20191025前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI初值為45.7，預期46，前值45.7；服務(wù)業(yè)PMI初值為51.8，預期51.9，前值51.6；綜合PMI初值為50.2，預期50.3，前值50.1。歐元區(qū)10月服務(wù)業(yè)PMI初值企業(yè)預期分項指數(shù)為2013年6月以來最低。
盤面影響：德國10月制造業(yè)PMI初值為41.9，預期42，前值41.7；服務(wù)業(yè)PMI初值為51.2，預期52，前值51.4；綜合PMI初值為48.6，預期48.8，前值48.5。歐洲和德國10月制造業(yè)PMI雖低于預期，但環(huán)比持平或改善，預計歐股和商品歐股將有限承壓。預計A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：中美貿(mào)易爭端。
交易提示：沙特表示要伊朗進行談判的唯一方式是增加壓力，沙特阿美已經(jīng)推遲了在10月份進行的IPO。
盤面影響：沙特阿拉伯推進OPEC+的深度減產(chǎn)，需要更高的油價達到2萬億美元的沙特阿美估值。在中美貿(mào)易爭端沒有實質(zhì)利好的情況下，WTI現(xiàn)在不太可能穩(wěn)定在55美元/桶以上。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：庫存情況。
交易提示：上周甲醇西北地區(qū)負荷回升，裝置陸續(xù)重啟，供應增加甲醇庫存大幅積累，經(jīng)過連續(xù)降價以后，目前出貨尚可。港口方面，庫存依舊高位。伊朗165萬噸新增產(chǎn)能將于10月底試車。下游方面，10月以來傳統(tǒng)需求開工見頂，隨著甲醇價格下跌，MTO需求暫時企穩(wěn)。
盤面影響：負荷提高使得西北地區(qū)持續(xù)累庫，庫存壓力下現(xiàn)貨價格連續(xù)下調(diào)。庫存壓力并沒有有效途徑釋放，同時進口方面繼續(xù)施壓。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交；我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格較昨日持平，報3600-3620。三線資源早盤價格持穩(wěn)報3600-3610，成交不行，盤中跌10-20，午后成交還行，回漲10，總體成交一般。我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存246.05，環(huán)比增加0.31萬噸；社會庫存401.26萬噸，環(huán)比減少30.70萬噸。
盤面影響：現(xiàn)貨成交反復，螺紋鋼價格中期向下方向明確。
農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：加拿大菜籽出口預估值；認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）?據(jù)加拿大農(nóng)業(yè)暨農(nóng)業(yè)食品部發(fā)布的最新報告顯示2019/20年度加拿大油菜籽出口量預計為920萬噸，比五年平均水平減少110萬噸。
（2）截至2019年10月24日，玉米期貨主力合約對應的平值期權(quán)隱含波動率為11.01%，較上一交易日10.75%，上升了0.26個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價差。
（3）截至2019年10月24日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為12.52%，較上一交易日16.37%，下滑了3.85個百分點。豆粕延續(xù)震蕩偏強，建議短期構(gòu)建牛市價差。
盤面影響：由于中加關(guān)系緊張，中方仍未放開加籽進口，但國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖需求不佳，在供需雙弱的背景下，菜粕維持區(qū)間震蕩為主。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：倉單日報；皮棉加工量。
盤面影響：截止110月24日，鄭棉倉單情況：注冊倉單9496（+11）張，有效預報869（+167）張。注冊倉單及預報總量：10365（+178）張。截止2019年10月23日，全國累計加工1029039噸。新疆累計加工1020571噸；其中地方企業(yè)661764噸，兵團企業(yè)358807噸。
操作建議：籽棉收購價格回升，國內(nèi)棉花目前基本面依然很弱，建議逢高短空。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比。
交易提示：
今日上證綜指下跌0.02%，近30日漲跌幅-2.15%，市盈率為13.7倍，市凈率為1.42倍，股息率為2.34%。
今日上證50上漲0.16%，近30日漲跌幅-0.3%，市盈率為10.47倍，市凈率為1.23倍，股息率為3%。
今日滬深300下跌0.01%，近30日漲跌幅-1.64%，市盈率為12.9倍，市凈率為1.48倍，股息率為2.42%。
今日中證500下跌0.18%，近30日漲跌幅-4.55%，市盈率為23.88倍，市凈率為1.81倍，股息率為1.41%。
50期權(quán)成交量認沽認購比為0.81。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：歐元區(qū)10月Markit制造業(yè)PMI。
交易提示：歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI錄得45.7，與前值持平，低于市場預期的46，表現(xiàn)較差，制造業(yè)萎縮情況較為嚴重。
盤面影響：歐央行決定保持當前利率水平不變，并重申將從11月1日開始重啟購債，每月200億歐元，但整體措辭較為鴿派。在經(jīng)濟疲軟的壓力下，歐元區(qū)短期將難以出現(xiàn)顯著起色。
