20190329前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：國(guó)企改革。
交易提示：第四批100家以上混改試點(diǎn)呼之欲出。在博鰲論壇上國(guó)資委主任肖亞慶表示，目前中央企業(yè)的公司制改革已全面完成：目前有83家已建立規(guī)范的董事會(huì)；46家對(duì)3300多名經(jīng)理實(shí)現(xiàn)了契約化管理；在控股的81家上市公司實(shí)行了股權(quán)激勵(lì)?；旄氖菄?guó)企改革的突破口，目前已經(jīng)有不少央企和外資、民營(yíng)企業(yè)的混改案例?；旄囊獌?yōu)勢(shì)互補(bǔ)，找到結(jié)合點(diǎn)和共同發(fā)展的利益，形成高質(zhì)量發(fā)展的路徑。
盤面影響：今年國(guó)企改革與以往不同之處在對(duì)外資開(kāi)放，很多領(lǐng)域已開(kāi)始合作。預(yù)計(jì)股市已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：原油減產(chǎn)；委內(nèi)瑞拉局勢(shì)。
交易提示：俄羅斯官員表示，俄羅斯不能保證減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2019年底，有報(bào)道稱，OPEC和俄羅斯可能在6月減產(chǎn)協(xié)議到期后將其延長(zhǎng)三個(gè)月；委內(nèi)瑞拉政府宣布已恢復(fù)80%地區(qū)的電力供應(yīng)，此前美國(guó)表示為了迫使俄羅斯離開(kāi)委內(nèi)瑞拉，美國(guó)正在研究所有可行的行動(dòng)方案。
盤面影響：OPEC+減產(chǎn)協(xié)議有可能獲得有限期延長(zhǎng)，對(duì)油價(jià)有支撐，委內(nèi)瑞拉局勢(shì)依然不穩(wěn)。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨價(jià)格
交易提示：今日甲醇整體穩(wěn)定，西北地區(qū)價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，而山東部分地區(qū)出現(xiàn)小漲。開(kāi)工率出現(xiàn)下滑，但仍然保持在70%以上，供應(yīng)端表現(xiàn)穩(wěn)定。上周庫(kù)存明顯回落，華東港口庫(kù)存大幅下滑超過(guò)2萬(wàn)噸，而華南港口庫(kù)存小幅減少約0.5萬(wàn)噸，合計(jì)庫(kù)存回落至83.5萬(wàn)噸。
盤面影響：盡管下游對(duì)甲醇價(jià)格上漲消極對(duì)待，但臨近春季檢修，不宜過(guò)分悲觀。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格繼續(xù)走低20，目前報(bào)3800-3820，成交弱。北材資源開(kāi)盤3750-3780，此價(jià)為13稅點(diǎn)，16稅點(diǎn)的貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)少了，大部分為13稅點(diǎn)，尾盤價(jià)格稍微回落，在3750-3770之間，成交和前一天一樣不好。我的鋼鐵庫(kù)存數(shù)據(jù)：鋼廠庫(kù)存246.55萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.79萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存872.28萬(wàn)噸，環(huán)比減少44.66萬(wàn)噸。
盤面影響：受增值稅調(diào)降影響，庫(kù)存去化低于預(yù)期?，F(xiàn)貨成交萎靡，預(yù)計(jì)螺紋鋼開(kāi)啟下行。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：阿根廷大豆收割單產(chǎn)良好。
交易提示：據(jù)布宜諾斯艾利斯報(bào)道，上周阿根廷核心地區(qū)的旱季大豆收割工作開(kāi)始，平均單產(chǎn)在4000公斤/公頃，最高單產(chǎn)在5000公斤/公頃；大豆單產(chǎn)高于預(yù)期，較平均高出15%-20%。
盤面影響：南美地區(qū)干燥天氣有利大豆收割，預(yù)計(jì)大豆會(huì)豐產(chǎn)，疊加美國(guó)大豆庫(kù)存居高不下，大豆供應(yīng)端延續(xù)偏松局面，短期大豆和豆粕弱勢(shì)難改。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：織機(jī)開(kāi)工率；坯布庫(kù)存；倉(cāng)單數(shù)量。
交易提示：據(jù)布工廠，織機(jī)開(kāi)機(jī)率:? 3月27日盛澤地區(qū)盛澤地區(qū)噴水、噴氣織機(jī)開(kāi)機(jī)率在9成左右?，F(xiàn)在下游采購(gòu)氣氛一般，廠家手頭多有訂單執(zhí)行，生產(chǎn)積極性較好，市場(chǎng)交投氣氛逐步上升。坯布庫(kù)存：3月27日盛澤地區(qū)坯布織造庫(kù)存為34天，部分面料較暢銷，部分廠家表示上海展后訂單有所增多，市場(chǎng)整體交投氣氛尚可。截至3月28日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單17032（-41）張，有效預(yù)報(bào)3946（+162）張。注冊(cè)倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：20978（+121）張。
盤面影響：鄭棉倉(cāng)單壓力依舊，下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但紡企補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，鄭棉波動(dòng)加大，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
? ? ? ?? （1）截至2019年3月28日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為94.57%，較上一個(gè)交易日83.49%下降了11.08個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格盤整，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
? ? ? ?? （2）截至2019年3月28日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為9.83%，較上一交易日10.60%下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
? ? ? ?? （3）截至2019年3月28日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為17.12%，較上一交易日18.92%下降了1.8個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：加拿大1月GDP（3月29日晚公布）
交易提示：加拿大月度GDP自2017年5月錄得4.6%的增長(zhǎng)后持續(xù)回落至今，與上月錄得1.1%的低增長(zhǎng)，本次預(yù)測(cè)值為1.3%，市場(chǎng)預(yù)期GDP將有小幅復(fù)蘇，但仍然保持著經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)勢(shì)。
? ? ? ? ? 盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么加元將出現(xiàn)短期上漲；如果公布數(shù)據(jù)弱于市場(chǎng)預(yù)期，那么加元將繼續(xù)下滑。
