20201026前海期貨金鉆精選
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宏觀重點提示
重點關(guān)注：新冠疫情。?
宏觀新聞：1、六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持民營企業(yè)加快改革發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級的實施意見》，繼續(xù)推進減稅降費，進一步降低用能用網(wǎng)成本，深入推進物流降成本；促進民營企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加大對民營企業(yè)信貸支持力度，支持開展信用融資，拓展貸款抵押質(zhì)押物范圍，拓展民營經(jīng)濟直接融資渠道，創(chuàng)新信貸風(fēng)險政府擔(dān)保補償機制。2、監(jiān)管首提新三板精選層再融資制度建設(shè)。證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，將進一步深化新三板改革，優(yōu)化公開發(fā)行審核機制，在精選層推出再融資制度，研究推出可轉(zhuǎn)債，進一步暢通公募基金等長期資金入市渠道，促進市場功能更好發(fā)揮。3、央行擬修改《中國人民銀行法》，將“促進金融服務(wù)實體經(jīng)濟”明確寫入立法目的，建立貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，完善貨幣政策工具箱，適度增加貨幣政策工具的靈活性，保證貨幣政策調(diào)控科學(xué)合理有效。加大對金融違法行為處罰力度，規(guī)定對情節(jié)嚴重違法行為可以加重處罰，罰款上限提高至二千萬元。4、人社部印發(fā)《關(guān)于支持海南自由貿(mào)易港人力資源和社會保障事業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，將海南全省納入養(yǎng)老保險第三支柱個人養(yǎng)老金先期實施范圍，加大對海南企業(yè)養(yǎng)老保險補助資金的支持力度。推進?？?、三亞一園兩區(qū)國家級人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)。支持三亞籌建“中國海南旅游人才市場”。5、外匯局：正在研究有關(guān)QFLP試點改革方案，進一步拓展投資范圍，簡化登記手續(xù)，便利資金匯兌，探索私募股權(quán)投資基金跨境投融資管理模式，放寬境內(nèi)機構(gòu)和個人海外投資也在考慮之中。6、財政部副部長鄒加怡：全球為了應(yīng)對疫情，截至今年9月11日，財政刺激政策接近12萬億美元，各國平均赤字率將比去年上升9個百分點。一些新興市場和低收入國家的債務(wù)規(guī)模攀升，主權(quán)信用評級面臨下調(diào)，債務(wù)可持續(xù)性壓力凸顯。? ? ? ? 明年全球經(jīng)濟可能加快復(fù)蘇，金融領(lǐng)域容易出現(xiàn)自我循環(huán)，放大杠桿泡沫這樣的情況，因此需要適時調(diào)整金融監(jiān)管政策，平衡好金融科技與金融安全的關(guān)系，疫情倒逼數(shù)字經(jīng)濟加快發(fā)展，區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)在金融領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)正在被重塑。7、央行副行長范一飛：統(tǒng)籌布局新基建金融工作，既要高質(zhì)量推進數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也要強化對新基建的金融支持；加快優(yōu)化金融業(yè)栽培布局體系，傳統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)向開放型分布式方向轉(zhuǎn)型升級；在助產(chǎn)業(yè)方面圍繞新基建資金需求優(yōu)化信貸模式，通過債權(quán)股權(quán)供應(yīng)鏈、再融資等方式，豐富資本市場工具，延伸服務(wù)新基建的業(yè)務(wù)鏈條來有效推動更多的社會資本投向新基建。8、“金九銀十”期間，受下游基建、房地產(chǎn)行業(yè)開工率提升影響，水泥行業(yè)產(chǎn)銷兩旺。從統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)看，9月全國水泥總產(chǎn)量達23341萬噸，同比增長6.4%，前9個月水泥生產(chǎn)量達167627萬噸，超過市場預(yù)期。銷量方面，頭部企業(yè)前9個月銷量普遍同比增長。
2 油化工重點提示
重點關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟恢復(fù)。
交易提示：貝克休斯美國油氣鉆井數(shù)增加5座至287座。CFTC原油投機凈持倉增加17.5千張至490.3千張。9月份的原油進口數(shù)據(jù)顯示，巴西成為中國第三大原油進口國，來自中國的采購占了巴西原油出口的70%。利比亞的原油產(chǎn)量預(yù)計在未來4周達到100萬桶/日。加拿大阿爾伯塔省的原油產(chǎn)量限制會在12月份提前結(jié)束。該省16%的產(chǎn)量處于離線狀態(tài)。
