20190215前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：1月進出口。
交易提示：按美元計價，1月份，我國進出口總值3959.8億美元，增長4%。其中，出口2175.7億美元，增長9.1%，預(yù)期降3.3%，前值降4.4%；進口1784.1億美元，下降1.5%，預(yù)期降10.2%，前值降7.6%；貿(mào)易順差391.6億美元，擴大1.1倍。
盤面影響：1月出口增速超預(yù)期，其中對美出口增速降幅小幅收窄1.1個百分點至-2.4%，而對其余主要經(jīng)濟體出口均較大幅度回升，但這不排除春節(jié)因素擾動，持續(xù)性仍待確認(rèn)。不過，國內(nèi)政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望延續(xù)震蕩反彈。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；中美經(jīng)貿(mào)磋商。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油進口量為620萬桶/日，較前一周減少近100萬桶/日；為期兩天的新一輪中美經(jīng)貿(mào)磋商昨天在北京開幕。
盤面影響：美國原油進口量大幅下降，減少美國原油庫存壓力；關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)磋商結(jié)果，影響宏觀預(yù)期。短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：內(nèi)蒙裝置檢修，甲醇報價上行。
交易提示：大唐內(nèi)蒙多倫168萬噸/年甲醇裝置上周進入檢修，預(yù)計3月初重啟。山東和河南地區(qū)現(xiàn)貨價格上漲，其他低于大體持穩(wěn)。港口和內(nèi)地庫存如期增加，對價格構(gòu)成壓力。后期下游陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)將顯現(xiàn)局部補貨需求，另外甲醇制烯烴裝置如果復(fù)產(chǎn)，則將對甲醇構(gòu)成較好支撐。
盤面影響：在下游需求恢復(fù)前，甲醇難有較好表現(xiàn)，目前以延續(xù)弱勢為主。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：我的鋼鐵庫存。
交易提示：我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)：螺紋鋼鋼廠庫存339.52萬噸，環(huán)比增加15.54萬噸；社會庫存827.69萬噸，環(huán)比增加103.10萬噸。
盤面影響：庫存快速累積，關(guān)注節(jié)后需求情況。當(dāng)前為需求真空期，導(dǎo)致螺紋鋼期貨價格受到一定壓制。
農(nóng)產(chǎn)品重點提示
? ? ? ? ? 重點關(guān)注：中國大豆進口。
交易提示：1月份中國大豆進口量738萬噸，較去年12月的572萬噸大幅增長29%，較上年同期的848萬噸下降13%。此外，自去年12月1日中美達成貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議之后，中國企業(yè)迄今已經(jīng)購買約1000萬噸美豆。
盤面影響：大豆豐產(chǎn)不及預(yù)期但庫存將創(chuàng)新高。中國大豆進口維持正常，豆市供給偏向?qū)捲＃挂?、豆粕價格走勢震蕩向下概率偏大。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：紡織品出口情況；中美貿(mào)易磋商進展。
交易提示：海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示：2019年1月當(dāng)月及至當(dāng)月累計，中國國出口紡織紗線、織物及制品皆為114.1億美元；中國出口紡織紗線、織物及制品2018年同期累計為99.5億美元，累計同比上升14.6%。2019年1月當(dāng)月及至當(dāng)月累計，中國國出口服裝及衣著附件皆為136.5億美元；中國出口服裝及衣著附件2018年同期累計為129.9億美元，累計同比上升5.1%。
盤面影響：春節(jié)長假過后，下游紡織企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，紡企補庫或?qū)㈤_始，建議逢低布局長線多單。
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期權(quán)重點提示
? 重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年2月14日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為76.67%，較上一個交易日89.24%下降12.57個百分點。隱波率偏高，預(yù)估繼續(xù)上升的概率偏低，可逢高做空波動率。
（2）截至2019年2月14日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為21.34%，較上一交易日21.79%下降0.45個百分點。短期事件驅(qū)動為主，對波動率影響較大，建議規(guī)避。
（3）截至2019年2月14日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為14.56%，較上一交易日15.21%下降0.65個百分點。受市場活躍度限制，白糖期權(quán)波動率易在開盤、收盤時點附近出現(xiàn)異常變動，建議規(guī)避。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)（2月15日晚公布）
交易提示：密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)在1月錄得91.2，大幅弱于市場預(yù)期的97，本次預(yù)測值為93.3，市場預(yù)期指數(shù)將有所修復(fù)，但仍然低于2017年8月以后的取值。
盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么美元將繼續(xù)反彈；如果公布數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期，那么美元將承壓下行。
