20190410前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ? ?宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：3月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品44278臺(tái)，同比增長15.7%。其中國內(nèi)市場銷量同比增長14.3%；出口銷量同比增長47.9%。3月份廣義乘用車零售銷量為178萬輛，同比減少12%，連續(xù)10個(gè)月下跌。
盤面影響：我國中游制造業(yè)有望在國際市場上獲得更大份額?？蛇x消費(fèi)品處在出清末期，部分公司開始提前估值修復(fù)。預(yù)計(jì)股市已見市場底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ? ? ? 油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；原油產(chǎn)量。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日當(dāng)周，美國原油庫存增加409萬桶至4.558億桶，汽油庫存大幅下降，庫欣原油庫存下降；EIA數(shù)據(jù)顯示，EIA將2019年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)5萬桶/日至140萬桶/日，將2019年美國原油產(chǎn)出預(yù)期上調(diào)9萬桶/日至1239萬桶/日。
盤面影響：美國原油庫存增加，但汽油庫存下降較多，影響有限；EIA下調(diào)全球需求增速預(yù)期，上調(diào)美國原油產(chǎn)量預(yù)期，增加了OPEC+減產(chǎn)對(duì)價(jià)格的重要性。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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? ? ? ? ? ? ?煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨走勢(shì)分化。
交易提示：上周甲醇震蕩反彈。現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)分化，江蘇、山西和山東部分廠商價(jià)格上調(diào)，幅度從20-120元/噸不等，而內(nèi)蒙和河北部分地區(qū)則出現(xiàn)降價(jià)，降幅達(dá)到100元/噸。開工率繼續(xù)下滑，回落至68%附近。上周庫存繼續(xù)回落，華東港口庫存增加3.3萬噸，而華南港口庫存則減少約4.35萬噸，合計(jì)庫存回落至80.3萬噸。
盤面影響：盡管下游對(duì)甲醇價(jià)格上漲消極對(duì)待，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。
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? ? ? ? ? ? ?黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源繼續(xù)漲價(jià)40，開盤沙鋼廠提報(bào)價(jià)4080，隨后回落30，目前4050，全天出貨不是很好，永鋼微高。北材資源開盤3980-4000，比前一日晚盤漲20-30，成交不暢，盤中價(jià)格回落，下午基本是安安靜靜，低價(jià)有3950-3960。下雨對(duì)成交也有影響。?? ?????????
盤面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價(jià)格短期將偏強(qiáng)。
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? ? ? ? ? ? ?農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中國菜籽油產(chǎn)量。
交易提示：中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布4月農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析報(bào)告稱，2018/19年度中國食用植物油產(chǎn)量2546萬噸，較上月預(yù)測(cè)值調(diào)減45萬噸。其中，豆油、花生油產(chǎn)量預(yù)測(cè)值與上月一致，菜籽油產(chǎn)量下調(diào)至525萬噸。
盤面影響：因中國嚴(yán)控加籽進(jìn)口，菜籽進(jìn)口預(yù)估大幅下降，導(dǎo)致菜籽油產(chǎn)量相應(yīng)減少，對(duì)菜籽油價(jià)格形成支撐，后市需關(guān)注中加關(guān)系變化。
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? ? ? ? ? ? ?軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：國內(nèi)2019年植棉意向；USDA報(bào)告。
交易提示：國家棉花市場監(jiān)測(cè)系統(tǒng)于3月中旬就全國范圍棉花種植意向情況展開調(diào)查。樣本涉及15個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)）、50個(gè)植棉縣（市、團(tuán)場）、2300多個(gè)定點(diǎn)植棉信息聯(lián)系戶。調(diào)查結(jié)果顯示，2019年中國棉花意向種植面積4753.1萬畝，同比減少72萬畝，減幅1.5%，較2018年11月份調(diào)查結(jié)果減少3.6個(gè)百分點(diǎn)。
盤面影響：中美發(fā)布2019年意向種植面積同比減少；中美貿(mào)易談判進(jìn)展順利，下游紡織景氣指數(shù)環(huán)比小幅回升，鄭棉近期易漲難跌。可逢低做多。
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? ? ? ? ? ? ?期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月9日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為85.13%，較上一個(gè)交易日70.16%上升了14.97個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格從高點(diǎn)回落，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月9日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為9.25%，較上一交易日9.44%下降了0.19個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月9日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.70%，較上一交易日17.85%下降了2.15個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。?
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? ? ? ? ? ? ?外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國3月通脹（4月10日晚公布）。
交易提示：美國CPI自18年7月以后持續(xù)下滑，至上月錄得1.5%，已經(jīng)低于17年6月的低點(diǎn)，本次預(yù)測(cè)值為1.8%，市場預(yù)期將會(huì)有小幅反彈，不過通脹表現(xiàn)疲軟會(huì)加劇美聯(lián)儲(chǔ)采取寬松措施的預(yù)期，從而拖累美元。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么美元將出現(xiàn)上漲；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，那么美元將承壓下行。
