20190422前海期貨：金鉆精選
? ? ? ?宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：本周進(jìn)入財(cái)報(bào)密集披露期，將有1238家公司披露年報(bào)，975家已經(jīng)預(yù)告業(yè)績情況：190家預(yù)增，143家預(yù)減，90家續(xù)盈，34家續(xù)虧，166家首虧，52家扭虧，186家略增，104家略減，10家不確定。另將有2120家公司披露今年一季報(bào)，966家已經(jīng)預(yù)告業(yè)績情況：235家預(yù)增，119家預(yù)減，54家續(xù)盈，110家續(xù)虧，81家首虧，76家扭虧，187家略增，96家略減，8家不確定。
盤面影響：股指的估值修復(fù)已經(jīng)完成，下面或進(jìn)入偏行業(yè)和個(gè)股的階段。預(yù)計(jì)股市已見市場底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ?油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：原油減產(chǎn)；伊朗問題。
交易提示：俄羅斯官員表示，俄羅斯已遵照OPEC產(chǎn)量協(xié)議進(jìn)行減產(chǎn)，有報(bào)道稱，俄羅斯四月1-18日的原油產(chǎn)量約為1124萬桶/日；有報(bào)道稱，美國有可能從5月2日起不再對(duì)當(dāng)前伊朗原油進(jìn)口國實(shí)施豁免。
盤面影響：OPEC+減產(chǎn)協(xié)議還在執(zhí)行，關(guān)注協(xié)議延期的可能性；美國對(duì)伊朗的制裁增加了市場的不確定性，關(guān)注相關(guān)制裁的落地。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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? ? ? ?煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇裝置停車；現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下跌。
交易提示：本周四川有裝置停車檢修。上周五山東、山西、河北等地現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下滑，幅度在20-50元/噸。開工率由于春季檢修而大幅下滑，回落至63%附近。上周庫存繼續(xù)回落，華東港口庫存近5萬噸，而華南港口庫存則增加1.65萬噸，合計(jì)庫存回落至3.1萬噸。
盤面影響：盡管當(dāng)前傳統(tǒng)下游需求依舊偏弱且?guī)齑嫫?，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。
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? ? ? ?黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率70.03%，環(huán)比增0.55%，產(chǎn)能利用率78.42%，環(huán)比增0.73%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為85.37%，較去年同期增3.46%，鋼廠盈利率80.37%，環(huán)比增0.61%。本期數(shù)據(jù)檢修高爐2座，復(fù)產(chǎn)高爐11座；復(fù)產(chǎn)高爐多集中在東北、西北及西南地區(qū)，多為前期例檢后正常復(fù)產(chǎn)；下周華北地區(qū)高爐仍有繼續(xù)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，料下周高爐開工率仍將小幅上漲。??????????
盤面影響：高爐開工持續(xù)維持高位，同時(shí)宏觀政策預(yù)期邊際改善空間不大，螺紋鋼價(jià)格有自高位回調(diào)的可能。
? ? ? ?農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：阿根廷玉米收割進(jìn)度；美國玉米出口量。
交易提示：布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周度報(bào)告稱，截至4月11日的一周，阿根廷玉米收獲完成21.2%，高于一周前的17.2%，已經(jīng)收獲的玉米產(chǎn)量為1200萬噸。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月11日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗(yàn)量為1,182,140噸，前一周修正后為1,062,381噸，初值為1,035,423噸。
盤面影響：目前全球玉米供應(yīng)充足，不過非洲豬瘟疫情嚴(yán)重，生豬存欄量大幅下滑，飼料需求不佳，玉米價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。
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? ? ? ?軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中國棉花購銷周報(bào)；倉單情況。
交易提示：據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對(duì)14省區(qū)57縣市1140戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月19日，全國新棉采摘基本結(jié)束；全國交售率為99.4%，同比提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值提高1.8個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆交售率為100%。截至4月19日，鄭棉倉單情況：注冊(cè)倉單18430（+180）張，有效預(yù)報(bào)4534（-130）張。注冊(cè)倉單及預(yù)報(bào)總量：22964（+50）張。
盤面影響：近期全國棉花進(jìn)入播種時(shí)節(jié)，關(guān)注新疆天氣，鄭棉易漲難跌，建議逢低買入。
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? ? ? ?期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月19日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為67.20%，較上一個(gè)交易日80.29%上升了13.09個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格從高點(diǎn)回落，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月19日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.07%，較上一交易日10.12%下降了0.05個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月19日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為17.66%，較上一交易日15.53%上升了2.13個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
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? ? ? ?外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI。
交易提示：歐元區(qū)制造業(yè)PMI自2017年12月之后持續(xù)下滑，至前值回落至47.5，本次錄得47.8，高于前值但低于市場預(yù)期的48，連續(xù)三個(gè)月處于榮枯線以下，制造業(yè)仍在萎縮。
盤面影響：制造業(yè)不景氣將繼續(xù)拖累歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖前謹(jǐn)慎看好歐元。
