20181106前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：三季度經常賬戶。
交易提示：外匯局公布數據顯示，按美元計值，2018年三季度，我國經常賬戶順差160億美元，其中，貨物貿易順差1008億美元，服務貿易逆差822億美元。前三季度，我國經常賬戶逆差128億美元，其中，貨物貿易順差2561億美元，服務貿易逆差2295億美元。
盤面影響：提前集中出口等帶動經常賬戶順差持續(xù)回升，而基于貿易摩擦緩和及促進出口政策不斷落地，預期貿易形勢不悲觀，匯市股市持續(xù)企穩(wěn)反彈概率偏大。
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油化工重點提示??
重點關注：伊朗問題；產油國會議。
交易提示：美國公布對伊朗的第二批制裁細節(jié)，包括豁免名單。伊朗表示不會屈服于壓力，同時愿意有條件與美國開啟談判；OPEC+產油國會議將于11月11日在阿布扎比召開，對近兩年的限產協議進行評估。
盤面影響：美國對伊朗的制裁措施落地，關注各方應對及事件演化，油價大幅回落可能影響產油國增產意愿。短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：電廠冬儲節(jié)奏；進口煤政策。
交易提示：目前港口5500K動力煤主流報價在645-650元/噸，隨著煤價逼近成本線，貿易商惜售情緒漸起，跌勢有所放緩。陜西省委環(huán)保督察已結束，當地煤礦將逐漸復產，供應緊張或將有所緩解。截至11月5日，下游六大電廠庫存為1704.16萬噸，存煤可用天數為35.68天，日均耗煤量繼續(xù)下滑至47.79萬噸。據悉本周冷空氣將發(fā)力，關注電廠日耗是否回升。
盤面影響：目前下游需求尚未好轉，預計動力煤仍將延續(xù)弱勢調整，暫未企穩(wěn)。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源下跌20報4610-4640，鋼廠反饋成交平淡，表現不佳。小廠抗震資源價格也相應下跌20左右，目前報4560-4580，全天市場安靜，基本沒有什么成交。會議影響，近期應該會保持相應狀態(tài)。
盤面影響：進博會期間，成交平淡，關注庫存去化情況，螺紋鋼期貨預計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關注：CFTC銅非商業(yè)凈持倉；LME銅庫存；上期所銅庫。
交易提示：截至10月30日，CFTC銅非商業(yè)凈多頭持倉為357手，較前一周銅凈多頭持倉大減8200多手。截至11月2日，LME銅庫存為18.1萬噸，較11月1日銅庫存大增4.37萬噸。上期所銅庫存為14.75萬噸，較前一周庫存減少1400噸。
盤面影響：LME銅庫存大增且CFTC銅非商業(yè)凈多頭持倉大幅減少，疊加近期美元指數仍有走強動能，銅價短期內預計震蕩下行概率較大。
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農產品重點提示
重點關注：棕櫚油庫存；馬來棕油出口。
交易提示：截至11月1日，全國港口食用棕櫚油庫存總量41.23萬噸，較上月同期下降12.5%，較去年同期下降11.1%。馬來西亞10月棕櫚油出口量較上月減少12.9-14.1%，但是10月份為棕櫚油生產高峰期，預期馬來西棕櫚油庫存或上升至280萬噸。
盤面影響：馬來棕油出口降幅縮減，中國成交改善且?guī)齑嫦陆担?1月主產區(qū)還將開始季節(jié)性減產，棕油有望持續(xù)去庫存，但近日貿易摩擦緩和抑制市場，棕油價格低位震蕩概率偏大。
軟商品重點提示
重點關注：新疆籽棉收購價格；中美貿易戰(zhàn)后續(xù)進展。
交易提示：目前新疆喀什手摘棉采摘進度過半，機采棉預計20天內完成收割。近期喀什地區(qū)籽棉、棉籽價格雙雙下跌，各地區(qū)手摘棉報價在7.15元/公斤左右（40%衣分），機采棉收購價6.2元/公斤左右（37-38%衣分），目前棉籽報價1.62元/公斤左右。
盤面影響：下游紡織企業(yè)補庫積極性較弱，以消耗陳棉為主，受中美貿易戰(zhàn)緩和預期的提振，鄭棉止跌企穩(wěn)，建議長線布置多單入場。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示: （1）截至2018年11月5日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為90.91%，較上一交易日76.56%下降14.35個百分點。日認沽認購比變化幅度抬升，隱波率上升，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年11月5日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為25.21%，較上一交易日24.52%上升0.69個百分點。近期隱波率處高位，豆粕市場情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價差。
（3）截至2018年11月5日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為15.62%，較上一交易日14.62%上升1個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
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外匯重點提示
重點關注：歐元區(qū)9月PPI(11月6日晚公布)。
交易提示：歐元區(qū)PPI自2018年1月開始持續(xù)回升，但近期出現鈍化，增長放緩，前值4.2%，本次預測值為4.3%，市場預期增速繼續(xù)減緩，僅微增0.1%。
盤面影響：如果實際數據好于預期，則歐元將繼續(xù)反彈;如果公布數據弱于預期，則歐元將再次承壓下探。
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