20190403前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：4月1日起，成品油價(jià)格、一般工商業(yè)電價(jià)、天然氣基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格、天然氣跨省管道運(yùn)輸價(jià)格已降低。福特中國(guó)進(jìn)口車全系下調(diào)在華售價(jià)，最高降幅達(dá)3.40萬(wàn)元；蘋(píng)果在線商店多款產(chǎn)品因稅率調(diào)整降價(jià)，幅度約為2.6%。
盤(pán)面影響：今年前兩個(gè)月，累計(jì)新增減稅1828.5億元，積極效應(yīng)已初步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)股市已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；委內(nèi)瑞拉局勢(shì)。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加300萬(wàn)桶至4.517億桶，汽油庫(kù)存下降，庫(kù)欣原油庫(kù)存小幅增加；美國(guó)表示將繼續(xù)對(duì)委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)業(yè)施壓，有報(bào)道稱，委內(nèi)瑞拉主要油港已經(jīng)擺脫停電影響，恢復(fù)正常運(yùn)行。委內(nèi)瑞拉3月原油出口量接近100萬(wàn)桶/日。
盤(pán)面影響：原油庫(kù)存增加，汽油庫(kù)存下降，數(shù)據(jù)影響有限；委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)業(yè)繼續(xù)受到美國(guó)制裁，影響供應(yīng)。短期原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨報(bào)價(jià)分化
交易提示：上周甲醇延續(xù)下跌?，F(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)分化，江蘇地區(qū)部分廠商價(jià)格下調(diào)達(dá)到120元/噸，而內(nèi)蒙部分地區(qū)則上調(diào)報(bào)價(jià)，幅度在70元/噸左右。開(kāi)工率出現(xiàn)下滑，回落至70%以下。供應(yīng)端表現(xiàn)穩(wěn)定。上周庫(kù)存繼續(xù)回落，華東港口庫(kù)存小幅下滑0.45萬(wàn)噸，而華南港口庫(kù)存減少約1.7萬(wàn)噸，合計(jì)庫(kù)存回落至81.35萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：盡管下游對(duì)甲醇價(jià)格上漲消極對(duì)待，但臨近春季檢修，不宜過(guò)分悲觀。?
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：?昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源繼續(xù)上漲40，目前報(bào)價(jià)3900-3930，鋼廠和貿(mào)易商都反饋成交不錯(cuò)。北材資源開(kāi)盤(pán)3820-3850，盤(pán)中漲價(jià)20-30，目前3840-3880，成交雖然沒(méi)有前一天好，但是還可以。
盤(pán)面影響：樂(lè)觀預(yù)期帶動(dòng)成交回暖，螺紋鋼價(jià)格短期將以震蕩為主。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：馬棕油出口。
交易提示：SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞3月份棕櫚油出口量為157.7萬(wàn)噸，較上月增加28.1%。
盤(pán)面影響：馬來(lái)西亞3月份棕櫚油出口量大幅增加，顯示出市場(chǎng)對(duì)馬棕油的進(jìn)口需求增加，但棕櫚油增產(chǎn)預(yù)期施壓油脂，疊加棕櫚油庫(kù)存逐步增加，棕櫚油趨于底部盤(pán)整走勢(shì)。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：張家港保稅庫(kù)存；倉(cāng)單數(shù)量。
交易提示：據(jù)張家港市棉花商會(huì)，截止2019年4月1日，張家港口岸保稅棉花總庫(kù)存30864噸，本周保稅棉花庫(kù)存上升，其中：烏茲別克斯坦棉1041噸，美棉13934噸，澳棉3021噸，印度棉4639噸，以色列棉392噸，巴西棉6129噸，多哥棉0噸，南非棉379噸，布基納法索棉793噸。截至4月2日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單16858（+145）張，有效預(yù)報(bào)4299（+75）張。注冊(cè)倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：21157（+220）張。
盤(pán)面影響：鄭棉倉(cāng)單壓力依舊，下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但紡企補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，鄭棉波動(dòng)加大，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月2日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為57.35%，較上一個(gè)交易日59.14%下降了1.79個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格大幅反彈接近前高，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月2日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.34%，較上一交易日10.16%上升0.18個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月2日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.88%，較上一交易日18.10%下降了2.22個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。?
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)2月零售銷售月率（4月3日晚公布）
交易提示：歐元區(qū)零售銷售在18年12月錄得1.6%的萎縮后，于上月出現(xiàn)1.1%的增長(zhǎng)，本次預(yù)測(cè)值為0.3%，市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)率大幅萎縮，回到此前的平均水平。
盤(pán)面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么歐元將出現(xiàn)短期上漲；如果公布數(shù)據(jù)弱于市場(chǎng)預(yù)期，那么歐元將繼續(xù)下滑。
