使WTI上漲至55美元/桶以上。需求端隨著夏季駕駛季節(jié)過去，季節(jié)性維護(hù)進(jìn)行，至明年春季的累庫(kù)可能給OPEC+減產(chǎn)施加壓力。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：庫(kù)存情況。
交易提示：現(xiàn)貨方面國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，各內(nèi)地市場(chǎng)價(jià)格都有不同程度的下滑，且貿(mào)易商普遍拿貨謹(jǐn)慎，下游采購(gòu)多以剛需為主。國(guó)內(nèi)甲醇開工走高，同時(shí)國(guó)外裝置開工也較高，進(jìn)口或?qū)⒃俪A(yù)期。港口地區(qū)提貨轉(zhuǎn)好，庫(kù)存有小幅下滑但仍在高位。下游新興需求外采MTO利潤(rùn)偏低，傳統(tǒng)需求開工稍有下哈。
盤面影響：甲醇期貨主力合約持續(xù)下跌，帶動(dòng)現(xiàn)貨波動(dòng)，市場(chǎng)拿貨觀望為主。關(guān)注后期甲醇進(jìn)口情況。?
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格持穩(wěn)，報(bào)3590-3620，商家反饋成交正常偏弱一點(diǎn)。三線資源早盤持穩(wěn)3590-3610，成交弱，盤中回落10，午后跟隨期貨成交好轉(zhuǎn)，但價(jià)格沒有跟，收盤價(jià)格3580-3600。
盤面影響：現(xiàn)貨成交反復(fù)，螺紋鋼價(jià)格中期向下方向明確。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：印度棕櫚油進(jìn)口數(shù)據(jù)；認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）?印度煉油協(xié)會(huì)（SEA）10月15日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年9月份植物油進(jìn)口量為130.3萬噸，比上年同期的149.1萬噸減少13%。
（2）截至2019年10月22日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.54%，較上一交易日10.30%，上升了0.24個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢(shì)難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
（3）截至2019年10月22日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為13.35%，較上一交易日17.60%，下滑了4.25個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
盤面影響：由于印度上調(diào)印尼棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅，使得印度棕櫚油進(jìn)口減少，預(yù)計(jì)出口受阻將推至棕櫚油產(chǎn)區(qū)庫(kù)存上升，累庫(kù)將繼續(xù)打壓市場(chǎng)。。
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軟商品重點(diǎn)提示
? ? ??重點(diǎn)關(guān)注：籽棉收購(gòu)價(jià)格；報(bào)稅庫(kù)存。
盤面影響：截止10月22日籽棉報(bào)價(jià)區(qū)間環(huán)比上移，新疆手摘棉中籽棉收購(gòu)價(jià)格最低是伊犁州36衣分3.86元/公斤，最高的是阿克蘇36衣分6.24元/公斤；新疆機(jī)采棉中籽棉收購(gòu)價(jià)格最低是昌吉35衣分4.32元/公斤，最高的是喀什39衣分6.08元/公斤。昌吉州機(jī)采棉40衣分折皮棉價(jià)格環(huán)比減205至12482元/噸。截止2019年10月22日，張家港非保稅棉28543噸，保稅棉43662噸，共72205噸。
? ? ? ?操作建議：籽棉收購(gòu)價(jià)格回升，國(guó)內(nèi)棉花目前基本面依然很弱，建議逢高短空。。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0.5%，近30日漲跌幅-2.22%，市盈率為13.74倍，市凈率為1.43倍，股息率為2.34%。
今日上證50上漲0.15%，近30日漲跌幅0.18%，市盈率為10.46倍，市凈率為1.23倍，股息率為3%。
今日滬深300上漲0.39%，近30日漲跌幅-1.39%，市盈率為12.94倍，市凈率為1.49倍，股息率為2.41%。
今日中證500上漲1.1%，近30日漲跌幅-4.86%，市盈率為24.11倍，市凈率為1.83倍，股息率為1.39%。
50期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為0.81。。
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外匯重點(diǎn)提示
? ? ? ?重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)10月Markit制造業(yè)PMI（10月24日下午公布）。
交易提示：歐元區(qū)制造業(yè)PMI自2017年12月開始持續(xù)下行，至2019年2月開始轉(zhuǎn)為萎縮，制造業(yè)景氣度不佳，至前值錄得45.7的新低，本次預(yù)測(cè)值為46，市場(chǎng)預(yù)期將有小幅改善，但制造業(yè)的困境難以在短期內(nèi)改變。
? ? ? ?盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會(huì)促使歐元繼續(xù)反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則歐元將短線走弱。
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