20181022前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：三季度GDP表現(xiàn)。
交易提示：三季度中國GDP同比增長6.5%，低于預(yù)期值6.6%。前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值650899億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。
盤面影響：經(jīng)濟(jì)差于前值及預(yù)期的主要原因是第二產(chǎn)業(yè)增速下滑。不過經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，利于未來經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。再考慮持續(xù)推出的綜合性穩(wěn)增長措施及貨幣政策邊際寬松，資本市場預(yù)期不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，股市匯市在此前大跌后有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：中東局勢；石油鉆井?dāng)?shù)。
交易提示：沙特失蹤記者事件在周末繼續(xù)困擾西方與沙特的關(guān)系；美國財長表示，并不期待伊朗原油進(jìn)口國在11月將購買量降至零，但各國必須將從伊朗購買的原油減少20%以上，才有可能獲得美國的額豁免；貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日當(dāng)周，美國活躍鉆機(jī)數(shù)增加4座至873座。
盤面影響：中東的地緣政治風(fēng)險依然較高，部分產(chǎn)油國增產(chǎn)，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：電廠庫存；進(jìn)口煤政策。
交易提示：周末動力煤國內(nèi)市場均價為676元/噸，較周初上漲1.5%。大秦鐵路仍在檢修期，發(fā)運成本增加，供應(yīng)量減少，均對煤價有一定支撐。2018年9月份全國原煤產(chǎn)量30601萬噸，同比增長5.2%。截至10月19日，六大電廠庫存為1544.9萬噸，存煤可用天數(shù)為31.34天，日均耗煤量偏低跌破50萬噸，下游電廠需求依舊維持低位。
盤面影響：全國天氣陸續(xù)轉(zhuǎn)涼，冬季行情預(yù)期增強(qiáng)，預(yù)計動力煤仍維持偏強(qiáng)震蕩，回調(diào)空間有限。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.37%，環(huán)比上周降0.47%，同比降2.67%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率82.04%增0.11%，同比增0.28%，鋼廠盈利率91.50%,持平，日均鐵水產(chǎn)量229.41萬噸增0.31萬噸，同比降3.27萬噸。
盤面影響：高爐開工率環(huán)比下降，關(guān)注庫存去化速度，螺紋鋼期貨預(yù)計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關(guān)注：LME鉛庫存；我國2018年原鉛產(chǎn)量；再生鉛利潤。
交易提示：截至10月19日，LME鉛庫存為115225噸，較上周同期庫存減少1175噸。2018年1-8月我國鉛產(chǎn)量131萬噸，同比增加5.37%。當(dāng)前，國內(nèi)再生鉛利潤空間在200元/噸，中小型再生鉛冶煉廠生產(chǎn)積極性受打擊。
盤面影響：再生鉛本月供應(yīng)估計將有所回落，但同時蓄電池市場需求出現(xiàn)轉(zhuǎn)淡跡象且國內(nèi)鉛產(chǎn)量同比有所增加。多空因素交織使得鉛價短期內(nèi)震蕩盤整概率較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：棕櫚油庫存及成交。
交易提示：截至10月18日，全國港口食用棕櫚油庫存總量44.07萬噸，較上月同期減少7.3%，較上年同期增長0.1%。10月1-17日，棕櫚油日均成交3044噸，較去年同期增長57.1%。
盤面影響：11月棕櫚油將進(jìn)入減產(chǎn)季，國內(nèi)成交明顯提升，庫存同比下降，預(yù)期價格重心有望逐步上移。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：USDA周度出口報告。
交易提示：美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2018年10月5-11日，2018/19年度美棉出口凈簽約量7416噸，較前周減少67%，較前四周平均值減少35%。新增簽約主要來自巴基斯坦（3039噸）、越南（2699噸）、墨西哥（2404噸）、泰國（1633噸）和厄瓜多爾（1179噸）。取消合同的是中國（4196噸）、孟加拉國（1338噸）和日本（476噸）。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢震蕩整理，建議觀望。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月19日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為71.43%，較上一交易日86.91%下降15.48個百分點。近期日認(rèn)沽認(rèn)購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月19日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為23.88%，較上一交易日23.89%基本持平。近期隱波率變化走平，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
（3）截至2018年10月19日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為15.00%，較上一交易日16.15%下降1.15個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：加拿大通脹數(shù)據(jù)。
交易提示：加拿大9月CPI錄得2.2%，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的2.7%(前值2.8%);核心CPI錄得1.9%，低于市場預(yù)期的2.0%(前值同為2.0%)。
盤面影響：加拿大CPI連續(xù)兩個月快速下滑，市場擔(dān)憂加拿大的經(jīng)濟(jì)增長減速會使加央行和美聯(lián)儲的政策分化更大，加之北美貿(mào)易協(xié)定仍然存有不確定性，在達(dá)成協(xié)議之前還需謹(jǐn)慎做多加元。
