20190304前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：MSCI增加A股在指數(shù)中的權(quán)重。
交易提示：MSCI宣布將增加中國A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重，從5%增加至20%，具體分三步實施。完成此三步實施后，MSCI新興市場指數(shù)的預(yù)計成分股中有253只中國大盤A股和168只中國中盤A股（其中包括了27只創(chuàng)業(yè)板股票）；這些A股在此指數(shù)中的預(yù)計權(quán)重約3.3％。
盤面影響：宏觀經(jīng)濟總體持穩(wěn)，但結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括脫虛入實、銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善、去杠桿、去庫存、去產(chǎn)能等，外加國家層面關(guān)于資本市場講話的定位，預(yù)計市場信心已經(jīng)恢復(fù)。繼政策底后，預(yù)計股市已見市場底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：鉆井數(shù)目；原油產(chǎn)量。
交易提示：貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日當周，美國活躍石油鉆井數(shù)目為843口，較前值減少10口；俄羅斯官員表示，俄羅斯2月原油產(chǎn)量較2018年10月水平減少9.7萬桶/日。
盤面影響：原油鉆井數(shù)目減少，美國原油產(chǎn)量增速有望降低，俄羅斯執(zhí)行減產(chǎn)，短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨價格走高
交易提示：多地甲醇現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，包括東北、山東、山西、河南以及河北等地，調(diào)價幅度不等。整體開工率出現(xiàn)回落，不過仍然高于70%，供應(yīng)端出現(xiàn)小幅收縮。上周庫存整體持穩(wěn)，華東和華南港口庫存變化很小，合計庫存仍有83.6萬噸。
盤面影響：預(yù)計在下游烯烴產(chǎn)能恢復(fù)前，甲醇將繼續(xù)保持震蕩弱勢。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率65.75%持平，產(chǎn)能利用率75.94%，環(huán)比增0.5%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為82.66%較去年同期增4.34%，鋼廠盈利率73.62%，環(huán)比降0.61%。本期數(shù)據(jù)復(fù)產(chǎn)高爐5座，檢修高爐8座；受汾渭平原限產(chǎn)力度加強影響，本期華北區(qū)域檢修樣本增加；復(fù)產(chǎn)樣本以內(nèi)陸地區(qū)鋼企為主，多為例檢結(jié)束正常復(fù)產(chǎn)；受汾渭平原和河北地區(qū)應(yīng)急響應(yīng)差異化限產(chǎn)通知影響，預(yù)計下周開工率仍有小幅下降。
盤面影響：部分地區(qū)受限產(chǎn)影響，供給邊際減少，螺紋鋼有望迎來上漲。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
? ? ? ? ? 重點關(guān)注：中國進口美豆。
交易提示：周五美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報告顯示，截至2019年2月21日的一周，美國對中國（大陸）的大豆凈銷售量增加了181.6萬噸。自從中美元首在2018年12月1日在阿根廷達成貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)協(xié)議以來，截至2月21日，美國農(nóng)業(yè)部證實中國訂購美國大豆的數(shù)量為876.62萬噸。
盤面影響：中國大豆進口維持正常，且還將繼續(xù)進口美豆，大豆庫存繼續(xù)反彈，且為高位區(qū)間，豆市供給偏向?qū)捲?，豆一、豆粕價格走勢震蕩向下概率偏大。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：中國棉花購銷周報；鄭棉倉單數(shù)量。
交易提示：截至2019年3月1日，全國交售率為97.8%，同比提高1.3個百分點，較過去四年均值提高1.8個百分點，其中新疆交售率為100%。截至3月1曰，全國累計交售籽棉折皮棉594萬噸（棉花產(chǎn)量按607.5萬噸測算），同比增加3.4萬噸，較過去四年均值增加52.2萬噸，其中新疆交售籽棉折皮棉501萬噸。截至3月1日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17247（-1）張，有效預(yù)報2251（+51）張。注冊倉單及預(yù)報總量：19498（+50）張。
盤面影響：下游紡織企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，紡企補庫或?qū)㈤_始，關(guān)注下游紡織訂單情況，鄭棉波動加大，建議觀望。?
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期權(quán)重點提示
? 重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年3月1日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為77.65%，較上一個交易日98.1%下降了20.45個百分點。近期看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年3月1日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為12.95%，較上一交易日12.64%上升0.31個百分點。省儲玉米收購消息提振玉米價格，但考慮到短期現(xiàn)貨供給持續(xù)增加，而下游需求未見明顯恢復(fù)，玉米價格上方承壓明顯，短期震蕩為主，建議構(gòu)建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月1日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為20.5%，較上一交易日20.94%下降0.44個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價差。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：美國2月ISM制造業(yè)PMI
交易提示：美國制造業(yè)PMI自2018年8月觸及61.3的高位后，持續(xù)震蕩下滑，至本次數(shù)據(jù)錄得54.2，低于前值56.6，也低于市場預(yù)期的55.8。
盤面影響：近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，制造業(yè)PMI持續(xù)下滑表面制造業(yè)企業(yè)景氣度不佳，不排除會進一步下滑，最終觸及榮枯線。
