20191009前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：美國(guó)商務(wù)部周一把中國(guó)一地方公安局和包括視頻監(jiān)控公司海康威視及其他七家AI企業(yè)在內(nèi)的28家機(jī)構(gòu)和企業(yè)加入貿(mào)易黑名單。
盤(pán)面影響：這些企業(yè)包括人工智能業(yè)者商湯科技以及有阿里巴巴在背后支持的曠視科技，還有?？低?、浙江大華技術(shù)股份有限公司、深圳科大訊飛股份有限公司、廈門(mén)市美亞柏科信息股份有限公司，以及深圳易信科技股份有限公司。美國(guó)商務(wù)部此前已將華為與100多家關(guān)聯(lián)企業(yè)加入實(shí)體清單。此舉打擊到多家華為的美國(guó)供應(yīng)商，并且令華為銷(xiāo)售新產(chǎn)品的難度加大。預(yù)計(jì)A股已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭(zhēng)端。
交易提示：API原油庫(kù)存增加413萬(wàn)桶至4.22億桶。美國(guó)三大股指下跌超過(guò)1%。INE原油上漲超過(guò)6%，回到9月20日左右價(jià)格。
盤(pán)面影響：中美貿(mào)易爭(zhēng)端導(dǎo)致的需求疲軟是當(dāng)前油價(jià)的焦點(diǎn)，WTI可能在51-57美元/桶區(qū)間。隨著美國(guó)煉廠維護(hù)檢修，煉廠利用率下降，原油庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)。瑞銀報(bào)告顯示，除了恒力高于預(yù)期，其他大煉化如浙石化投產(chǎn)不及預(yù)期。隨著沙特減少對(duì)外出口，沙特原油本月到港可能較少，但假設(shè)煉廠擁有30天左右的儲(chǔ)備，進(jìn)口量減少對(duì)供給影響不大?？赡?/span>INE上漲不能持久。
煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：供給寬松。
交易提示：甲醇近期內(nèi)地庫(kù)存消化速度快，整體壓力不大，河北、山西、魯南、內(nèi)蒙地區(qū)的報(bào)價(jià)都很堅(jiān)挺。港口庫(kù)存因國(guó)慶假期到港放緩，庫(kù)存有所回落。需求方面，下游需求利潤(rùn)總體偏好，傳統(tǒng)需求開(kāi)工回落，新興需求MTO利潤(rùn)可觀，開(kāi)工尚可。目前主要觀察內(nèi)地需求的提振是否能傳導(dǎo)消耗港口庫(kù)存。關(guān)注甲醇國(guó)內(nèi)供給開(kāi)工情況，以及進(jìn)口情況。
盤(pán)面影響：甲醇期貨價(jià)格持續(xù)高位震蕩，下游價(jià)格可觀以及甲醇利潤(rùn)低位的利潤(rùn)傳導(dǎo)預(yù)期支撐期貨價(jià)格。內(nèi)地庫(kù)存壓力偏小支撐 內(nèi)地現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，后期關(guān)注內(nèi)地開(kāi)工和進(jìn)口情況。
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源穩(wěn)中偏弱，報(bào)3730-3740，商家反饋上午成交還好，下午不行了。三線資源開(kāi)盤(pán)3750，較節(jié)前低20，成交比較淡，盤(pán)中回落10-20，有成交，目前3730-3740，全天一般偏弱。
盤(pán)面影響：現(xiàn)貨成交反復(fù)，螺紋鋼價(jià)格中期向下方向明確。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)暫；認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）據(jù)國(guó)家糧食交易中心消息稱(chēng)，經(jīng)有關(guān)部門(mén)研究決定，自2019年10月18日起，暫停國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售。
（2）截至2019年10月8日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為11.22%，較上一交易日10.27%，上升了0.95個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢(shì)難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
（3）截至2019年10月8日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為22.65%，較上一交易日21.73%，上升了0.92個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
盤(pán)面影響：今年臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)成家率偏低，加上新糧已基本陸續(xù)上市，拍賣(mài)糧已喪失繼續(xù)拍賣(mài)的意義，國(guó)慶后暫停拍賣(mài)也基本符合市場(chǎng)普遍預(yù)期，整體對(duì)玉米市場(chǎng)影響較小。
軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：籽棉收購(gòu)價(jià)格；倉(cāng)單日?qǐng)?bào)。
盤(pán)面影響：截止10月7日，新疆手摘棉中籽棉收購(gòu)價(jià)格最低是烏魯木齊39衣分4.86元/公斤，最高的是奎屯41衣分6.3元/公斤；新疆機(jī)采棉棉中籽棉收購(gòu)價(jià)格最低是比州35衣分4元/公斤，最高的是喀什36衣分5.86元/公斤。截至10月8日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單10070（-84）張，有效預(yù)報(bào)39（0）張。注冊(cè)倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：10109（-84）張。
盤(pán)面影響：國(guó)內(nèi)最新的棉花長(zhǎng)勢(shì)結(jié)果偏空，但訂單的需求旺季不明顯，鄭棉弱勢(shì)難改，建議觀望。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0.29%，近30日漲跌幅-3.14%，市盈率為13.52倍，市凈率為1.41倍，股息率為2.37%。
今日上證50上漲0.85%，近30日漲跌幅-2.79%，市盈率為10.21倍，市凈率為1.21倍，股息率為3.06%。
今日滬深300上漲0.61%，近30日漲跌幅-3.39%，市盈率為12.69倍，市凈率為1.46倍，股息率為2.45%。
今日中證500上漲0.02%，近30日漲跌幅-4.14%，市盈率為23.76倍，市凈率為1.81倍，股息率為1.41%。
50期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為0.82。
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美聯(lián)儲(chǔ)FOMC政策會(huì)議紀(jì)要（10月10日凌晨公布）。
交易提示：9月會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，并且市場(chǎng)上有傳聞稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)有重啟QE的可能，會(huì)議紀(jì)要中將會(huì)顯示美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)估，以及對(duì)進(jìn)一步采取寬松措施的可能性進(jìn)行表述，這些內(nèi)容將會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。
盤(pán)面影響：如果美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)信心不足，或者對(duì)寬松措施保持開(kāi)放態(tài)度，那么將會(huì)使美元走弱黃金走強(qiáng)；如果美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息和寬松態(tài)度謹(jǐn)慎，或?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)信心較強(qiáng)，那么美元將繼續(xù)保持高位黃金走弱概率加大。
