20200910前海期貨金鉆精選
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主要商品漲跌
2
主要商品基差率
3
主要商品近遠(yuǎn)月結(jié)構(gòu)
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宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新冠疫情。
交易提示：1、習(xí)近平主持召開中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第八次會(huì)議，強(qiáng)調(diào)必須把建設(shè)現(xiàn)代流通體系作為一項(xiàng)重要戰(zhàn)略任務(wù)來抓。要統(tǒng)籌推進(jìn)現(xiàn)代流通體系硬件和軟件建設(shè)，發(fā)展流通新技術(shù)新業(yè)態(tài)新模式，完善流通領(lǐng)域制度規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，培育壯大具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代物流企業(yè)，為構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局提供有力支撐。2、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要制定促進(jìn)新業(yè)態(tài)新模式帶動(dòng)新型消費(fèi)的稅收政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新措施降低移動(dòng)支付費(fèi)用成本；要以新型消費(fèi)帶動(dòng)傳統(tǒng)消費(fèi)；支持實(shí)體商業(yè)發(fā)展線上業(yè)務(wù)；推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)向線下拓展。3、深交所與重慶市人民政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方圍繞重慶經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)特色，就進(jìn)一步提供資本市場(chǎng)精準(zhǔn)對(duì)接培育服務(wù)進(jìn)行深入交流。這是深交所充分發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐作用和創(chuàng)新資本形成優(yōu)勢(shì)，積極助力重慶建設(shè)內(nèi)陸國(guó)際金融中心，著力服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的又一重要舉措。4、中國(guó)8月CPI同比上漲2.4%，預(yù)期漲2.4%，前值漲2.7%；其中，豬肉價(jià)格影響CPI上漲約1.74個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)8月PPI同比下降2%，預(yù)期降2%，前值降2.4%。統(tǒng)計(jì)局解讀：8月份市場(chǎng)供需總體平衡，豬肉供給有所改善，價(jià)格同比漲幅回落33.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比漲幅回落9.1個(gè)百分點(diǎn)，雞肉和鴨肉價(jià)格近三年來首次同比下降；工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)向好，市場(chǎng)需求繼續(xù)恢復(fù)，國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)回升。5、央行公開市場(chǎng)9月9日開展1200億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有200億元逆回購(gòu)到期，凈投放1000億元。6、發(fā)改委：第二十七批中央凍豬肉儲(chǔ)備投放順利完成，共計(jì)成交14711.11噸；今后一段時(shí)間，針對(duì)學(xué)校開學(xué)和中秋、國(guó)慶豬肉消費(fèi)旺季，發(fā)改委將會(huì)同有關(guān)部門適當(dāng)加大中央凍豬肉儲(chǔ)備投放力度，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。7、工信部：7月，全國(guó)焦炭產(chǎn)量3997萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.3%，今年以來首次單月同比增長(zhǎng)；1-7月焦炭累計(jì)產(chǎn)量26895萬(wàn)噸，同比下降2.0%。
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5 油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，生產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)實(shí)際執(zhí)行率，大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
交易提示：頂級(jí)油服SchlumbergerNV預(yù)計(jì)，到2021年年底，稅前利潤(rùn)會(huì)恢復(fù)2019年的水平。油價(jià)保持低位，貝克休斯縮減油服規(guī)模，轉(zhuǎn)向低碳
盤面影響：下跌關(guān)注NYMEX輕質(zhì)原油41、39美元/桶，39美元/桶以下可能是大幅下跌，下跌后的支撐點(diǎn)是35-36美元/桶。疫情持續(xù)削弱了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)OPEC+主動(dòng)加強(qiáng)減產(chǎn)不報(bào)希望，上漲也只可能是疫苗導(dǎo)致的油價(jià)被動(dòng)上漲，OPEC+主動(dòng)進(jìn)行原油市場(chǎng)供需再平衡的可能性很小。
6 有色金屬重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：新冠疫情。 交易提示：今日倉(cāng)單報(bào)價(jià)56-72美元/噸，均價(jià)較前一日下調(diào)1美元/噸；提單報(bào)價(jià)40-63美元/噸，均價(jià)較前一日下調(diào)1.5美元/噸，QP 10月。LME0-3升水27.25美元/噸。進(jìn)口虧損在700元/噸附近。今日LME現(xiàn)貨價(jià)格逐漸走強(qiáng)，0-3 back結(jié)構(gòu)擴(kuò)大至30美元/噸附近，持續(xù)大幅虧損狀態(tài)下外貿(mào)市場(chǎng)冷清依舊。持貨商方面報(bào)盤價(jià)格分化，國(guó)慶后到港貨源價(jià)格明顯高于9月底提單，目前聽聞?dòng)薪诘礁厶釂巫畹?0美元/噸的成交，節(jié)后交單的一般火法提單報(bào)價(jià)在57美元/噸左右。倉(cāng)單方面，主流火法報(bào)價(jià)在65美元/噸左右，但買方接貨意愿低迷，未聞成交。總體上看，進(jìn)口銅市場(chǎng)供過于求格局未改，成交價(jià)格在清淡交投中繼續(xù)下滑。