20190219前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：1月乘用車銷量。
交易提示：中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，中國1月份乘用車銷量202.11萬輛，同比下降17.71%。中國1月份汽車銷量報237萬輛，同比下降15.8%。1月29日，發(fā)改委等十部門印發(fā)推動消費(fèi)增長方案，強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)汽車消費(fèi)，包括持續(xù)優(yōu)化新能源汽車補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)、促進(jìn)農(nóng)村汽車更新?lián)Q代、加快繁榮二手車市場等。
盤面影響：汽車行業(yè)銷售繼續(xù)疲弱，但汽車增長刺激政策及經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)轉(zhuǎn)型將有助于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。國內(nèi)政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望延續(xù)震蕩反彈。
?
油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：原油出口；原油產(chǎn)量。
交易提示：JODI數(shù)據(jù)顯示，沙特12月原油出口環(huán)比下降54.5萬桶/日至769萬桶/日；有報道稱，尼日利亞1月原油產(chǎn)量為166萬桶/日，12月為178萬桶/日，尼日利亞沒有獲得這次OPEC+減產(chǎn)協(xié)議的豁免，減產(chǎn)額度為4萬桶/日，以10月產(chǎn)量為基準(zhǔn)。
盤面影響：OPEC+減產(chǎn)協(xié)議得到較好執(zhí)行，沙特減少原油出口，對油價有支撐。短期原油價格震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
?
煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇港口庫存高企。
交易提示：甲醇現(xiàn)貨價格表現(xiàn)平穩(wěn)，截止上周四的甲醇港口庫存較高，華東和華南港口合計達(dá)到83.9萬噸，環(huán)比增加13.5%。
盤面影響：港口庫存高企將抑制甲醇價格表現(xiàn)，在下游甲醇制烯烴產(chǎn)能恢復(fù)之前，甲醇價格難有良好表現(xiàn)。
?
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源報價3730-3740，較前一日降10-20，就目前季節(jié)而言，才開始有交易，看不出量來，個別商家自己感覺尚可。北材資源報價3730-3750，成交也還沒啟動。
盤面影響：等待需求釋放，短期螺紋鋼將以震蕩為主。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：馬棕產(chǎn)量及出口。
交易提示：2月1-10日，馬棕產(chǎn)量比1月份同期大降47.41%，SGS數(shù)據(jù)則顯示1-15日馬棕出口較上月同期增加4.2%。
盤面影響：主產(chǎn)國棕油高庫存拐點(diǎn)已現(xiàn)，國內(nèi)棕油庫存維持低位，且近月進(jìn)口不及預(yù)期，預(yù)期價格重心震蕩向上概率偏大。
?
軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新疆種植面積預(yù)估；鄭棉倉單數(shù)量。
交易提示：據(jù)新疆自治區(qū)統(tǒng)計局獲悉，2018年新疆棉花播種面積達(dá)3737萬畝，比上年增長12.4%；棉花產(chǎn)量達(dá)511.1萬噸，比上年增長11.9%，占全國的83.8%，比上年提高了7.3個百分點(diǎn)。2月18日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17191（-32）張，有效預(yù)報2016（+218）張。倉單及預(yù)報總量：192017（+186）張，折76.8萬噸，持續(xù)創(chuàng)近5年歷史新高。
盤面影響：春節(jié)長假過后，下游紡織企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，紡企補(bǔ)庫或?qū)㈤_始，建議逢低布局長線多單。
?
期權(quán)重點(diǎn)提示
? 重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年2月18日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為81.71%，較上一個交易日86.21%下降4.5個百分點(diǎn)。隱波率偏高，預(yù)估繼續(xù)上升的概率偏低，可逢高做空波動率。
（2）截至2019年2月18日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為21.24%，較上一交易日21.64%下降0.4個百分點(diǎn)。目前隱波率變化較小，但中美貿(mào)易談判不確定性仍是市場情緒主導(dǎo)因素之一，建議短期少量做空波動率。
（3）截至2019年2月18日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為17.2%，較上一交易日16.05%上升1.15個百分點(diǎn)。受市場活躍度限制，白糖期權(quán)波動率易在開盤、收盤時點(diǎn)附近出現(xiàn)異常變動，建議規(guī)避。
??
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)
交易提示：密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)2月錄得95.5，好于市場預(yù)期的93.5，同時好于前值91.2，不過距離18年12月的98.3還有一些差距。
盤面影響：數(shù)據(jù)表明消費(fèi)者信心有所恢復(fù)，并好于市場預(yù)期，將對美元形成一些支撐。
