20181119前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：中美貿(mào)易爭端。
交易提示：在中國向美國遞交了一份清單表明中方愿意采取哪些行動來解決貿(mào)易爭端后，美國總統(tǒng)特朗普16日表示，可能不會對中國商品征收更多關(guān)稅。但特朗普也補充說，中方遞交的清單上“漏掉了四五件大事”。
盤面影響：貿(mào)易談判取得積極進(jìn)展，雙方緊張關(guān)系避免進(jìn)一步惡化，將有助于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)及市場信心恢復(fù)，資本市場持續(xù)反彈概率偏大。
油化工重點提示
重點關(guān)注：鉆井?dāng)?shù)目；原油產(chǎn)量。
交易提示：貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日當(dāng)周，美國活躍石油鉆井?dāng)?shù)目為888口，較前值增加2口；據(jù)報道，沙特官員稱，沙特考慮在12月6日的OPEC大會上提議至多減產(chǎn)140萬桶/日，沙特認(rèn)為遭到了美國的背叛。
盤面影響：鉆井?dāng)?shù)目繼續(xù)增加，美國原油產(chǎn)量有望維持高位，OPEC國家有繼續(xù)減產(chǎn)意圖，增加市場不確定性。短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
煤化工重點提示
重點關(guān)注：電廠庫存；進(jìn)口煤政策
交易提示：周末動力煤國內(nèi)市場均價為631元/噸左右，較周初下跌2.32%。產(chǎn)地環(huán)保檢查持續(xù)，但銷售轉(zhuǎn)淡，坑口價格有走弱趨勢。截至11月16日，六大電廠庫存為1742.34萬噸，存煤可用天數(shù)為32.81天，日均耗煤量至53.10萬噸，后期隨著供暖開啟，需求或?qū)⒂兴磸?。有消息稱發(fā)改委要求今年年底之前基本不安排進(jìn)口煤炭通關(guān)，市場情緒受到一定支撐。
盤面影響：目前電廠高庫存已成常態(tài)化，需求短期難好轉(zhuǎn)，預(yù)計動力煤或維持偏弱震蕩，上行動力不足。
黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源報價4350-4390，較昨天下跌10-30，一線資源下調(diào)偏謹(jǐn)慎，但是成交差。北材資源目前報價4280-4300，降價30-40，價格太低，如果再跌，部分商家反饋可能就不想出貨了。
盤面影響：現(xiàn)貨降價明顯，成交平淡，螺紋鋼期貨預(yù)計將進(jìn)一步下探。
有色金屬重點提示
重點關(guān)注：上期所鉛庫存；10月再生鉛開工率；廢舊電瓶價格。
交易提示：截至11月16日，上期所鉛庫存為8845噸，較上周同期庫存減少500多噸。根據(jù)SMM統(tǒng)計，2018年10月SMM國內(nèi)再生鉛產(chǎn)量15.13萬噸，環(huán)比減少0.68萬噸。10月再生鉛冶煉開工率達(dá)53.27%，環(huán)比下降2.40%。11月12日-16日當(dāng)周廢舊電瓶價格較11月9日下降100元/噸。
盤面影響：國內(nèi)上期所鉛庫存偏低，國內(nèi)再生鉛產(chǎn)量也在下降。當(dāng)前下游消費進(jìn)入淡季，鉛下游需求不旺。供需雙弱或使滬鉛價格區(qū)間震蕩概率較大。
農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：菜粕庫存；菜籽到港量。
交易提示：截至11月18日，全國沿海菜粕庫存2.87萬噸，環(huán)比前周大增1.22萬噸，幅度達(dá)74%。據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，11月菜籽到港量預(yù)計為64.3萬噸，12月為54萬噸。
盤面影響：近期菜籽進(jìn)口偏多，菜粕庫存大增，且目前為消費淡季，外加貿(mào)易摩擦緩和，預(yù)期菜粕價格仍難樂觀。
軟商品重點提示
重點關(guān)注：新棉加工進(jìn)度；籽棉收購價格。
交易提示：上周五新疆皮棉加工5.53萬噸，去年同期日加工量6.42萬噸，截至11月15日24時，新疆累計加工253萬噸，較去年同期的263.7萬噸減少4.05%。本年度日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計加工量低于去年同期。目前雙28雙29級較多，北疆機采雙28級價格在15700－15900元/噸毛重自提，南疆手摘雙28級價格在16000-16100元/噸毛重自提左右，雙29在16200元/噸左右，河北等地3128級報價在16000-16100元/噸公定。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢震整理，建議觀望。
期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2018年11月16日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為79%，較上一交易日75.53%上升3.47個百分點。標(biāo)的50ETF呈現(xiàn)窄幅震蕩，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。
（2）截至2018年11月16日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為27.69%，較上一交易日25.3 %上升2.39個百分點。近期隱波率處高位，豆粕市場情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價差。
（3）截至2018年11月16日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為14.49%，較上一交易14.7%下降0.21個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
外匯重點提示
重點關(guān)注：歐元區(qū)10月CPI數(shù)據(jù)。
交易提示：歐元區(qū)10月通脹數(shù)據(jù)錄得2.2%，符合市場預(yù)期，自今年2月以來持續(xù)回暖，并已經(jīng)連續(xù)三個月增長，盡管幅度較小，前值為2.1%。
盤面影響：歐元區(qū)CPI回暖勢頭良好，且在2%水平以上，溫和的通脹預(yù)期可能帶動消費和投資，為經(jīng)濟(jì)帶來良好影響，也能逐漸扭轉(zhuǎn)當(dāng)前歐元相比美元表現(xiàn)出的頹勢。
