20191113前海期貨：金鉆精選
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宏觀重點提示
重點關注：貿(mào)易談判。? 交易提示：特朗普稱‘接近’與中國達成經(jīng)貿(mào)協(xié)議，但對簽約細節(jié)三緘其口。美國總統(tǒng)特朗普周二通過競選拉票式演說吹噓其政府在經(jīng)濟方面取得的成績，他用“很快”與中國達成一項初步經(jīng)貿(mào)協(xié)議吊足人們的胃口，但對談判的新細節(jié)卻三緘其口。 盤面影響：白宮國家經(jīng)濟委員會主任庫德洛表示，在與中國達成經(jīng)貿(mào)協(xié)議前，不會進行關稅調(diào)整。庫德洛在接受CNBC采訪時表示，美中兩國在知識產(chǎn)權竊取、金融服務、貨幣穩(wěn)定、大宗商品和農(nóng)業(yè)等領域的磋商都取得了進展。預計A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。 2 油化工重點提示 重點關注：中美貿(mào)易爭端。 交易提示：中美貿(mào)易談判喜憂參半的消息使油價回吐了部分漲幅，美國庫欣原油庫欣下降了大約120萬桶的消息支撐了油價，加拿大對美國庫欣的59萬桶/日的Keystone管道由于泄漏關閉，庫欣庫存下降。IEA預計全球石油需求增長在2025年開始放緩，原因是燃油效率提高與電氣化程度提高。 盤面影響：WTI原油價格大約在52-60美元/桶波動，在WTI短期能沖到60美元/桶并持續(xù)數(shù)周之前，中美貿(mào)易協(xié)定使原油有上漲趨勢，庫存等利空因素會使原油價格短暫拉鋸。 3 煤化工重點提示 重點關注：國內(nèi)政策。 交易提示：動力煤產(chǎn)地方面生產(chǎn)進度穩(wěn)定，供給充裕，陜蒙和晉北價格較穩(wěn)定，但銷售普遍一般。下游方面電廠庫存維持高位，日耗稍有下滑，供暖需求提升相對緩慢。進口方面目前報價穩(wěn)定，成交平平。國際方面，10月作為第三大經(jīng)濟體印度電力需求較去年大幅減少13.2%，印度國內(nèi)煤炭產(chǎn)量下滑的同時，進口量也連續(xù)下降。長期來看，動力煤需求整體呈現(xiàn)下滑趨勢，短期關注限制進口的供給方面政策。 盤面影響：動力煤價格企穩(wěn)，但整體供給偏送，全球需求不振，關注國內(nèi)政策。 4 黑色金屬重點提示 重點關注：現(xiàn)貨成交。 交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格全天上漲50-60，目前報價3770-3780，鋼廠反饋都是搶貨的，商家反饋成交好。三線資源早盤持穩(wěn)3690-3720，低價成交很火，盤中漲價30左右，尾盤3720-3750，全天成交很不錯。 盤面影響：短期悲觀預期修復，螺紋鋼有反彈動力，但中長期下跌方向不改。 5 農(nóng)產(chǎn)品重點提示 重點關注：MPOB月度供需報告；認沽認購比；隱含波動率。 交易提示： （1）據(jù)MPOB數(shù)據(jù)顯示，10月底馬來西亞棕櫚油庫存為234.8萬噸，環(huán)比減少4.1%；10出口量達到164.1萬噸；環(huán)比增長16.4%；10月份馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量為179.5萬噸，低于9月份的184.2萬噸。 （2）截至2019年11月12日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為10.81%，較上一交易日10.41%，上升了0.40個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構建熊市價差。 （3）截至2019年11月12日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為16.76%，較上一交易日15.98%，上升了0.78個百分點。豆粕延續(xù)震蕩偏強，建議短期構建牛市價差。 盤面影響：受全球油脂市場需求強勁刺激，馬棕油出口數(shù)據(jù)轉好，加上馬來和印尼的生物柴油政策即將實施，將提振棕櫚油消費。 6 軟商品重點提示 重點關注：新疆皮棉加工量。 交易提示：昨日新疆皮棉加工6.42萬噸，去年同期日加工量6.07萬噸，截至11月11日24時，新疆累計加工225.31萬噸，較去年同期的230.46萬噸減少2.24%。當前，本年度日均加工量低于去年同期，累計加工量低于去年同期。截至11月11日，新疆檢驗量共173.19萬噸。 盤面影響：國內(nèi)棉花下游商品庫存較高，基本面依然偏弱，建議逢高沽空。 7 期權重點提示 重點關注：認沽認購比。 交易提示： 今日上證綜指上漲0.17%，近30日漲跌幅-2.14%，市盈率為13.57倍，市凈率為1.36倍，股息率為2.35%。 今日上證50上漲0.19%，股指期貨主力合約上漲0.05%，基差為0.24,基差變化為-4.25,成交量變化為0%，持倉量變化為-14%。 今日滬深300上漲0.02%，股指期貨主力合約下跌0.23%，基差為-6.09,基差變化為-9.71,成交量變化為2%，持倉量變化為-8%。 今日中證500上漲0.11%，股指期貨主力合約下跌1.03%，基差為-69.61,基差變化為-55.46,成交量變化為-50%，持倉量變化為25%。 上證50ETF期權波動率為18.03%，變動幅度為-2.49%。成交量認沽認購比為82.21%，變動幅度為-5.43%。? 8 外匯重點提示 重點關注：美國10月CPI（11月13日晚公布）。 交易提示：美國CPI連續(xù)五個月低于2%，表現(xiàn)較弱，前值錄得1.7%，本次預測值為1.7%，市場預期通脹將保持當前增速，盡管家庭支出數(shù)據(jù)強勁，但并沒有帶動通脹復蘇。 盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預期，那么會促使美元繼續(xù)反彈；如果實際數(shù)據(jù)弱于預期，則美元將短線走弱。
