20190201前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：1月制造業(yè)PMI。
交易提示：中國(guó)1月官方制造業(yè)PMI49.5，預(yù)期49.3，前值49.4。中國(guó)1月官方非制造業(yè)PMI54.7，預(yù)期53.8，前值53.8。中國(guó)1月官方綜合PMI53.2，前值52.6。
盤(pán)面影響：中國(guó)制造業(yè)PMI有所回升，非制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月上升，其中服務(wù)業(yè)PMI回升明顯?？紤]政策底確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)，債市仍樂(lè)觀。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：原油產(chǎn)量；假期因素。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月原油產(chǎn)量1190萬(wàn)桶/日，比上月增加34.5萬(wàn)桶/日，達(dá)到記錄高位；即將迎來(lái)春節(jié)長(zhǎng)假，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)休市，國(guó)際原油期貨市場(chǎng)正常運(yùn)行。
盤(pán)面影響：美國(guó)增產(chǎn)，部分抵消OPEC+減產(chǎn)作用；國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)與國(guó)際聯(lián)動(dòng)密切，長(zhǎng)假因素帶來(lái)盤(pán)面風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。關(guān)注中美貿(mào)易爭(zhēng)端及委內(nèi)瑞拉局勢(shì)，短期油價(jià)區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：重慶甲醇裝置近日重啟。
交易提示：重慶卡貝樂(lè)年產(chǎn)85萬(wàn)噸天然氣制甲醇裝置已于1月29日重啟，近期將逐步恢復(fù)產(chǎn)能?，F(xiàn)貨方面，總體報(bào)價(jià)平穩(wěn)，僅有山東部分廠家下調(diào)報(bào)價(jià)，但下調(diào)幅度僅10元/噸，幅度很小。
盤(pán)面影響：上游供給小幅恢復(fù)，下游需求基本穩(wěn)定，甲醇價(jià)格將繼續(xù)保持震蕩。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：我的鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存。
交易提示：我的鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存：鋼廠庫(kù)存174.47萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.32萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存522.17萬(wàn)噸，環(huán)比增加78.32萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：庫(kù)存仍處歷史低位，短期螺紋鋼期貨將以偏強(qiáng)震蕩為主。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：巴西大豆收割進(jìn)度及裝船量。
交易提示：根據(jù)AgRural，2018/19年度迄今巴西大豆收割完成13%，上年度同期為4%，歷史平均收割率為3%。1月至今巴西已裝出大豆200萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)裝船量將接近270萬(wàn)噸，其中對(duì)中國(guó)裝船量將達(dá)250萬(wàn)噸。2月份大豆排船量已經(jīng)達(dá)到440萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：中國(guó)大豆進(jìn)口正常，到港預(yù)估不斷上調(diào)，豆市供給不存在缺口擔(dān)憂，預(yù)期豆一、豆粕價(jià)格走勢(shì)震蕩向下概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：籽棉收購(gòu)；棉花倉(cāng)單數(shù)量。
交易提示：安徽東至的籽棉收購(gòu)以及籽棉加工工作已全面停產(chǎn)。為保證春節(jié)期間安全，大小收購(gòu)企業(yè)正在緊鑼密鼓地做好年前的最后工作，尚未加工的籽棉蓋好雨布，尚未賣(mài)出的皮棉以及棉籽存放到庫(kù)。目前，當(dāng)?shù)氐淖衙奘召?gòu)價(jià)格仍保持在3.50元/斤左右。1月30日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單16433（-22）張，有效預(yù)報(bào)2421（+75）張。倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：18854（+53）張。
盤(pán)面影響：臨近春節(jié)，紡企陸續(xù)放假，棉花下游紡織需求相對(duì)疲軟，庫(kù)存高企，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
? 重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2019年1月31日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為82.15%，較上一交易日85.5%下降3.35個(gè)百分點(diǎn)。假期內(nèi)消息面或影響節(jié)后開(kāi)盤(pán)波動(dòng)率，建議逐步減倉(cāng)靜待春節(jié)來(lái)臨。
（2）截至2019年1月31日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為20.93%，較上一交易日22.2%下降1.27個(gè)百分點(diǎn)。孟晚舟事件及劉鶴訪美對(duì)中美貿(mào)易談判結(jié)果影響市場(chǎng)情緒，豆粕短期走勢(shì)不確定較大，建議暫時(shí)觀望。
（3）截至2019年1月31日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.64%，較上一交易日15.66%下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。近日多次出現(xiàn)臨近收盤(pán)波動(dòng)率劇烈變化，建議暫時(shí)觀望。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)1月CPI（2月1日晚公布）。
交易提示：歐元區(qū)CPI自18年10月觸及2.2%的階段高點(diǎn)后連續(xù)兩個(gè)月快速回落，至18年12月錄得1.6%，本次預(yù)測(cè)值為1.4%，市場(chǎng)預(yù)期通脹將進(jìn)一步下滑。
盤(pán)面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么歐元將維持出現(xiàn)反彈；如果公布數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，那么歐元將出現(xiàn)回落。
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