盤面影響：在疫苗邏輯提振市場前，NYMEX輕質(zhì)原油可能在39-41美元/桶。疫情阻止了原油需求的復(fù)蘇，可能油價在較長的時間內(nèi)都無法上漲。
3 有色金屬重點提示
重點關(guān)注：美國大選。
交易提示：ICSG發(fā)布了其對2020-21年銅市場的預(yù)測，并預(yù)計今年將是全球銅礦產(chǎn)量連續(xù)第二年下降。在2019年下降0.2%之后，ICSG預(yù)計，全球銅礦產(chǎn)量今年將下降約1.5%，明年將增長約4.5%。這一預(yù)測與BMO資本市場的估計一致，2020年全球銅礦產(chǎn)量將下降1.7%，2021年將上升4.1%。
盤面影響：據(jù)SMM調(diào)研了解，本周五（10月23日）上海保稅區(qū)銅庫存環(huán)比上周（10月16日）增加1.6萬噸至34.6萬噸，庫存連續(xù)第十二周增長。支持本輪銅走牛的因素正在逐漸減弱。短期來看，銅價缺乏驅(qū)動因子，延續(xù)區(qū)間震蕩走勢的可能性較大。美國大選后，銅價可能更加明朗化。
4 黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：高爐開工情況。
交易提示：本周247家鋼廠高爐：開工率88.28%，環(huán)比上周減0.13%，同比去年同期增5.60%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.34%，環(huán)比減0.57%，同比增9.57%；鋼廠盈利率90.04%，環(huán)比持平，同比減0.87%；日均鐵水產(chǎn)量245.79萬噸，環(huán)比減1.51萬噸，同比增25.47萬噸。
盤面影響：鐵水產(chǎn)量邊際放開，市場情緒相對偏弱，關(guān)注鋼鐵利潤走擴。??
5 農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：中國玉米及替代品進口量；隱含波動率。
交易提示：
（1）據(jù) 中國海關(guān)總署10月23日公布的數(shù)據(jù)顯示：中國9月份玉米進口108萬噸，同比增675.1%；中國小麥進口107萬噸，同比增584.5%。
（2）截至2020年10月24日，玉期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為18.61%，較上一個交易日18.85%，下滑了0.24百分點。玉米基本面強勢，建議短期構(gòu)建牛市價差。
（3）截至2020年10月24日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為22.79%，較上一交易日29.30%，下滑了6.51個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán)，做多波動率。
盤面影響：東北新季玉米陸續(xù)收獲上市，貿(mào)易商等主體囤糧意愿較強，疊加農(nóng)戶惜售嚴重，玉米價格延續(xù)偏強走勢。??
6 軟商品重點提示
重點關(guān)注：南疆籽棉收購價格；棉花公檢量。
交易提示：10月23日南疆阿克蘇40衣分機采棉報價6.85（+0.03）元/公斤，折皮棉價14717（+77）元/噸；喀什40衣分機采棉報價7.05（+0.05）元/公斤，折皮棉價15230（+128）元/噸。截止到2020年10月25日，全國累計檢驗4101233包，共92.7316萬噸，其中新疆檢驗量為4086432包，共92.3995萬噸；內(nèi)地檢驗量為14801包，共3321.2173噸。
盤面影響：籽棉收購價格繼續(xù)上行，盤面波動加大，建議逢高短空。
7 股指期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比。
交易提示：
今日上證綜指下跌1.04%,近30日漲跌幅-0.13%,市盈率為13.8倍，市凈率為1.49倍。? ? ?
今日上證50下跌0.68%,股指期貨主力合約下跌0.29%,基差為3.59,基差變化為13.32,成交量變化為-13%,持倉量變化為10%。
今日滬深300下跌1.24%,股指期貨主力合約下跌0.84%,基差為-7.49,基差變化為-34.47,成交量變化為-5%,持倉量變化為3%。
今日中證500下跌1.64%,股指期貨主力合約下跌1.48%,基差為-44.46,基差變化為11.48,成交量變化為-6%,持倉量變化為4%。
上證50ETF期權(quán)波動率為26.04%,變動幅度為1.61%。成交量認沽認購比為135.91%,變動幅度為-10.86%。
8 外匯重點提示
重點關(guān)注：歐元區(qū)10月Markit制造業(yè)PMI。
交易提示：歐元區(qū)制造業(yè)PMI在4月受疫情封城影響最低跌落至33.4，之后逐漸回暖，到7月回到榮枯線上方，制造業(yè)景氣度逐漸轉(zhuǎn)好，本次預(yù)測值錄得54.4，好于前值和市場預(yù)期，此前市場預(yù)期制造業(yè)景氣度將出現(xiàn)小幅回落難。
盤面影響：目前非美貨幣強弱主要受美元波動主導(dǎo)。美聯(lián)儲將通脹目標調(diào)整為區(qū)間管理，為更長時間保持低息刺激增長做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會導(dǎo)致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；目前選情是左右“大選月”行情的主要推手，方向性行情需要在大選前景明朗后才會出現(xiàn)。
