20191108前海期貨：金鉆精選
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宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。?
交易提示：在7日商務(wù)部舉行的例行發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人高峰表示，如果中美雙方達(dá)成第一階段協(xié)議，應(yīng)當(dāng)根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，同步等比率取消加征關(guān)稅，這是達(dá)成協(xié)議的重要條件。
盤(pán)面影響：高峰強(qiáng)調(diào)，中方對(duì)于關(guān)稅問(wèn)題的立場(chǎng)是一貫的，明確的，貿(mào)易戰(zhàn)由加征關(guān)稅而起，也應(yīng)由取消加征關(guān)稅而止。至于第一階段取消多少，可以根據(jù)第一階段協(xié)議的內(nèi)容來(lái)商定，雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)一直保持著密切溝通，中方希望雙方共同努力，在平等和相互尊重的基礎(chǔ)上，妥善解決彼此核心關(guān)切。預(yù)計(jì)A股已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭(zhēng)端。
交易提示：巴西鹽下石油區(qū)塊拍賣(mài)遭遇冷場(chǎng)，四個(gè)區(qū)塊只拍賣(mài)出兩個(gè)，外國(guó)投資者中只有中國(guó)公司購(gòu)買(mǎi)了一個(gè)區(qū)塊10%，另外的90%與另一個(gè)區(qū)塊是巴西石油公司拍下。西方石油公司例如雪佛龍與?？松梨谔与x昂貴而且投資周期長(zhǎng)的深海鹽下石油拍賣(mài)。中國(guó)表示，如果達(dá)成協(xié)議，美國(guó)同意分階段削減關(guān)稅。中國(guó)可能投資沙特阿美IPO。
盤(pán)面影響：WTI原油價(jià)格大約在52-60美元/桶波動(dòng)，疲軟的經(jīng)濟(jì)情況使WTI在55美元/桶附近。假設(shè)中美貿(mào)易協(xié)定達(dá)成，2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期會(huì)十分明朗，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下滑不斷削減的原油需求預(yù)期會(huì)重新回升，WTI短期能沖到60美元/桶。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：供給壓力。
交易提示：甲醇庫(kù)存整體有所回升，其中港口庫(kù)存總計(jì)130.28萬(wàn)噸，比上期增加3.43萬(wàn)噸，產(chǎn)地方面同樣去庫(kù)力度有限。供給方面國(guó)內(nèi)仍負(fù)荷較高，且剩余檢修計(jì)劃較少。國(guó)外也基本復(fù)工，且伊朗還有165萬(wàn)噸新裝置投產(chǎn)，港口庫(kù)存壓力持續(xù)增大。需求方面?zhèn)鹘y(tǒng)需求方面環(huán)保趨嚴(yán)的背景下甲醛部分工廠不達(dá)標(biāo)長(zhǎng)期停工，開(kāi)工維持29%左右，短期難提升。醋酸開(kāi)工維持在90%以上，提升空間不大。MTO開(kāi)工處在年內(nèi)高位，也難消化供給壓力。同時(shí)煤價(jià)低迷的情況下，甲醇利潤(rùn)回升，對(duì)甲醇價(jià)格也有一定壓力。
盤(pán)面影響：甲醇期貨再度大跌，供給端壓力不斷，港口庫(kù)存難消化，需求短期難有決定性改變。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交；我的鋼鐵庫(kù)存。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格穩(wěn)中偏弱10，目前報(bào)價(jià)3740-3750，市場(chǎng)商家反饋成交還行，盤(pán)面偏弱，市場(chǎng)整體比不上前一天。三線(xiàn)資源早盤(pán)穩(wěn)3710-3730，成交一般偏弱，全天沒(méi)變化，價(jià)格也就是上下10小幅波動(dòng)。我的鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存數(shù)據(jù)：鋼廠庫(kù)存216.40萬(wàn)噸，環(huán)比減少19.58萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存343.10萬(wàn)噸，環(huán)比減少29.07萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：短期悲觀預(yù)期修復(fù)，螺紋鋼有反彈動(dòng)力，但中長(zhǎng)期下跌方向不改。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美豆凈銷(xiāo)售前瞻；認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部將發(fā)布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告，截至10月31日的一周，美國(guó)大豆出口凈銷(xiāo)售量為60到120萬(wàn)噸。作為對(duì)比，上周美國(guó)2019/20年度大豆凈銷(xiāo)售量為94.36萬(wàn)噸。
（2）截至2019年11月7日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為11.13%，較上一交易日11.35%，下滑了0.22個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢(shì)難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
（3）截至2019年11月7日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.43%，較上一交易日32.69%，下滑了18.26個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
盤(pán)面影響：由于中美貿(mào)易談判有所趨緩，中國(guó)企業(yè)擴(kuò)大采購(gòu)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品，這將有助于緩解大豆供給偏緊格局。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：籽棉收購(gòu)價(jià)格；倉(cāng)單日?qǐng)?bào)。
盤(pán)面影響：截止11月7日籽棉報(bào)價(jià)區(qū)間上移，新疆手摘棉中籽棉收購(gòu)價(jià)格最低是哈密4.8元/公斤，最高的是克州43衣分6.43元/公斤；新疆機(jī)采棉中籽棉收購(gòu)價(jià)格最低是博州36衣分4.11元/公斤，最高的是喀什39衣分5.87元/公斤。昌吉州機(jī)采棉40衣分折皮棉價(jià)格環(huán)比漲至12282元/噸，巴州機(jī)采棉40衣分折皮棉價(jià)格環(huán)比略漲至13576元/噸。截至11月7日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單10766（+77）張，有效預(yù)報(bào)2753（+462）張。注冊(cè)倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：13519（+539）張。
操作建議：由于國(guó)內(nèi)棉花目前基本面依然很弱，盤(pán)面反應(yīng)較弱，建議逢高短空。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0%，近30日漲跌幅2.53%，市盈率為13.88倍，市凈率為1.39倍，股息率為2.3%。
今日上證50上漲0.02%，股指期貨主力合約上漲0.09%，基差為-0.7,基差變化為2.09,成交量變化為25%，持倉(cāng)量變化為7%。
今日滬深300上漲0.18%，股指期貨主力合約上漲0.18%，基差為-1.67,基差變化為0.21,成交量變化為13%，持倉(cāng)量變化為6%。
今日中證500上漲0.65%，股指期貨主力合約上漲0.71%，基差為-16.67,基差變化為2.67,成交量變化為21%，持倉(cāng)量變化為6%。
上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率為18.53%，變動(dòng)幅度為1.3%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為70.42%，變動(dòng)幅度為-2.19%。?
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)（11月8日晚公布）。
交易提示：美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)在今年的1月和8月兩次錄得意外下滑，然而9月和10月的回暖不如2月和3月那么強(qiáng)勁，前值錄得95.5，本次預(yù)測(cè)值為95.5，市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)者信心復(fù)蘇放緩。
盤(pán)面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會(huì)促使美元繼續(xù)反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則美元將短線(xiàn)走弱。