目前火法好銅倉(cāng)單成交價(jià)在72美元/噸附近，主流火法64美元/噸，濕法56元/噸；好銅提單在63美元/噸，主流火法52美元/噸，濕法40美元/噸。 盤面影響：2020年8月SMM中國(guó)基本金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)公布，8月電解銅產(chǎn)量為81.05萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.14%，同比增加5.58%。電解鋁產(chǎn)量318.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.13%。原生鉛產(chǎn)量28.5萬(wàn)噸，環(huán)比上升9.99%，同比上升12.01%。精煉鋅產(chǎn)量50.91萬(wàn)噸，環(huán)比增3.3%，同比增1.98%。硫酸鎳產(chǎn)量環(huán)比增15.69%，同比增18.46%。電解鎳產(chǎn)量1.43萬(wàn)噸，環(huán)比減2.25%，同比增12.94%。近一個(gè)月以來銅內(nèi)弱外強(qiáng)情況明顯，滬銅多頭邏輯需要旺季驗(yàn)證。油價(jià)可能有一定指導(dǎo)意義。 7 黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：唐山限產(chǎn)。
交易提示：截止9月9日，唐山地區(qū)35家調(diào)坯型鋼企業(yè)47條型鋼生產(chǎn)線，實(shí)際開工條數(shù)為39條，開工率為82.98%，環(huán)比上周上升63.83%。產(chǎn)能利用率為34.07%，環(huán)比上周上升8.39%。
盤面影響：鋼鐵供給在高位，市場(chǎng)預(yù)期在高位，關(guān)注市場(chǎng)需求能否達(dá)到預(yù)期。關(guān)注螺紋鋼3800元一線的頂部壓力。
8 農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)農(nóng)業(yè)部大豆周度生長(zhǎng)報(bào)告；隱含波動(dòng)率。
（1）據(jù)外電9月9日消息，馬來西亞棕櫚油生產(chǎn)企業(yè)將招募康復(fù)的吸毒人員以及在押人員，以解決外籍勞動(dòng)嚴(yán)重短缺的問題。MPOA預(yù)測(cè)，因人手不足推遲收割，行業(yè)將最高損失30%的潛在產(chǎn)出，并預(yù)計(jì)該國(guó)毛棕櫚油產(chǎn)量將遠(yuǎn)低于去年的1990萬(wàn)噸。
（2）截至2020年9月7日，玉期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為13.14%，較上一交易日12.18%，上升了0.96個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面強(qiáng)勢(shì)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
（3）截至2020年9月7日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為19.69%，較上一交易日21.00%，下滑了1.31個(gè)百分點(diǎn)。豆粕波動(dòng)率擴(kuò)大，建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán)，做多波動(dòng)率。
盤面影響：馬棕油進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)階段，但受勞動(dòng)力短缺，增產(chǎn)幅度恐不及預(yù)期，而生物柴油需求不佳，在供需雙弱背景下，馬棕油維持謹(jǐn)慎操作。
9 軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：棉花購(gòu)銷情況；輪出日?qǐng)?bào)。
交易提示：截至2020年9月6日，美國(guó)棉花結(jié)鈴進(jìn)度為96%，比去年同期減少2個(gè)百分點(diǎn)，較過去五年平均值減少1個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)棉花吐絮進(jìn)度為37%，比去年同期減少4個(gè)百分點(diǎn)，比過去五年平均值增加3個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)棉花生長(zhǎng)狀況達(dá)到良好以上的占45%，較前周增加1個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期增加2個(gè)百分點(diǎn)。9月9日中國(guó)儲(chǔ)備棉輪出銷售資源10097.11噸，實(shí)際成交10097.11噸，成交率100%。平均成交價(jià)格11744（-341）元/噸，折3128價(jià)格13035（-390）元/噸。
盤面影響：紡織產(chǎn)業(yè)旺季將至，鄭棉波動(dòng)加大，不易追高建議逢低短多。
10 股指期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比
交易提示：
今日上證50下跌1.64%,股指期貨主力合約下跌1.8%,基差為-14.5,基差變化為-4.79,成交量變化為-14%,持倉(cāng)量變化為2%。
今日滬深300下跌2.33%,股指期貨主力合約下跌2.21%,基差為-7.39,基差變化為-20.98,成交量變化為-17%,持倉(cāng)量變化為9%。
今日中證500下跌2.69%,股指期貨主力合約下跌2.54%,基差為-23.22,基差變化為10.87,成交量變化為-14%,持倉(cāng)量變化為2%。
上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率為30.33%,變動(dòng)幅度為2.5%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為102.77%,變動(dòng)幅度為-20.95%。
11 外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：歐央行利率決議（9月10日晚）
交易提示：歐元區(qū)在達(dá)成救助基金后，歐元開啟強(qiáng)勁反彈，目前處于2018年四季度以來的高位，這將增加央行對(duì)于復(fù)蘇前景的擔(dān)憂，市場(chǎng)猜測(cè)歐央行可能借此次利率會(huì)議打壓歐元，方式可能是通過口頭干預(yù)完成，比如明確表示強(qiáng)勢(shì)歐元將影響復(fù)蘇進(jìn)程。
盤面影響：美聯(lián)儲(chǔ)將通脹目標(biāo)調(diào)整為區(qū)間管理，為更長(zhǎng)時(shí)間保持低息刺激增長(zhǎng)做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會(huì)導(dǎo)致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；此外特朗普正在推進(jìn)第二輪經(jīng)濟(jì)刺激方案，預(yù)計(jì)最快本周最晚月末通過國(guó)會(huì)投票，如果實(shí)際刺激規(guī)模大于市場(chǎng)預(yù)期，那么美股和黃金將重回升勢(shì)。
