20181115前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：10月份財(cái)政收入；10月份工業(yè)增加值。
交易提示：10月份全國(guó)一般公共預(yù)算收入1.5萬(wàn)余億元，同比下降3.1%，其中稅收收入13464億元，同比下降5.1%，非稅收入2263億元，同比增長(zhǎng)10.8%。此外，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.9%，比9月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)0.48%。
盤(pán)面影響：10月金融貨幣數(shù)據(jù)及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)較差，但工業(yè)增加值改善，減稅降費(fèi)效應(yīng)顯現(xiàn)，且持續(xù)降準(zhǔn)等寬松政策仍可期待，預(yù)期經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)有望低位企穩(wěn)。
?
油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；原油減產(chǎn)。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加880萬(wàn)桶至4.407億桶，汽油和庫(kù)欣原油庫(kù)存也小幅增加；有報(bào)道稱(chēng)，OPEC+產(chǎn)油國(guó)在討論一項(xiàng)減產(chǎn)140萬(wàn)桶/日的協(xié)議，超過(guò)之前100萬(wàn)桶/日的提議。
盤(pán)面影響：API原油庫(kù)存連續(xù)第八周增加，且增幅較大，對(duì)價(jià)格形成壓制，減產(chǎn)傳聞增加后市不確定性。短期油價(jià)延續(xù)弱勢(shì)的概率較大。
?
煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：電廠庫(kù)存；進(jìn)口煤政策。
交易提示：最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)收571元，環(huán)比持平。產(chǎn)地環(huán)保檢查影響弱化，坑口價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)。而沿海地區(qū)整體交投清淡，大型煤企上調(diào)月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)提振作用有限，價(jià)格仍維持低迷。截至11月14日，下游六大電廠庫(kù)存為1704.28萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)為33.02天，港口調(diào)入量維持高位，日均耗煤量維持在50萬(wàn)噸左右，相比往年同期，需求難以出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)。
盤(pán)面影響：今年暖冬預(yù)期較大，高庫(kù)存疊加貿(mào)易商看跌情緒濃厚，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤仍維持偏弱震蕩。
?
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格整體持穩(wěn)，目前報(bào)價(jià)4410-4430，但是成交方面卻有一些小分歧，部分鋼廠反饋?zhàn)越袢粘山槐茸蛉找?，市?chǎng)貿(mào)易商有反饋成交還好，不錯(cuò)的。近期北材資源在上海地區(qū)推廣力度較大。
盤(pán)面影響：現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始下跌，成交呈現(xiàn)分歧，螺紋鋼期貨預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下探。
?
有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鋅錠庫(kù)存；國(guó)內(nèi)鋅錠社會(huì)庫(kù)存；9月國(guó)內(nèi)鍍鋅板庫(kù)存。
交易提示：截至11月13日，LME鋅錠庫(kù)存為13.1萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存減少0.3萬(wàn)噸。截至11月12日，國(guó)內(nèi)社會(huì)鋅錠庫(kù)存為12.81萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存下降0.8萬(wàn)噸。9月國(guó)內(nèi)鍍鋅板庫(kù)存為49.2萬(wàn)噸，較上月大增8萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：國(guó)內(nèi)外鋅錠庫(kù)存處于低位且仍在下降中，而下游鍍鋅板庫(kù)存增幅也較為明顯。供需雙弱將使得鋅價(jià)區(qū)間震蕩，預(yù)計(jì)滬鋅主力合約價(jià)將在（20000，22000）之間運(yùn)行。
?
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美豆出口檢驗(yàn)周報(bào)。
交易提示：USDA出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，截至11月8日的一周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量130萬(wàn)噸，低于去年同期的219萬(wàn)噸，但未對(duì)中國(guó)大陸裝運(yùn)大豆，之前一周裝運(yùn)6.8萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：中國(guó)進(jìn)口美豆仍有待貿(mào)易談判進(jìn)展，如果達(dá)成協(xié)議豆市仍將低迷，但如果摩擦繼續(xù)豆市則將低位反轉(zhuǎn)。
?
軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新棉加工進(jìn)度；美棉生產(chǎn)報(bào)告。
交易提示：14日新疆皮棉加工5.45萬(wàn)噸，去年同期日加工量6.49萬(wàn)噸，截至11月13日24時(shí)，新疆累計(jì)加工242.1萬(wàn)噸，較去年同期的251.3萬(wàn)噸減少3.67%。本年度日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計(jì)加工量低于去年同期。美棉花盛鈴率96%，前一周94%，上年度同期98%，五年均值98%；美國(guó)棉花綜合收割率為54%，相比上周增5%。
盤(pán)面影響：市場(chǎng)悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢(shì)震整理，建議觀望。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2018年11月14日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為77.40%，較上一交易日87.48%下降10.08個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的50ETF呈現(xiàn)窄幅震蕩，建議嘗試賣(mài)出跨式策略做空波動(dòng)率。
（2）截至2018年11月14日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為25.05%，較上一交易日25.56%下降0.51個(gè)百分點(diǎn)。近期隱波率處高位，豆粕市場(chǎng)情緒偏空，策略上建議嘗試買(mǎi)入熊市價(jià)差。
（3）截至2018年11月14日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.05%，較上一交易15.72%下降0.67個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣(mài)出跨式做空波動(dòng)率。
?
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)10月零售銷(xiāo)售（11月15日晚公布）。
交易提示：美國(guó)月度零售銷(xiāo)售近期保持在低增長(zhǎng)范圍內(nèi)震蕩，在最近的12期內(nèi)有6次好于市場(chǎng)預(yù)期，不過(guò)有10期都錄得增長(zhǎng)，前值為0.1%，本次預(yù)測(cè)值為0.6%，市場(chǎng)預(yù)期將有小幅增長(zhǎng)。
盤(pán)面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，那么美元將繼續(xù)上漲；如果公布值弱于預(yù)期，則會(huì)使美元承壓下行。
?
