2018鐵合金企業(yè)論壇
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在鐵合金現(xiàn)貨、期貨結(jié)合越發(fā)緊密，鋼廠、投資基金對鐵合金期貨的參與程度越來越高，以及人民幣匯率貶值、進口錳礦走勢上揚、錳系合金企業(yè)利潤逐步降低等情況下，亟需鐵合金生產(chǎn)企業(yè)共同探尋屬于鐵合金行業(yè)自己的風(fēng)險管控及平穩(wěn)、健康發(fā)展之路。 本次會議邀請到鄭商所有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和來自北京、天津、遼寧、吉林、安徽、云南、湖南、山東、內(nèi)蒙、新疆、甘肅、廣西、四川、河南、山西、貴州等全國各地以及越南、香港的共計60余家鋼鐵、鐵合金生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)近百位負(fù)責(zé)人共同參與交流、研討，為與會各合金企業(yè)提供了一次鐵合金與鋼鐵企業(yè)直接對話的難得機會。 主講嘉賓： 查佐棟? 上海鋼聯(lián)鐵合金首席分析師? 邱? 波? 天津金升冶金產(chǎn)品有限公司副總經(jīng)理? 陳? 濤? 鞍山鋼鐵集團期貨部部長 會議主要內(nèi)容： 開場致辭——前海期貨有限公司總經(jīng)理黃志華 隨著2016年啟動的供給側(cè)改革，鋼鐵產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能，提效益，推動全行業(yè)發(fā)生了巨大的變化。期貨市場為鋼鐵產(chǎn)業(yè)保駕護航起到了極其重要的作用。交易所在服務(wù)實體企業(yè)方面不斷創(chuàng)新探索，已累計開展場外期權(quán)試點16個，基差貿(mào)易試點5個。根據(jù)調(diào)研統(tǒng)計，79%的鋼鐵相關(guān)企業(yè)已經(jīng)參與套保，期貨市場正逐漸成為企業(yè)風(fēng)險管理的“避風(fēng)港”和“壓艙石”。當(dāng)前鐵合金現(xiàn)貨、期貨結(jié)合日益緊密，鋼廠、投資基金對鐵合金期貨的參與程度越來越高，以及人民幣匯率貶值、進口錳礦走勢上揚、錳系合金企業(yè)利潤逐步降低等因素起伏輪動，亟需鐵合金生產(chǎn)企業(yè)共同探尋屬于鐵合金行業(yè)自己的風(fēng)險管控及平穩(wěn)、健康發(fā)展之路。我們力邀知名專家和市場人士共聚一堂，建言獻策，期待本次論壇成為協(xié)會、交易所、大型鋼企、合金企業(yè)以及鋼貿(mào)、期貨等金融機構(gòu)間多邊交流、對話對接的天賜良機。 主題演講一：《2018鋼材新標(biāo)準(zhǔn)下錳系市場機遇與挑戰(zhàn)》 演講嘉賓：上海鋼聯(lián)鐵合金首席分析師 查佐棟 演講內(nèi)容概述： 一、硅錳走勢回顧 2018年前三季度硅錳均價高位，增速放緩。鋼材價格盈利不錯，下游需求北弱南強；原料供大于求，硅錳強于原料；供需失衡產(chǎn)品價升，并非原料推動形上漲。 二、錳礦原料情況 2018錳礦大幅漲跌，參與礦商增加，小礦種進口增量，外礦山價維持高位，港口庫存沖高回落。錳礦進口增量，小礦種表現(xiàn)強勁。 三、下游需求情況 鋼材盈利尚可、需求尚可；北方需求環(huán)保常態(tài)，南方華東緩步增多。 四、2018四季度關(guān)注重點 經(jīng)過2017年“地條鋼”集中取締，這部分的市場基本上被大量的電爐鋼廠填充。2018年上半年國內(nèi)電爐新增產(chǎn)量800萬噸左右，下半年新增投產(chǎn)的電爐有1350萬噸左右，主要集中在華東、西南和華中區(qū)域。2018年新增產(chǎn)能或達到2200萬噸左右, 90%左右的投復(fù)產(chǎn)電爐均以生產(chǎn)螺紋、線材為主。 2018年硅錳二季度新開工略有滯后，進口錳礦短期需求沖高回落，四季度新開工有所增加，錳礦需求好轉(zhuǎn)。2018年二、三季度外盤價格沖高回落，錳礦商家承擔(dān)虧損。2018年四季度進口錳礦供應(yīng)大概率維持增加。 港口庫存：維持高位? 蓄水池容量擴大。 