20190123前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：2018年國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。
交易提示：財(cái)政部公布2018年全國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)保持較好態(tài)勢(shì)。營(yíng)業(yè)總收入587500.7億元，同比增長(zhǎng)10.0%，稅后凈利潤(rùn)24653.7億元，增長(zhǎng)12.1%，其中石油石化、鋼鐵等行業(yè)利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，均高于收入增長(zhǎng)幅度。
盤面影響：央企經(jīng)營(yíng)持續(xù)強(qiáng)勁，民企經(jīng)營(yíng)亦將受惠政策支持而改善。政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)反彈，債市仍樂觀。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：原油產(chǎn)量；原油需求。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)頁巖油地區(qū)原油產(chǎn)量2月預(yù)計(jì)增加6.3萬桶/日，至817.9萬桶/日，增速環(huán)比下降；能源資訊機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie表示，去年印度石油需求增速約為25萬桶/日。
盤面影響：美國(guó)頁巖油產(chǎn)量繼續(xù)增加，但增速放緩，印度原油需求保持增長(zhǎng)。關(guān)注外圍環(huán)境變化，短期原油價(jià)格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇產(chǎn)地價(jià)格重心下移。
交易提示：陜西、陜西和河北多地甲醇現(xiàn)貨廠商下調(diào)報(bào)價(jià)。甲醇華東港口庫存大幅上升4.9萬噸，總計(jì)達(dá)到51.6萬噸；而華南港口庫存也上升3.35萬噸，增幅達(dá)到38.95%，總計(jì)11.95萬噸。源于伊朗進(jìn)口甲醇集中到貨。
盤面影響：在當(dāng)前甲醇開工率高企、港口庫存攀升的背景下，現(xiàn)貨廠商向下調(diào)價(jià)也導(dǎo)致期價(jià)難有起色。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格持穩(wěn)或微降10報(bào)3720。北材資源平穩(wěn)開盤報(bào)價(jià)3700，全天上下10波動(dòng)，成交比前一天還弱了不少，有些公司今天休息不報(bào)價(jià)了，收盤3680-3720均有。
盤面影響：現(xiàn)貨成交疲弱，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：馬棕出口。
交易提示：根據(jù)ITS數(shù)據(jù)，1月1日-20日馬來西亞棕櫚油出口量為91.21萬噸，較上月同期 增加12.9%，其中出口歐盟棕油大增54.2%至17.44萬噸。
盤面影響：主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量下滑而出口增長(zhǎng)，庫存將拐頭向下，預(yù)期棕油價(jià)格震蕩上漲概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：皮棉加工量；進(jìn)口棉花庫存。
交易提示：截止1月21日，完成2018年度加工進(jìn)度的95.06%，全國(guó)皮棉累計(jì)加工5123398噸，同比增39979噸。新疆累計(jì)加工4990420噸，同比增93037噸。本周美棉、喀麥隆棉、希臘棉和巴西棉庫存上升，澳棉、印度棉、墨西哥棉庫存下降，新增南非棉，其余國(guó)別棉花庫存不變，總庫存上升。
盤面影響：臨近春節(jié)，棉花下游紡織需求相對(duì)疲軟，庫存高企，鄭棉處于相對(duì)底部，可以逢低布局長(zhǎng)線多單。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2019年1月22日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為98.74%，較上一交易日84.26%上升14.48個(gè)百分點(diǎn)。近日隱波率變化幅度有增加，可嘗試買入跨式組合做多波動(dòng)率。
（2）截至2019年1月22日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為20.64%，較上一交易日20.76%下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。豬瘟疫情影響持續(xù)，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，可嘗試構(gòu)建熊市價(jià)差策略。
（3）截至2019年1月22日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.94%，較上一交易日15.02%上升0.92個(gè)百分點(diǎn)。近日多次出現(xiàn)臨近收盤波動(dòng)率劇烈變化，建議暫時(shí)觀望。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：澳大利亞12月季調(diào)后失業(yè)率（1月24日早公布）。
交易提示：澳洲失業(yè)率自15年2月達(dá)到6.4%的頂峰后震蕩下賤，于9月大幅好于預(yù)期的5.3%，回落到5%，但在11月小幅回升至5.1%，本次預(yù)測(cè)值為5.1%，市場(chǎng)預(yù)期失業(yè)率保持現(xiàn)有水平。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會(huì)帶動(dòng)澳元出現(xiàn)反彈；如果公布數(shù)據(jù)差于預(yù)期，那么會(huì)使澳元承壓下行。
