20191106前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：11月5日，央行公告稱(chēng)，開(kāi)展MLF操作4000億元，與當(dāng)日到期量基本持平，期限為1年，中標(biāo)利率為3.25%，較上期下降5個(gè)基點(diǎn)。今日不開(kāi)展逆回購(gòu)操作。今日無(wú)逆回購(gòu)到期，有4035億元MLF到期。
盤(pán)面影響：主要回購(gòu)利率多數(shù)下跌，隔夜品種跌逾20bp。Shibor短期品種明顯下行，隔夜品種下行22.6bp報(bào)2.075%，7天期下行8.7bp報(bào)2.529%。此次降息幅度并不大，料是央行在綜合考量通脹和經(jīng)濟(jì)刺激后，引導(dǎo)利率小幅下行，預(yù)計(jì)貨幣政策仍將保持中性偏緊，資金價(jià)格難以趨勢(shì)性顯著降低。預(yù)計(jì)A股已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
?? 重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭(zhēng)端。
?? 交易提示：美國(guó)API原油庫(kù)存增加430萬(wàn)桶至4.405億桶。中國(guó)要求美國(guó)總統(tǒng)Trump撤回九月份加征的關(guān)稅。
?? 盤(pán)面影響：WTI原油價(jià)格大約在52-60美元/桶波動(dòng)，近期中美貿(mào)易協(xié)定推動(dòng)原油上漲，天花板在60美元/桶附近。中美貿(mào)易協(xié)定部分簽 ?? 署會(huì)顯著改善2020年的原油需求，之前原油增長(zhǎng)由于經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速不斷下滑而下調(diào)。
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煤化工重點(diǎn)提示
?? 重點(diǎn)關(guān)注：供給情況。
?? 交易提示：甲醇開(kāi)工方面：截止10月31日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工率為68.91%，較上周下跌0.88%，內(nèi)地價(jià)格企穩(wěn)，庫(kù)存也有所下 ? ?? 滑。港口方面，最近走貨較快，普遍認(rèn)為是之前內(nèi)地價(jià)格偏高，吸引下游采購(gòu)的滯后兌現(xiàn)，持續(xù)性有待考證。下游MTO/MTP開(kāi)工 ? ? ?? 率81.04%，較上周下跌0.41%。
?? 盤(pán)面影響：甲醇價(jià)格回到前期低位，跟隨原油反彈。價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，庫(kù)存也暫時(shí)出現(xiàn)回落。后期關(guān)注伊朗甲醇裝置進(jìn)展情況。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格有漲10-20報(bào)3700-3710，進(jìn)博會(huì)影響本地成交需求，成交有限。三線資源早盤(pán)穩(wěn) 報(bào)3680-3700，成交一般，午后也是跟隨期貨拉漲10-20，收盤(pán)3700-3710，總的成交算一般，但是情緒不錯(cuò)。
盤(pán)面影響：短期悲觀預(yù)期修復(fù)，螺紋鋼有反彈動(dòng)力。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美豆收獲進(jìn)度；認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至11月3日當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為75%，前一周為62%，去年同期為81%，五年均值為87%。
（2）截至2019年11月5日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.37%，較上一交易日9.82%，上升了0.55個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢(shì)難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
（3）截至2019年11月5日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為33.43%，較上一交易日23.93%，上升了9.5個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
盤(pán)面影響：隨著天氣向好，美豆收獲進(jìn)度改善，但該數(shù)據(jù)仍低于歷史均值，減產(chǎn)預(yù)期升溫提振美豆價(jià)格。
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軟商品重點(diǎn)提示
?? 重點(diǎn)關(guān)注：皮棉加工量；倉(cāng)單日?qǐng)?bào)。
?? 盤(pán)面影響：截止2019年11月4日，全國(guó)開(kāi)工企業(yè)816家，累計(jì)加工1817766噸，較去年同期減少5.74%；新疆開(kāi)工企業(yè)745家，累計(jì)加工 ?? 1793123噸，較去年同期減少4.98%。截止11月5日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單10420（-8）張，有效預(yù)報(bào)2102（+264）張。注冊(cè)倉(cāng)單及 ?? 預(yù)報(bào)總量：12266（+256）張。
?? 操作建議：國(guó)內(nèi)棉花目前基本面依然很弱，建議逢高短空。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0.54%，近30日漲跌幅2.42%，市盈率為13.93倍，市凈率為1.39倍，股息率為2.29%。
今日上證50上漲0.59%，近30日漲跌幅4.3%，市盈率為10.67倍，市凈率為1.2倍，股息率為2.93%。
今日滬深300上漲0.62%，近30日漲跌幅4.29%，市盈率為13.23倍，市凈率為1.46倍，股息率為2.34%。
今日中證500上漲0.75%，近30日漲跌幅0.95%，市盈率為24.31倍，市凈率為1.81倍，股息率為1.39%。
50期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為0.73。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)9月零售銷(xiāo)售（11月6日晚公布）。
交易提示：歐元區(qū)零售銷(xiāo)售今年以來(lái)表現(xiàn)較好，過(guò)去的8期數(shù)據(jù)中有4期錄得增長(zhǎng)，3期錄得下滑，前值為0.3%，本次預(yù)測(cè)值為0.1%，市場(chǎng)預(yù)期環(huán)比增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯萎縮。
盤(pán)面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會(huì)促使歐元繼續(xù)反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則歐元將短線走弱。
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