20181128前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：國有企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)。
交易提示：1-10月國有企業(yè)利潤總額28031.4億元，同比增長17.3%，較1-9月增速放緩1.8個百分點。2018年1-10月，全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟運行態(tài)勢較好。償債能力和盈利能力比上年同期均有所提升，利潤增幅高于收入6.7個百分點，鋼鐵、石油石化、有色等行業(yè)利潤增長較快。
盤面影響：國企業(yè)績增速小幅放緩，但穩(wěn)增長及改革改革舉措持續(xù)出臺，預(yù)期宏觀經(jīng)濟及資本市場持續(xù)企穩(wěn)反彈。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：API數(shù)據(jù)；俄烏關(guān)系。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日當周，美國原油庫存增加350萬桶至4.427億桶，原油進口增加61.8萬桶/日，庫欣原油庫存增加而美國汽油庫存減少；俄羅斯和烏克蘭近日因刻赤海峽事件關(guān)系緊張，有報道稱，歐盟計劃討論對俄羅斯的制裁，特朗普有可能因此取消與普京在阿根廷G20峰會上的會晤。
盤面影響：API原油庫存連續(xù)10周增加，庫存拐點仍未出現(xiàn)；熱點地區(qū)的地緣政治風險提升，給市場帶來不確定性。短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：裝置重啟情況；港口庫存。
交易提示：根據(jù)生意社消息，截至11月27日國內(nèi)甲醇市場均價報2554元/噸，較去年同期下跌17.71%。產(chǎn)區(qū)價格延續(xù)跌勢，企業(yè)出貨一般，下游按需采購。國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為71.35%環(huán)比上漲0.24%，供給相對寬松。國際油價大跌沖擊化工品市場，烯烴開工短期內(nèi)難提升，需求大幅減少。后期需求關(guān)注冬季天然氣限產(chǎn)情況。
盤面影響：市場情緒整體悲觀，需求端無明顯利好，預(yù)計短期甲醇將維持弱勢，調(diào)整尚未結(jié)束。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源廠提報價3750-3780，較上日下跌20-30，鋼廠反饋成交很差，市場貿(mào)易商有反饋比前一天稍微好，但是整體依然弱。國標和北材資源開盤3700左右，成交低迷，盤中暗降20-30出貨，全天成交一般偏下。
盤面影響：現(xiàn)貨成交大幅轉(zhuǎn)淡，螺紋鋼期貨預(yù)計將進一步下探。
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有色金屬重點提示
重點關(guān)注：LME鋁庫存；國內(nèi)鋁錠社會庫存；10月我國鋁材出口量與產(chǎn)量。
交易提示：截至11月26日，LME鋁庫存為106.5萬噸，較上周同期庫存減少0.5萬噸。國內(nèi)鋁錠社會庫存為141.1萬噸，較上周同期庫存減少2.7萬噸。10月份，我國鋁材出口量為48萬噸，較9月下降3萬噸；國內(nèi)鋁材產(chǎn)量為394萬噸，較9月下降6萬噸。
盤面影響：LME鋁庫存量從底部回升，國內(nèi)鋁庫存盡管在下降，但是10月鋁材產(chǎn)量與出口量雙雙下滑，從側(cè)面反應(yīng)鋁錠下游需求正在轉(zhuǎn)弱。滬鋁價格年底之前不容樂觀，很可能震蕩走弱。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：馬棕產(chǎn)量及出口；印尼出口關(guān)稅調(diào)整。
交易提示：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，11月1日-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期下降4.78%，單產(chǎn)下降4.57%，此前1日-20日為產(chǎn)量下降5.35%，單產(chǎn)下降4.67%。ITS數(shù)據(jù)則顯示，1日-25日馬棕油出口104.14萬噸，較上月同期減少2.6%，此前1-20日則為減少3.2%。印尼經(jīng)濟事務(wù)統(tǒng)籌部長表示，因棕櫚油價格低迷，印尼決定將毛棕櫚油及棕櫚油產(chǎn)品出口關(guān)稅降至零。
盤面影響：馬棕油減產(chǎn)幅度大于出口，庫存累積或不及市場預(yù)期，印尼下調(diào)關(guān)稅將刺激出口，國內(nèi)進口預(yù)期增長，庫存預(yù)期累積，價格低位震蕩概率偏大。
軟商品重點提示
重點關(guān)注：皮棉加工量；籽棉收購價格。
交易提示：昨日新疆皮棉加工5.82萬噸，去年同期日加工量5.68萬噸，截至11月26日24時，新疆累計加工317.46萬噸，較去年同期的328.23萬噸減少3.28%。本年度日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計加工量低于去年同期。目前，阿克蘇及周邊地區(qū)手摘棉收購價在6.6 -6.8元/公斤（37-39%衣分），機采棉收購價6.0-6.2元/公斤（37-40%衣分），棉籽1.51-1.54元/公斤左右。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，原料庫存充足，紡企備貨意愿不強，鄭棉繼續(xù)弱勢震整理，建議觀望。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2018年11月27日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為80.21%，較上一交易日83.8%下降3.59個百分點。隱波率處低位，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。
（2）截至2018年11月27日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為20.23%，較上一交易日19.92%上升0.31個百分點。近期隱波率偏高，豆粕市場情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價差。
（3）截至2018年11月27日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為14.39%，較上一交易14.70%下降0.31個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：美國三季度GDP修正值（11月28日晚公布）。
交易提示：美國三季度GDP初值為3.5%，相比二季度GDP有所下滑，但仍然表現(xiàn)搶眼，本次預(yù)測值為3.6%，市場預(yù)期將會小幅向上修正GDP。
? ? ? ? ? 盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，那么美元可能繼續(xù)反彈；如果公布值弱于預(yù)期，則會使美元承壓回落。
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