20190312前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：2月進出口數據。
交易提示：海關總署公布數據顯示，2月份以美元計價進口同比增長-5.2%，出口同比增長-20.7%，貿易順差41.2億美元，同比回落281.6億元。以人民幣計價進口同比增長-0.3%，出口同比增長-16.6%，貿易順差344.6億元，同比回落1809.4億元。出口增速顯著低于市場預期（-8.4%）但與預測（-22%）相對接近。
盤面影響：2月出口增速大幅回調是受春節(jié)效應、基數效應影響，無需過度關注。繼政策底后，預計股市已見市場底，建議后市在回調中逢低配置指數期貨。
?
油化工重點提示
重點關注：原油出口；委內瑞拉局勢。
交易提示：沙特官員表示，沙特計劃4月份將原油出口量降至700萬桶/日下方，維持產量在1000萬桶/日下方；有報道稱，因電力供應問題，委內瑞拉國家石油公司的原油產量出現(xiàn)下跌，JOSE油港原油出口也受到影響。
盤面影響：沙特主動限產，委內瑞拉被動減產，供應端對價格形成支撐，關注外圍環(huán)境變化，短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
?
煤化工重點提示
重點關注：動力煤下游追高意愿弱。
交易提示：目前，電廠日耗有所回落，但仍保持在60萬噸以上，而庫存繼續(xù)回落，接近1600萬噸；目前下游采購需求沒有太大變化，追高意愿較弱。供給上，更多地受安全檢查影響。
盤面影響：在兩方面情緒共同作用下，煤價短期將以震蕩為主。
?
黑色金屬重點提示
重點關注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源小降10報3790-3800，鋼廠反饋成交不是很好，不過市場成交好像還算可以。北材資源開盤走低20報3760-3780，盤中價格持穩(wěn)，全天成交一般。?? ??????????
盤面影響：現(xiàn)貨成交仍算平穩(wěn)，但是本周宏觀經濟數據大概率疲軟，警惕螺紋鋼期貨價格沖高回落。
農產品重點提示
? ? ? ? ? 重點關注：馬棕油庫存及出口。
交易提示：MPOB數據顯示，2月末馬棕油庫存環(huán)比增加1.3%至305萬噸，其中產量環(huán)比下滑11.1%至154萬噸，出口下降21.4%至132萬噸。船運調查機構Amspec報告稱，馬棕油3月1-10日出口量為45.3萬噸，較上月同期增長11.4%。
盤面影響：馬棕油庫存超出預期，且將開始季節(jié)性增產，累庫風險漸增，但仍不排除惡劣氣候的可能。國內庫存總體仍處偏低區(qū)間，預期棕油重心維持緩步抬升格局。
?
軟商品重點提示
重點關注：棉花國儲政策；2月份我國紡織品出口情況。
交易提示：上周五（3月8日）開始市場出現(xiàn)了傳聞儲備庫國儲棉公檢即將開始，國儲棉或將開始輪出。據中國海關總署最新統(tǒng)計數據顯示，2019年2月，我國紡織品服裝出口額為130.76億美元，環(huán)比下降47.83%，同比下降35.72%。其中，紡織品（包括紡織紗線、織物及制品）出口額為59.59億美元，同比下降33.17%；服裝（包括服裝及衣著附件）出口額為71.16億美元，同比下降37.71%。
盤面影響：巨量倉單庫存及國儲棉輪出的傳聞對盤面價格形成壓制，鄭棉波動加大，建議觀望。
?
期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年3月11日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為85.05%，較上一個交易日117.79%下降32.74個百分點。近期看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年3月11日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為14.13%，較上一交易日13.47%上升0.66個百分點。短期震蕩為主，建議構建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月11日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為24.02%，較上一交易日20.78%上升3.24個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。
??
外匯重點提示
重點關注：美國通脹數據（3月12日晚公布）
交易提示：美國月度CPI已經連續(xù)三個月下跌，而從2018年7月2.9%的高點，已經出現(xiàn)了6個月的下滑，期間僅有一期數據好于上一期，本次預測值為1.6%，與前值一致；核心CPI已經連續(xù)三個月保持2.2%的增長，本次預測值2.2%，市場預期通脹將繼續(xù)保持在略高于2%的水平上，也說明能源價格下跌拖累了CPI的表現(xiàn)。
盤面影響：如果實際數據好于預期，那么美元將出現(xiàn)短期上漲；如果公布數據弱于市場預期，那么美元將繼續(xù)下滑。
