20200917前海期貨金鉆精選
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主要商品漲跌
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主要商品基差率
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主要商品近遠月結(jié)構(gòu)
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宏觀重點提示
重點關(guān)注：新冠疫情。
交易提示：1、央行公開市場開展1200億元7天期逆回購操作，今日有1200億元逆回購到期，完全對沖到期量。2、發(fā)改委：當前物價水平總體處于合理區(qū)間，CPI同比漲幅已連續(xù)四個月在3%以下運行，8月份漲幅為近17個月以來最小值；從后期來看，我國物價平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)依然堅實，隨著生豬生產(chǎn)逐步恢復以及翹尾因素明顯收窄，預計CPI同比漲幅將繼續(xù)趨穩(wěn)。3、銀保監(jiān)會要求加強小額貸款公司監(jiān)督管理，不得吸收或者變相吸收公眾存款，嚴禁貸款用于股票、金融衍生品等投資以及為房地產(chǎn)市場違規(guī)融資等。鼓勵小額貸款公司降低貸款利率，降低實體經(jīng)濟融資成本。4、發(fā)改委：企業(yè)債券風險防范總體情況良好，截至目前累計違約81.4億元，僅占存量企業(yè)債的0.2%，位于公司信用類債券最低水平；下一步將深入推進企業(yè)債券注冊制改革，加強信息披露和事中事后監(jiān)管，推動企業(yè)債券更好服務(wù)實體經(jīng)濟。5、發(fā)改委：支持民間投資參與補短板和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；進一步規(guī)范創(chuàng)新推廣PPP模式，吸引民間資本參與；穩(wěn)妥推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點，盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)。6、在岸人民幣兌美元16:30收報6.7613，較上一交易日上漲162個基點。人民幣兌美元中間價調(diào)升397個基點，報6.7825，再創(chuàng)逾16個月新高。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復與經(jīng)濟恢復
交易提示：美國EIA商業(yè)原油庫存減少438.9萬桶，周度餾分油庫存增加346.1萬桶，煉廠利用率增加4.0%至75.8%，汽油庫存減少38.1萬桶。
盤面影響：在疫苗邏輯提振市場前，颶風在這周可能會支撐NYMEX輕質(zhì)原油至39-40美元/桶。周三開始，美國墨西哥灣鉆井工人陸續(xù)返回海上平臺，利好可能減弱。
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有色金屬重點提示
重點關(guān)注：旺季到來后供需關(guān)系驗證。
交易提示：惠譽國際的最新市場報告稱，惠譽將其對2020年銅價的預估從5,900美元小幅上調(diào)至6,000美元/噸，因其預計今年馀下時間銅價將大致橫盤交易?；葑u說，需求將繼續(xù)受到中國政府刺激措施和全球經(jīng)濟復蘇的支持。
盤面影響：露天煤業(yè)在互動平臺表示：公司持有內(nèi)蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司51%股份，近期鋁產(chǎn)品售價呈上漲趨勢，目前生產(chǎn)經(jīng)營一切正常。公司2020年計劃電解鋁銷量88.7萬噸，其中2020年1-6月電解鋁實際銷量45.45萬噸。近一個月以來銅內(nèi)弱外強情況明顯，滬銅多頭邏輯需要旺季驗證。油價可能有一定指導意義。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：鐵水成本。
交易提示：本周唐山地區(qū)10家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2443元/噸，平均鋼坯含稅成本3181元/噸，周比上調(diào)34元/噸，與9月16日當前普方坯價格3370元/噸出廠相比，鋼廠平均毛利潤約189元/噸，周比下調(diào)114元/噸。
盤面影響：供給仍處高位，需求不及預期，受情緒拖累，預計螺紋鋼價格表現(xiàn)弱勢。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：全國油廠豆油庫存；隱含波動率。
交易提示：
（1）據(jù)國家糧油信息中心監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，截至9 月 15 日，全國主要油廠豆油庫存 128 萬噸，周環(huán)比略減 1 萬噸，月環(huán)比增加 3 萬噸，同比減少 6 萬噸，比近三年同期均值減少16萬噸。
（2）截至2020年9月16日，玉期貨主力合約對應的平值期權(quán)隱含波動率為14.44%，較上一交易日13.31%，上升了1.13個百分點。玉米基本面強勢，建議短期構(gòu)建牛市價差。
（3）截至2020年9月16日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為22.96%，較上一交易日23.72%，下滑了0.76個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán)，做多波動率。
盤面影響：9-10月進口大豆到港量龐大，大豆壓榨量維持高位，隨著雙節(jié)備貨結(jié)束，預計后期豆油庫存有望止降回升。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：新疆棉開秤價格；輪出日報。
交易提示：2020年新疆手摘棉收購報價在5.8-6.9元/kg,機采棉收購報價在5-5.15元/kg，但因籽棉還未大量上市，目前籽棉價格不具備代表性，內(nèi)地棉花收購報價在5.6-6.4元/kg。2020年新疆手摘棉收購報價在5.8-6.9元/kg,機采棉收購報價在5-5.15元/kg，但因籽棉還未大量上市，目前籽棉價格不具備代表性，內(nèi)地棉花收購報價在5.6-6.4元/kg。
盤面影響：紡織產(chǎn)業(yè)旺季將至，鄭棉波動加大，不易追高建議逢低短多。
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股指期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比
交易提示：
今日上證50下跌0.66%,股指期貨主力合約下跌0.63%,基差為-6.98,基差變化為1.06,成交量變化為14%,持倉量變化為-26%。
今日滬深300下跌0.66%,股指期貨主力合約下跌0.63%,基差為-9.16,基差變化為-20.04,成交量變化為20%,持倉量變化為-28%。
今日中證500下跌0.53%,股指期貨主力合約下跌0.2%,基差為-0.24,基差變化為21.44,成交量變化為25%,持倉量變化為-26%。
上證50ETF期權(quán)波動率為24.82%,變動幅度為-2.9%。成交量認沽認購比為115.66%,變動幅度為-3.48%。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：美國8月新屋開工（9月17日晚公布）
交易提示：美國新屋開工在4月疫情停工錄得-30.2%之后持續(xù)回升，但增速已經(jīng)下滑，至前值增至22.6%，本次預測值為-0.9%，市場預期新屋開工增長停滯，環(huán)比小幅下滑。
盤面影響：美聯(lián)儲將通脹目標調(diào)整為區(qū)間管理，為更長時間保持低息刺激增長做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會導致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；此外特朗普正在推進第二輪經(jīng)濟刺激方案，預計最快本周最晚月末通過國會投票，如果實際刺激規(guī)模大于市場預期，那么美股和黃金將重回升勢。
