“ 明規(guī)則 、 識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 、 理性投資辛丑年 ” ——投資者保護(hù)主題教育活動(dòng)
相關(guān)典型案例
一、股份代持有風(fēng)險(xiǎn)，投資理性明規(guī)則
北京證監(jiān)局通過投資者舉報(bào)了解到，近年某些掛牌公司通過社會(huì)上的非法中介機(jī)構(gòu)或者某些媒體渠道公開或者半公開的方式推介自家股票。在高收益的誘惑下，某些投資者與掛牌公司相關(guān)人員簽訂了股份代持協(xié)議，約定投資者從掛牌公司高管手里購買公司股票，待掛牌公司公開上市后再賣出獲得高額收益。幾年過去，掛牌公司不但不能公開上市，反而因?yàn)榻?jīng)營不善日益陷入困頓。投資人發(fā)現(xiàn)自己上當(dāng)受騙后幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)才發(fā)現(xiàn)，股票代持根本不是交易掛牌公司股票的正確方式。股票代持獲得的股票權(quán)益實(shí)際上很難得到保障，精神和物質(zhì)上都會(huì)遭受重大損失。
全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，簡稱新三板，是國務(wù)院批準(zhǔn)進(jìn)行掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓交易的唯一合法正規(guī)場所。社會(huì)上一些非正規(guī)中介機(jī)構(gòu)利用群眾不了解新三板交易規(guī)則和急于發(fā)財(cái)、一日暴富的心理，通過公開或半公開方式鼓動(dòng)或誘惑缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的投資者與掛牌公司相關(guān)人員私下簽訂合同，進(jìn)行股份代持。這是明顯違反相關(guān)法律規(guī)范的行為。將來一旦發(fā)生糾紛，投資者的合法權(quán)益很難得到保障。
北京證監(jiān)局提醒：如果您準(zhǔn)備投資新三板掛牌公司股票，請(qǐng)?jiān)谠u(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和符合投資者門檻基礎(chǔ)上在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中進(jìn)行交易。理性投資，幸福長久！
二、信息披露違法違規(guī)案例
（一）某上市公司信息披露違法案
某上市公司未按規(guī)定在定期報(bào)告中披露對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)與重大合同，構(gòu)成信息披露違法行為。原實(shí)際控制人劉某直接授意、指揮或隱瞞某上市公司上述信息披露違法行為，構(gòu)成指使從事未按規(guī)定披露信息的違法行為。時(shí)任董事長劉某、時(shí)任法定代表人趙某軍為某上市公司上述違法行為直接負(fù)責(zé)的主管人員。時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)張某躍分別為某上市公司上述兩項(xiàng)信息披露違法行為直接負(fù)責(zé)的主管人員與其他直接責(zé)任人員。時(shí)任董事蔣某文、張某駿、張某 1、張某 2、金某敦、郭某中、張某 3、時(shí)任監(jiān)事郭某、尹某、陳某卉審議某上市公司相關(guān)定期報(bào)告并簽字確認(rèn)，為某上市公司上述違法行為的其他直接責(zé)任人員。依據(jù) 2005 年《證券法》第一百九十三條的規(guī)定，我局決定：
一、對(duì)某上市公司給予警告，并處以 40 萬元罰款；
二、對(duì)劉某給予警告，并處以 75 萬元罰款，其中作為直接負(fù)責(zé)的主管人員罰款 25 萬元，作為實(shí)際控制人罰款 50 萬元；
三、對(duì)趙某軍給予警告，并處以 20 萬元罰款；
四、對(duì)張某躍給予警告，并處以 15 萬元罰款；
五、對(duì)蔣某文給予警告，并處以 10 萬元罰款；
六、對(duì)張某駿、張某 1、張某 2、金某敦、郭某中、張某 3、郭某、尹某、陳某卉給予警告，并分別處以 5 萬元罰款。
（二）某掛牌公司信息披露違法案
某掛牌公司自 2015 年 11 月 30 日起，在《公開轉(zhuǎn)讓說明書》《股票發(fā)行情況報(bào)告書》《2015 年半年度報(bào)告》《2015 年年度報(bào)告》《2016 年半年度報(bào)告（更正后）》《2016 年年度報(bào)告》《2017 年半年度報(bào)告》等公開披露文件中，未披露名義股東嚴(yán)某、李某勇與某公司的股權(quán)代持關(guān)系，上述公開披露文件中關(guān)于嚴(yán)某、李某勇持股情況的披露信息及某掛牌公司在《2015年年度報(bào)告》中特別注明“公司在報(bào)告期內(nèi)不存在股權(quán)代持情況”的內(nèi)容均為虛假記載。
某掛牌公司上述公開文件制作、披露期間，辛某 1 任董事長、董事，簽署前述全部信息披露文件；李某勇任法定代表人、總經(jīng)理、董事長，簽署前述全部信息披露文件；行某任董事、董事長，簽署《公開轉(zhuǎn)讓說明書》《股票發(fā)行情況報(bào)告書》《2015 年半年度報(bào)告》《2015 年年度報(bào)告》《2016年半年度報(bào)告（更正后）》，知悉股權(quán)代持安排，是信息披露違法行為直接負(fù)責(zé)的主管人員。
辛某 2 任董事會(huì)秘書，在知悉案涉股權(quán)存在較大代持可能性的情況下，簽署前述全部信息披露文件，是信息披露違法行為的其他直接責(zé)任人員。
依據(jù) 2005 年《證券法》第一百九十三條的規(guī)定，我局決定：
一、對(duì)某掛牌公司給予警告，并處以 30 萬元罰款；
