20181108前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：10月外匯儲(chǔ)備。
交易提示：中國(guó)10月外匯儲(chǔ)備30531億美元，預(yù)期30585億美元，前值30870億美元，環(huán)比減少339億美元，上月則減少227億美元。
盤(pán)面影響：中美貿(mào)易摩擦拖累外儲(chǔ)減少，但近期雙方重啟和談，中國(guó)促進(jìn)出口政策不斷落地，外儲(chǔ)破3萬(wàn)億概率較小，匯市股市持續(xù)企穩(wěn)反彈概率偏大。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；原油產(chǎn)量。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增加578.3萬(wàn)桶至4.318億桶，汽油庫(kù)存和庫(kù)欣原油庫(kù)存也出現(xiàn)增長(zhǎng)；有報(bào)道稱(chēng)，OPEC+擔(dān)憂原油庫(kù)存的上漲，將在阿聯(lián)酋阿布扎比討論減產(chǎn)選項(xiàng)。
盤(pán)面影響：庫(kù)存大幅上漲對(duì)價(jià)格形成壓制，減產(chǎn)傳言引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，短期原油價(jià)格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：電廠庫(kù)存；進(jìn)口煤政策。
交易提示：最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)收571元，環(huán)比持平。陜西地區(qū)環(huán)保檢查結(jié)束，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體銷(xiāo)售情況良好，產(chǎn)地價(jià)格持穩(wěn)。因進(jìn)博會(huì)召開(kāi)，華東地區(qū)購(gòu)煤需求受到影響。截至10月29日，下游六大電廠庫(kù)存為1697.84萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)為34.22天，日均耗煤量仍維持在50萬(wàn)噸下方。
盤(pán)面影響：臨近北方供暖季，冬儲(chǔ)需求預(yù)期悲觀，短期動(dòng)力煤仍維持偏弱震蕩，上行動(dòng)力不足。
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格下跌50-70，目前報(bào)4530-4570，整體成交表現(xiàn)繼續(xù)很差，國(guó)標(biāo)資源價(jià)格有下浮，主流報(bào)價(jià)4500-4540，市面上還有更低的4450，但是不算主流價(jià)。有北材貿(mào)易商反饋，昨天只是成交不好，今天就是利潤(rùn)的問(wèn)題了。
盤(pán)面影響：進(jìn)博會(huì)期間，成交停滯，關(guān)注庫(kù)存去化情況，螺紋鋼期貨預(yù)計(jì)仍以震蕩為主。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)；LME鋅庫(kù)存；鋅錠國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存。
交易提示：截至10月26日，進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)為150美元/噸，10月份加工費(fèi)較9月份上漲87.5%，較今年年初上漲了5倍。截至11月6日，LME鋅庫(kù)存為13.47萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存下降10.8%。截至11月5日，鋅錠國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存為13.67萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存下降1.62萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：盡管當(dāng)前國(guó)內(nèi)外鋅錠庫(kù)存均在下降，但鋅精礦加工費(fèi)漲幅較高，暗示國(guó)內(nèi)精礦供應(yīng)充足，后市鋅錠供應(yīng)將增加，下游消費(fèi)短期內(nèi)不見(jiàn)起色，鋅供需格局偏寬松，鋅價(jià)預(yù)計(jì)短期內(nèi)震蕩走弱概率較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：棕櫚油成交及庫(kù)存。
交易提示：2018年11月1日至6日，棕櫚油日均成交450噸，較去年同期425噸增5.9%。全國(guó)港口食用棕櫚油庫(kù)存總量39.78萬(wàn)，較上月同期的47.15萬(wàn)噸降7.37萬(wàn)噸，降幅15.6%，較去年同期44.62萬(wàn)噸降4.84萬(wàn)噸，降幅10.8%。
盤(pán)面影響：中國(guó)棕油成交持續(xù)改善且?guī)齑嫦陆担?1月馬來(lái)等主產(chǎn)區(qū)還將季節(jié)性減產(chǎn)，棕油有望持續(xù)去庫(kù)存，但近日貿(mào)易摩擦緩和抑制市場(chǎng)，如果達(dá)成協(xié)議預(yù)期棕油價(jià)格仍不樂(lè)觀，但亦需警惕談判的反復(fù)。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新棉加工量；美國(guó)作物生長(zhǎng)報(bào)告。
交易提示：交易提示：截至2018年11月06日，新疆棉花累計(jì)加工量199.7萬(wàn)噸，同比減幅6.6%，其中，地方棉花加工量133.4萬(wàn)噸，同比減幅4.5%，兵團(tuán)棉花加工量66.3萬(wàn)噸，同比減幅10.4%。截至2018年11月4日，美國(guó)棉花吐絮進(jìn)度94%，較上年同期減少2個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去五年平均水平減少3個(gè)百分點(diǎn)；收獲進(jìn)度49%，較上年同期減少4個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去五年平均水平增加3個(gè)百分點(diǎn)；棉花生長(zhǎng)狀況達(dá)到良好級(jí)以上的達(dá)到33%，較上年同期減少22個(gè)百分點(diǎn)。
盤(pán)面影響：市場(chǎng)悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢(shì)震整理，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示: （1）截至2018年11月7日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為84.45%，較上一交易日91.59%下降7.14個(gè)百分點(diǎn)。近期日認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比變化幅度較大，隱波率上升，建議嘗試買(mǎi)入跨式策略做多波動(dòng)率。
（2）截至2018年11月7日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為23.99%，較上一交易日23.94%基本持平。近期隱波率處高位，豆粕市場(chǎng)情緒偏空，策略上建議嘗試買(mǎi)入熊市價(jià)差。
（3）截至2018年11月7日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.63%，較上一交易日15.02%下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣(mài)出跨式做空波動(dòng)率。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)中期選舉。
交易提示：美國(guó)中期選舉結(jié)果公布，共和黨獲得參議院控制權(quán)，而民主黨獲得眾議院控制權(quán)。
盤(pán)面影響：這將導(dǎo)致之后共和黨的部分政策受阻，例如進(jìn)一步的減稅政策等，這將使特朗普的政策延續(xù)性受到損害，達(dá)成執(zhí)政目標(biāo)的難度加大。如此將增加政府內(nèi)部的分歧，從而增加市場(chǎng)對(duì)美國(guó)未來(lái)不確定性的擔(dān)憂，中長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)美元不利。
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