20191017前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：美國9月零售銷售環(huán)比降0.3%，預(yù)期升0.3%，前值自升0.4%修正至升0.6%；核心零售銷售環(huán)比降0.1%，預(yù)期升0.2%，前值持平。美國8月商業(yè)庫存環(huán)比持平，前值增0.4%；美國10月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)為71，前值68，預(yù)期68。
盤面影響：美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書稱，商界認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)擴(kuò)張，但許多企業(yè)已經(jīng)下調(diào)對前景的預(yù)估；雖然家庭開支仍然穩(wěn)健，但制造業(yè)持續(xù)下滑；貿(mào)易關(guān)系緊張和全球經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)侠勖绹?jīng)濟(jì)活動(dòng)；貸款量溫和增長，但美國農(nóng)業(yè)的情況惡化；住房市場幾無變化；汽車行業(yè)的罷工影響有限。預(yù)計(jì)A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭端。
交易提示：中美貿(mào)易協(xié)議打壓了原油需求，原油價(jià)格下跌。在路透社報(bào)道中遠(yuǎn)船運(yùn)關(guān)閉應(yīng)答器后，10月8日至10月16日，除了三艘船只外，其他船只都開啟了應(yīng)答器。在運(yùn)費(fèi)飆升導(dǎo)致利潤下降后，中石化考慮在12月份削減石油進(jìn)口并減產(chǎn)煉廠產(chǎn)量。API原油庫存暴增1070萬桶，是2017年2月份以來最大增幅。
盤面影響：中美貿(mào)易爭端導(dǎo)致的需求疲軟是當(dāng)前油價(jià)的焦點(diǎn)，在年末前主要影響因素是中美貿(mào)易爭端。美國到亞洲航線增加一倍的運(yùn)費(fèi)減少了美國的原油出口。但原油沒跌破51美元/桶的成本支撐。
煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：需求不及預(yù)期。
交易提示：MTO新興需求對甲醇供需影響已經(jīng)反應(yīng)，并沒有達(dá)到市場預(yù)期的帶動(dòng)港口去庫存的效果。傳統(tǒng)需求利潤尚可，甲醛開工稍有提升，下游開工并沒有達(dá)到節(jié)前預(yù)期的節(jié)后提負(fù)效果。10月進(jìn)口船貨到港量預(yù)計(jì)到達(dá)64萬噸的峰值，港口壓力持續(xù)偏大。
盤面影響：甲醇現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回落，庫存消耗的預(yù)期暫時(shí)概率偏小，期貨價(jià)格大幅下跌。后期持續(xù)關(guān)注新興需求情況。
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源降價(jià)30，廠提報(bào)價(jià)3630，鋼廠反饋出貨差。三線資源早盤價(jià)格持穩(wěn)3650-3670，基本沒成交，盤中價(jià)格回落10-20，成交依舊弱的不行，尾盤現(xiàn)在3630-3650。
盤面影響：現(xiàn)貨成交反復(fù)，螺紋鋼價(jià)格中期向下方向明確。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國周度作物生長報(bào)告；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在每周作物生長報(bào)告中公布稱，截止2019年10月13日當(dāng)周，玉米收割率22%，低于市場預(yù)期的22%，去年同期為38%。當(dāng)周玉米優(yōu)良率為55%，符合市場預(yù)期,去年同期為56%，五年均值為68%。
（2）截至2019年10月16日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為8.40%，較上一交易日9.06%，下滑了0.66個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
（3）截至2019年10月16日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.62%，較上一交易日15.74%，下滑了1.12個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
盤面影響：美玉米優(yōu)良率維持低位，且收割率低于歷史同期水平，美玉米減產(chǎn)預(yù)期對市場構(gòu)成支撐。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：籽棉收購價(jià)格；棉花庫存。
盤面影響：截止10月16日籽棉價(jià)格整體報(bào)價(jià)環(huán)比略降，新疆手摘棉中籽棉收購價(jià)格最低是伊犁州36衣分4元/公斤，最高的是阿克蘇36衣分6.09元/公斤；新疆機(jī)采棉中籽棉收購價(jià)格最低是昌吉州36衣分4.51元/公斤，最高的是喀什40衣分5.87元/公斤。昌吉州機(jī)采棉40衣分折皮棉價(jià)格較昨日降353至12394元/噸。據(jù)調(diào)查截至9月30日，紡織企業(yè)棉花庫存量為70.14萬噸，較上月底上升1.41萬噸，同比減少22.33萬噸。其中：22%的企業(yè)減少棉花庫存，37%增加庫存，41%基本保持不變。截至9月30日紗線銷售率為73.6%，較上月增加2.8個(gè)百分點(diǎn)。紡紗企業(yè)產(chǎn)成品庫存27.16天，較上月下降2.37天。坯布產(chǎn)成品庫存29.08天，較上月減少2.08天。
盤面影響：籽棉收購價(jià)格下降，國內(nèi)棉花目前基本面依然很弱，建議逢高短空。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。
交易提示：
今日上證綜指下跌0.55%，近30日漲跌幅-0.77%，市盈率為13.89倍，市凈率為1.44倍，股息率為2.31%。
今日上證50上漲0.06%，近30日漲跌幅0.47%，市盈率為10.52倍，市凈率為1.24倍，股息率為2.97%。
今日滬深300下跌0.42%，近30日漲跌幅-0.48%，市盈率為13.03倍，市凈率為1.5倍，股息率為2.39%。
今日中證500下跌1.36%，近30日漲跌幅-2.12%，市盈率為24.39倍，市凈率為1.85倍，股息率為1.38%。
50期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為0.91。
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：英國9月季調(diào)后零售銷售（10月17日下午公布）。
交易提示：英國零售銷售數(shù)據(jù)在2019年的前8個(gè)月表現(xiàn)良好，5次錄得增長，2次回落，前值為-0.2%，本次預(yù)測值為0%，市場預(yù)期與上月持平。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會(huì)促使英鎊繼續(xù)反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則英鎊將短線走弱。
