20190409前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：減稅降費；經濟數(shù)據(jù)；貿易談判。
交易提示：發(fā)改委印發(fā)《2019年新型城鎮(zhèn)化建設重點任務》，城區(qū)常住人口100萬—300萬的Ⅱ型大城市要全面取消落戶限制；城區(qū)常住人口300萬—500萬的Ⅰ型大城市要全面放開放寬落戶條件，并全面取消重點群體落戶限制。超大特大城市要調整完善積分落戶政策，大幅增加落戶規(guī)模、精簡積分項目，確保社保繳納年限和居住年限分數(shù)占主要比例。積極推進建檔立卡農村貧困人口落戶。允許租賃房屋的常住人口在城市公共戶口落戶。
盤面影響：有利于我國城市化率的進一步提升。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點提示
重點關注：地緣政治；原油減產。
交易提示：美國宣布將伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊列為恐怖組織，作為回應，伊朗將美軍列為恐怖組織；俄羅斯一石油企業(yè)表示，目前判斷是否該延長全球原油減產協(xié)議還為時尚早。
盤面影響：美伊各自將對方軍隊列為恐怖組織，增加了地區(qū)緊張氣氛，地緣政治風險走高；隨著油價不斷走高，減產協(xié)議的延期所面臨的阻力在增加。短期原油價格震蕩偏強的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：動力煤供需兩弱。
交易提示：在連續(xù)安全生產事故和意外災害背景下，上游復產持續(xù)受限，下游發(fā)運積極性較差，導致部分站臺庫存增加。電廠日耗稍有回落，至61萬噸附近，而庫存保持穩(wěn)定，維持在1550萬噸上下徘徊。
盤面影響：在產地供應恢復不及預期、貿易商挺價情緒漸漲的情況下，動力煤價格將震蕩偏強。
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黑色金屬重點提示
重點關注：高爐開工情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠報價4000，漲50-60，成交很好，隨后便有廠家封庫不報價了，市場貿易價有報4040，成交很好。北材資源開盤3920-3950，較節(jié)前漲70-80，成交混亂，盤中繼續(xù)漲20-30，目前主流3940-3980，個別4000，總體成交還可以。?? ??????
盤面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價格短期將偏強。
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農產品重點提示
重點關注：美國農業(yè)部參贊報告。
交易提示：中美國農業(yè)部駐北京農業(yè)參贊發(fā)布的中國油籽年度報告顯示，2019/20年度中國蛋白粕進口量預期為300萬噸，略高于上年的290萬噸，而出口量預期穩(wěn)定在80萬噸，其中2019/20年度中國菜籽粕進口量預期為120萬噸，與2018/19年度持平。
盤面影響：油籽及制成品需求將繼續(xù)增加，疊加中國油菜籽產量增速放緩，中國將擴大油菜籽進口，對菜籽和菜粕價格形成支撐。
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軟商品重點提示
重點關注：皮棉加工量；倉單數(shù)量。
交易提示：截止4月7日，全國累計加工5299966噸，同比增36589噸。新疆累計加工5150910噸；兵團企業(yè)1602201噸，地方企業(yè)3548709噸。截至4月8日，鄭棉倉單情況：注冊倉單16989（+119）張，有效預報4519（+125）張。注冊倉單及預報總量：21508（+244）張。
盤面影響：鄭棉倉單壓力依舊，下游需求進入傳統(tǒng)旺季，但紡企補庫意愿不強，鄭棉波動加大，建議觀望。
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期權重點提示
期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年4月8日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為70.16%，較上一個交易日62.52%下降了7.64個百分點。標的價格大幅反彈創(chuàng)出前高，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年4月8日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為9.44%，較上一交易日7.42%上升了2.02個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
（3）截至2019年4月8日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為17.85%，較上一交易日14.71%上升了3.14個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。
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外匯重點提示
重點關注：美國總統(tǒng)和美聯(lián)儲分歧加大。
交易提示：美國總統(tǒng)特朗普已經多次抱怨美聯(lián)儲主席鮑威爾的貨幣政策立場，而美國國家經濟顧問庫德洛則明確表態(tài)美國經濟需要降息，沒有通脹問題，則美聯(lián)儲沒有必要加息?？偨y(tǒng)對美聯(lián)儲的壓力逐漸加大，不排除年內出現(xiàn)降息的可能。
盤面影響：美國內部的分歧將會導致市場擔憂美聯(lián)儲逐漸轉為更寬松的政策路徑，這將利空美元。
