20190318前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ?? 宏觀重點提示
重點關(guān)注：1-2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
交易提示：國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月工業(yè)增加值同比增速5.3%，社零累計同比增速為8.2%，固定資產(chǎn)投資增速為6.1%，民間固定資產(chǎn)投資增速7.5%，制造業(yè)投資同比增長5.9%，基建投資同比增長4.3%，地產(chǎn)投資同比增長11.6%。
盤面影響：大力減稅降費有助于實體企業(yè)盈利能力恢復(fù)，并刺激投資信心。繼政策底后，預(yù)計股市已見市場底，建議后市在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ? ? ?? 油化工重點提示
重點關(guān)注：鉆井?dāng)?shù)目；原油減產(chǎn)。
交易提示：貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日當(dāng)周，美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)目減少1口，至833口，連續(xù)第四周減少；俄羅斯官員表示，受技術(shù)和氣候影響，俄羅斯需要一定時間來實現(xiàn)減產(chǎn)，目前減產(chǎn)速度快于此前的協(xié)議，計劃在3月底或4月初達成減產(chǎn)。
盤面影響：鉆井?dāng)?shù)目回落，美國原油產(chǎn)量增速放緩；OPEC+繼續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議，供應(yīng)端對價格形成支撐。關(guān)注外圍環(huán)境變化，短期原油價格震蕩偏強的概率較大。
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? ? ? ? ? ?? 煤化工重點提示
重點關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨價格持穩(wěn)
交易提示：甲醇現(xiàn)貨價格整體持穩(wěn)，安徽和山東部分廠家下調(diào)報價，下調(diào)幅度在30元/噸左右。整體開工率出現(xiàn)回升，接近72%，供應(yīng)端出現(xiàn)小幅擴張。上周庫存整體下降，華東港口庫下降3萬噸，而華南港口庫存小幅增長0.7萬噸，合計庫存達到83.05萬噸。
盤面影響：甲醇短期將繼續(xù)受其他能化商品影響，以震蕩上行為主。
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? ? ? ? ? ?? 黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵庫存。
交易提示：上周五上海地區(qū)主流鋼廠資源報價持平，報3840左右，市場整體比較亂，封盤狀態(tài)較多，成交一般。北材資源開盤3800-3820，稅點原因?qū)е率袌鲚^為混亂，詢盤火爆，有不少封盤不出的，也有不同幅度漲價的。
盤面影響：受4月1日調(diào)降增值稅影響，短期供給受到扭曲，預(yù)計螺紋鋼期貨價格有望強勢震蕩。
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? ? ? ? ? ?? 農(nóng)產(chǎn)品重點提示
? ? ? ? ? 重點關(guān)注：加拿大菜籽出口量。
交易提示：加拿大谷物委員會數(shù)據(jù)顯示，油菜籽出口量遠低于去年水平。本作物年度迄今，加拿大油菜籽出口量為590萬噸，去年同期為640萬噸。
? ? ? ? ?? 盤面影響：中國油菜籽供給仍存在不確定性，且菜油臨儲去庫基本完成，中期走勢預(yù)期偏向樂觀。
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? ? ? ? ? ?? 軟商品重點提示
重點關(guān)注：江浙織機開工率；倉單數(shù)量。
交易提示：3月14日盛澤地區(qū)盛澤地區(qū)噴水、噴氣織機開機率在9成左右。下游采購氣氛較為高漲，廠家手頭多有訂單執(zhí)行，生產(chǎn)積極性多有提高，市場交投氣氛好轉(zhuǎn)。截至3月15日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17002（-4）張，有效預(yù)報3305（+44）張。注冊倉單及預(yù)報總量：20307（+40）張，折81.2萬噸，持續(xù)創(chuàng)近五年歷史新高。
盤面影響：巨量倉單庫存及國儲棉輪出的傳聞對盤面價格形成壓制，鄭棉波動加大，建議觀望。
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? ? ? ? ? ?? 期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年3月15日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為91.64%，較上一個交易日93.46%下降1.82個百分點。標(biāo)的價格盤整，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年3月15日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為13.53%，較上一交易日13.15%上升0.38個百分點。一次性304萬噸收儲政策利好市場，短期價格得到提振。考慮到下游需求不理想，預(yù)估持續(xù)走強的概率不高，建議構(gòu)建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月15日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為19.63%，較上一交易日17.98%上升1.65個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價差。
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? ? ? ? ? ?? 外匯重點提示
重點關(guān)注：美國3月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)
交易提示：美國密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)本月錄得97.8好于前值93.8，以及預(yù)測值95.6，在1月意外走弱后，連續(xù)兩個月超預(yù)期回暖，基本回到18年12月水平。
盤面影響：經(jīng)過兩個月的回暖，消費者信心表現(xiàn)依然強勁，這將會帶來對消費數(shù)據(jù)的信心，利好美元。
