20181115前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：10月份財政收入；10月份工業(yè)增加值。
交易提示：10月份全國一般公共預算收入1.5萬余億元，同比下降3.1%，其中稅收收入13464億元，同比下降5.1%，非稅收入2263億元，同比增長10.8%。此外，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.9%，比9月份加快0.1個百分點，環(huán)比增長0.48%。
盤面影響：10月金融貨幣數(shù)據(jù)及房地產(chǎn)開發(fā)數(shù)據(jù)較差，但工業(yè)增加值改善，減稅降費效應顯現(xiàn)，且持續(xù)降準等寬松政策仍可期待，預期經(jīng)濟及資本市場有望低位企穩(wěn)。
油化工重點提示
重點關注：API數(shù)據(jù)；原油減產(chǎn)。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日當周，美國原油庫存增加880萬桶至4.407億桶，汽油和庫欣原油庫存也小幅增加；有報道稱，OPEC+產(chǎn)油國在討論一項減產(chǎn)140萬桶/日的協(xié)議，超過之前100萬桶/日的提議。
盤面影響：API原油庫存連續(xù)第八周增加，且增幅較大，對價格形成壓制，減產(chǎn)傳聞增加后市不確定性。短期油價延續(xù)弱勢的概率較大。
煤化工重點提示
重點關注：電廠庫存；進口煤政策。
交易提示：最新一期環(huán)渤海動力煤價格報收571元，環(huán)比持平。產(chǎn)地環(huán)保檢查影響弱化，坑口價格出現(xiàn)松動。而沿海地區(qū)整體交投清淡，大型煤企上調月度長協(xié)價提振作用有限，價格仍維持低迷。截至11月14日，下游六大電廠庫存為1704.28萬噸，存煤可用天數(shù)為33.02天，港口調入量維持高位，日均耗煤量維持在50萬噸左右，相比往年同期，需求難以出現(xiàn)大幅好轉。
盤面影響：今年暖冬預期較大，高庫存疊加貿易商看跌情緒濃厚，預計動力煤仍維持偏弱震蕩。
黑色金屬重點提示
重點關注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格整體持穩(wěn)，目前報價4410-4430，但是成交方面卻有一些小分歧，部分鋼廠反饋自今日成交比昨日要差，市場貿易商有反饋成交還好，不錯的。近期北材資源在上海地區(qū)推廣力度較大。
盤面影響：現(xiàn)貨價格開始下跌，成交呈現(xiàn)分歧，螺紋鋼期貨預計將進一步下探。
有色金屬重點提示
重點關注：LME鋅錠庫存；國內鋅錠社會庫存；9月國內鍍鋅板庫存。
交易提示：截至11月13日，LME鋅錠庫存為13.1萬噸，較上周同期庫存減少0.3萬噸。截至11月12日，國內社會鋅錠庫存為12.81萬噸，較上周同期庫存下降0.8萬噸。9月國內鍍鋅板庫存為49.2萬噸，較上月大增8萬噸。
盤面影響：國內外鋅錠庫存處于低位且仍在下降中，而下游鍍鋅板庫存增幅也較為明顯。供需雙弱將使得鋅價區(qū)間震蕩，預計滬鋅主力合約價將在（20000，22000）之間運行。
農產(chǎn)品重點提示
重點關注：美豆出口檢驗周報。
交易提示：USDA出口檢驗周報顯示，截至11月8日的一周，美國大豆出口檢驗量130萬噸，低于去年同期的219萬噸，但未對中國大陸裝運大豆，之前一周裝運6.8萬噸。
盤面影響：中國進口美豆仍有待貿易談判進展，如果達成協(xié)議豆市仍將低迷，但如果摩擦繼續(xù)豆市則將低位反轉。
軟商品重點提示
重點關注：新棉加工進度；美棉生產(chǎn)報告。
交易提示：14日新疆皮棉加工5.45萬噸，去年同期日加工量6.49萬噸，截至11月13日24時，新疆累計加工242.1萬噸，較去年同期的251.3萬噸減少3.67%。本年度日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計加工量低于去年同期。美棉花盛鈴率96%，前一周94%，上年度同期98%，五年均值98%；美國棉花綜合收割率為54%，相比上周增5%。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢震整理，建議觀望。
期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2018年11月14日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為77.40%，較上一交易日87.48%下降10.08個百分點。標的50ETF呈現(xiàn)窄幅震蕩，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。
? ? ? ? ? ? ? ? ?（2）截至2018年11月14日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為25.05%，較上一交易日25.56%下降0.51個百分點。近期隱波率處高位，豆粕市場情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價差。
? ? ? ? ? ? ? ? ?（3）截至2018年11月14日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為15.05%，較上一交易15.72%下降0.67個百分點。隱波率變化偏蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
外匯重點提示
重點關注：美國10月零售銷售（11月15日晚公布）。
交易提示：美國月度零售銷售近期保持在低增長范圍內震蕩，在最近的12期內有6次好于市場預期，不過有10期都錄得增長，前值為0.1%，本次預測值為0.6%，市場預期將有小幅增長。
盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于市場預期，那么美元將繼續(xù)上漲；如果公布值弱于預期，則會使美元承壓下行。
