20181207前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：11月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI。
交易提示：11月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI錄得53.8，較10月回升3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)五個(gè)月以來新高。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的11月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)則為52.4，高于10月0.3個(gè)百分點(diǎn)，綜合PMI則下降0.3個(gè)百分點(diǎn)至52.8。
盤面影響：盡管制造業(yè)PMI重回50臨界點(diǎn)，但服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)明顯擴(kuò)張，外加基建補(bǔ)短板、減稅降費(fèi)等穩(wěn)增長(zhǎng)措施，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)概率偏大，股市及人民幣預(yù)期持續(xù)反彈格局。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；OPEC會(huì)議。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存減少732.3萬(wàn)桶至4.432億桶，汽油和庫(kù)欣原油庫(kù)存增加；OPEC會(huì)議目前仍沒有非常明確的信息，顯示會(huì)場(chǎng)內(nèi)有許多不同的意見，具體的減產(chǎn)協(xié)議仍未達(dá)成。
盤面影響：美國(guó)原油庫(kù)存出現(xiàn)大幅回落，OPEC會(huì)議還沒有明確信息，關(guān)注外圍環(huán)境變化，短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：裝置重啟情況；港口庫(kù)存。
交易提示：根據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，截至12月6日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)均價(jià)報(bào)2394元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)。據(jù)悉魯西集團(tuán)和大連恒力新建裝置本月即將投產(chǎn)，內(nèi)地供應(yīng)將趨于增加，但采暖季天然氣限制供應(yīng)對(duì)市場(chǎng)有一定支撐。下游烯烴負(fù)荷仍未改善，對(duì)甲醇消耗緩慢，港口庫(kù)存整體偏高。
盤面影響：基本面整體偏弱，預(yù)計(jì)短期甲醇將維持偏弱震蕩，注意移倉(cāng)換月風(fēng)險(xiǎn)。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源報(bào)價(jià)3880-3920，較昨日下降60-70，市場(chǎng)貿(mào)易商和鋼廠都反饋成交很差。北材資源開盤持穩(wěn)報(bào)3900-3920，沒啥成交，盤中跌20-40，依然沒什么成交，目前報(bào)3850-3870。我的鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存：鋼廠庫(kù)存182.10萬(wàn)噸，環(huán)比下降26.29萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存289.90萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.18萬(wàn)噸。
盤面影響：現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)淡，關(guān)注唐山限產(chǎn)情況，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存；11月國(guó)內(nèi)鎳鐵開工率；11月國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量。
交易提示：截至11月30日，國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存為1411萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存減少83萬(wàn)噸。11月鎳鐵開工率為37.5%，較上月下降6.83個(gè)百分點(diǎn)。11月，國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量為74.24萬(wàn)噸，較上月產(chǎn)量下降6萬(wàn)噸。
盤面影響：國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存高位回落，另外由于采暖季環(huán)保要求，鎳鐵開工率和產(chǎn)量雙雙下降，這對(duì)鎳價(jià)有所支撐。但當(dāng)前下游不銹鋼進(jìn)入消費(fèi)淡季，鎳價(jià)震蕩走弱概率仍較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：豆油進(jìn)口；巴西大豆出口。
交易提示：阿根廷農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)表示，中囯同意從阿根廷購(gòu)買三四十萬(wàn)噸豆油。11月份巴西大豆出口量雖然低于上月的535萬(wàn)噸，但較上年同期的214萬(wàn)噸大幅提高136.9%。
盤面影響：南美大豆繼續(xù)增加向華供應(yīng)，貿(mào)易談判雖反復(fù)但總體偏樂觀發(fā)展，豆類市場(chǎng)預(yù)期不會(huì)出現(xiàn)短缺，價(jià)格走勢(shì)偏空概率大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新疆皮棉加工量；新疆棉花現(xiàn)貨價(jià)。
交易提示：昨日今日新疆皮棉加工5.28萬(wàn)噸，去年同期日加工量5.25萬(wàn)噸，截至12月5日24時(shí)，新疆累計(jì)加工365.78萬(wàn)噸，較去年同期的376.65萬(wàn)噸減少2.88%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計(jì)加工量低于去年同期。目前北疆“雙28”級(jí)價(jià)格在15400-15500元/噸，去年同樣指標(biāo)最低都在15200元/噸。
盤面影響：近期中美貿(mào)易戰(zhàn)停止，提振棉花下游的需求，棉花價(jià)格中樞上移，操作上建議短多。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2018年12月6日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為100.70%，較上一交易日99.35%上升1.35個(gè)百分點(diǎn)?？吹跈?quán)成交量上升，與看漲期權(quán)成交量基本持平，隱波率變化幅度較低，建議嘗試賣出跨式策略做空波動(dòng)率。
（2）截至2018年12月6日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率18.07%，較上一交易日18.20%下降0.13個(gè)百分點(diǎn)。近期隱波率走平，可嘗試構(gòu)建跨式策略做空波動(dòng)率。
（3）截至2018年12月6日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.25%，較上一交易15.14%上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動(dòng)率。
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)11月非農(nóng)及失業(yè)率（12月7日晚公布）。
交易提示：今年以來的非農(nóng)數(shù)據(jù)有6期好于市場(chǎng)預(yù)期，有4期差于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)失業(yè)率從4.1%下降至3.7%，盡管目前市場(chǎng)對(duì)就業(yè)數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)的敏感度大大下降，但是良好的就業(yè)數(shù)據(jù)有推升通脹和薪資的潛力，非農(nóng)數(shù)據(jù)前值錄得25萬(wàn)人，本次預(yù)測(cè)值為20萬(wàn)人；失業(yè)率為3.7%，本次預(yù)測(cè)值為3.7%，市場(chǎng)預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)將有所回落，失業(yè)率保持穩(wěn)定。
? ? ? ? ? 盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，那么美元將繼續(xù)反彈；如果公布值弱于預(yù)期，則會(huì)使美元承壓回落。
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