二、對(duì)辛某 1 給予警告，并處以 10 萬元罰款；
三、對(duì)李某勇給予警告,并處以 5 萬元罰款；
四、對(duì)行某給予警告，并處以 5 萬元罰款；
五、對(duì)辛某 2 給予警告，并處以 4 萬元罰款。
（三）某掛牌公司信息披露違法案
某掛牌公司 2016 年半年度報(bào)告中關(guān)于某資管計(jì)劃的會(huì)計(jì)核算不準(zhǔn)確，2016 年年度報(bào)告中未披露重大會(huì)計(jì)估計(jì)方法變更，2017 年半年度報(bào)告關(guān)于會(huì)計(jì)估計(jì)方法的披露存在差錯(cuò)。時(shí)任董事長傅某為上述事項(xiàng)的最終決策人員，時(shí)任法定代表人、總經(jīng)理高某為上述財(cái)務(wù)報(bào)表簽發(fā)人，時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)李某為核算財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的主要負(fù)責(zé)人。依據(jù) 2005 年《證券法》第一百九十三條，我局決定：
一、對(duì)某掛牌公司給予警告，并處以 30 萬元罰款；
二、對(duì)傅某給予警告，并處以 10 萬元罰款；
三、對(duì)高某、李某給予警告，并分別處以 5 萬元罰款。
三、投資咨詢機(jī)構(gòu)違規(guī)處罰案例
（一）行政處罰
違規(guī)行為：某證券投資咨詢機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)多名員工在開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)時(shí)，使用工作手機(jī)，通過微信聊天、朋友圈、群發(fā)助手等方式，向投資人承諾收益，發(fā)送虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息，例如“一日游，收益穩(wěn)穩(wěn)地，一天三五點(diǎn)一個(gè)月 60%-150%不是夢(mèng)”“不求翻倍，只尋 60%保底收益”“預(yù)期 60%，肯定沒問題”“搶到就是 60%以上的收益”“本次收益預(yù)計(jì) 50%以上，買到就是賺到”“最后三天時(shí)間，鎖倉保底收益 60%+1（預(yù)計(jì)翻倍）”“一旦跟上帶您稱霸股市”“投票的客戶下周早盤股票直接通過微信發(fā)給您，會(huì)有漲停股票哦”“一天一個(gè)板不是吹出來的”“你還在等什么，加入就是漲?！钡取Ｔ诮邮鼙O(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)場檢查時(shí)，抽查到的 54 名員工的工作手機(jī)，其中 30 部的微信聊天內(nèi)容被刪除。該 30 部手機(jī)共有客戶 4000
余名，檢查當(dāng)日還存在活躍的信息往來。
作案手段：向投資人承諾收益，傳播虛假或誤導(dǎo)投資者信息，并且毀損有關(guān)文件和資料。
案件查處：根據(jù)違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》（主席令第 14 號(hào)）第二百二十六條第三款及第二百二十五條的規(guī)定，對(duì)其承諾收益、傳播虛假或誤導(dǎo)投資者信息的行為，責(zé)令改正，并處以 30 萬元罰款。對(duì)其毀損有關(guān)文件和資料的行為，給予警告，并處以50 萬元罰款。
案件警示：夸大收益不可信，投資常理不可違。
（二）采取責(zé)令暫停新增客戶措施
違規(guī)行為：在開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)中，某證券投資咨詢機(jī)構(gòu)存在以下違規(guī)行為：一是公司部分團(tuán)隊(duì)辦公場所未向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備；二是公司存在多個(gè)網(wǎng)站，未在網(wǎng)站公示投資顧問信息；三是公司網(wǎng)站、營銷人員在證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬過程中，存在對(duì)服務(wù)能力和過往業(yè)績進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營銷宣傳，個(gè)別人員存在承諾收益行為；四是公司銷售投資建議軟件，未向客戶說明數(shù)據(jù)來源、揭示軟件工具、終端設(shè)備的固有缺陷和使用風(fēng)險(xiǎn)和選股方法局限等信息；五是公司在業(yè)務(wù)推廣、服務(wù)提供環(huán)節(jié)存在大量客戶留痕檔案缺失情況。
處罰結(jié)果：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，責(zé)令全面整改，暫停新增客戶一年。
（三）采取責(zé)令暫停新增客戶措施
違規(guī)行為：在開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)中，某證券投資咨詢機(jī)構(gòu)存在以下違規(guī)行為：一是部分員工承諾收益及虛假宣傳；二是個(gè)別無證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格員工向客戶提供證券投資建議；三是客戶回訪中要求客戶嚴(yán)格執(zhí)行指令;四是公司對(duì)軟件存在誤導(dǎo)性宣傳表述；五是公司未完整保存相關(guān)業(yè)務(wù)檔案資料。
處罰結(jié)果：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，責(zé)令全面整改，暫停新增客戶六個(gè)月。