四季度利空條件包括：11月新增產(chǎn)量逐步進入市場；河北整體降鋼鐵產(chǎn)量，四季度采暖季北方、華東需求存變數(shù)；國外礦山錳礦利潤大，開采積極，發(fā)貨加速，國內(nèi)商家承擔(dān)降價風(fēng)險。 主題演講二：《 2018年錳礦、合金市場分析及后市預(yù)測》 演講嘉賓：天津金升冶金產(chǎn)品有限公司副總經(jīng)理 邱波 演講內(nèi)容概述： 房地產(chǎn)和機械制造是兩大耗鋼行業(yè)。中國鋼產(chǎn)量在高效益和高需求的推動下，產(chǎn)量增加飛速，預(yù)計2018年全年鋼鐵產(chǎn)量將再創(chuàng)新高，或?qū)⑦_到9億噸。2018年中國進口錳礦再創(chuàng)新高，將達到2500萬噸左右。2018年硅錳合金市場的兩個特點：供需緊平衡、價格高位運行。 短期預(yù)測：今年四季度，由于中國市場對錳礦的需求及價格均好于其它國家，全球錳礦供應(yīng)商紛紛搶占中國市場份額，年底或19年1月份的到貨量會快速增長，價格繼續(xù)上漲的阻力增加，價格回調(diào)的可能性較大。雖然今年已接近尾聲，但鋼廠對錳合金需求未減及硅錳合金新產(chǎn)能的增加，合金廠充沛的開工率保證了錳礦的需求，使港口現(xiàn)貨庫存不高，對短期內(nèi)現(xiàn)貨價格有支撐，但大型硅錳合金企業(yè)均有較充足的期貨采購，目前港口現(xiàn)貨價格也將很快達到峰值，上漲空間有限。 對2019年宏觀經(jīng)濟形勢及錳系鐵合金運行趨勢的幾點看法： 1、外部經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜，經(jīng)濟壓力較大對中國經(jīng)濟運行是個大考驗，但宏觀基本面的利好因素，如減稅、改革、力挺民營經(jīng)濟，將是提振中國經(jīng)濟的關(guān)鍵起點。 2、中國錳礦進口量及需求量將繼續(xù)增加，錳礦價格也可能會繼續(xù)保持較高位的運行水平。 3、2019年錳系鐵合金新產(chǎn)能的釋放將會對市場造成沖擊，也有可能將企業(yè)帶入新一輪令人堪憂的困境。 主題演講三：《鋼鐵企業(yè)的期貨之路》 演講嘉賓：鞍山鋼鐵集團期貨部部長 陳濤 演講內(nèi)容概述： 一、鞍鋼簡介及開展期貨情況 鞍鋼已形成跨區(qū)域、多基地、國際化發(fā)展模式，年產(chǎn)鋼4000萬噸。鞍鋼經(jīng)過幾年的探索與發(fā)展，逐步走出一條“實體+金融”的期貨之路。 二、國企開展期貨第一要素---合規(guī)性 期貨組織架構(gòu)：納入經(jīng)營決策層面、公司領(lǐng)導(dǎo)親自抓、各部門共同參與、操作專業(yè)化、職能明晰、風(fēng)險控制高度化。 管理職責(zé)：從決策層、支持層、操作層三個層次明確管理職責(zé)。 期貨管理制度和業(yè)務(wù)流程：主要包括套期保值業(yè)務(wù)管理辦法、套期保值財務(wù)管理辦法、風(fēng)險控制等制度。操作流程上，要管理程序化、風(fēng)控全程化。 期貨人員選取和培訓(xùn)：從選取原則及業(yè)務(wù)培訓(xùn)上進行了講解。 制定明確的年度計劃：明確套保目的和原則，確定操作品種及數(shù)量，明確資金總量和使用率。 三、企業(yè)開展期貨準(zhǔn)備工作---必要性 建立良好的操作平臺、創(chuàng)建有利的交割條件、搭建溝通和交流平臺 、建立企業(yè)內(nèi)部市場分析和研判體系、結(jié)合自身因素開展期貨業(yè)務(wù)。 四、企業(yè)開展期貨管理模式 需求：來自銷售、生產(chǎn)、采購，控制出血點和保住盈利點； 分析：期貨和現(xiàn)貨兩個市場+分析邏輯+自身需求； 方案：方案目標(biāo)、量等+部門認(rèn)可+領(lǐng)導(dǎo)同意； 操作：期貨部門執(zhí)行，領(lǐng)導(dǎo)不要直接操盤； 評價：期貨+現(xiàn)貨來評價盈虧情況，操作效果! 財務(wù)：開平倉與現(xiàn)貨匹配（時間、量、品種），入賬路徑 五、企業(yè)開展期貨的操作策略和模式 主要模式一：鋼材預(yù)售賣出套保、鋼材鎖價合同成本套保 主要模式二：買入原料，建立庫存；賣出原料，對沖庫存；基差點價建倉； 主要模式三：鎖定虛擬鋼廠利潤
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