20181030前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：住宅庫存；房貸利率。
交易提示：易居研究院最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月底，受監(jiān)測的100個城市新建商品住宅庫存總量為43488萬平方米，環(huán)比增長2.9%，同比減少5.5%。環(huán)比為9個月來首次反彈。根據(jù)融360的房貸分析數(shù)據(jù)，9月全國房貸平均利率小幅上漲至5.70%，相當于基準利率116.3%，已經(jīng)連續(xù)21個月上漲。
盤面影響：需求承壓拖累經(jīng)濟表現(xiàn)，但穩(wěn)增長、改革成為政策主基調(diào)，預期市場不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，匯市股市有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：匯率波動；原油供應。
交易提示：近期美元兌其他主要貨幣延續(xù)升勢，人民幣匯率逼近7的關(guān)口；尼日利亞官員表示，OPEC有能力覆蓋2019年的部分供應缺口，市場高估了伊朗、委內(nèi)瑞拉出現(xiàn)產(chǎn)出突然下滑的可能。
盤面影響：產(chǎn)油國對原油產(chǎn)出有信心，降低市場供應憂慮；匯率走弱對人民幣計價的INE原油帶來支撐，但難改變趨勢。短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：電廠庫存；進口煤政策。
交易提示：目前秦皇島海運煤炭交易市場關(guān)于動力煤的報價為650元/噸。產(chǎn)地環(huán)保檢查未放松，供給端偏緊，煤礦銷售情況良好，導致坑口價格堅挺，與港口價格出現(xiàn)分歧。隨著大秦線秋季檢修結(jié)束，庫存或?qū)⒅沟?，貿(mào)易商出貨意愿增強，但下游采購積極性仍不高。截至10月29日，下游六大電廠庫存為1613.35萬噸，存煤可用天數(shù)為31.58天，日均耗煤量仍維持在50萬噸左右。
盤面影響：短期下游需求難好轉(zhuǎn)，港口成交清淡，預計動力煤仍維持偏弱震蕩，上行動力不足。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源開盤4680-4700，盤中受期貨影響，跌10-20，報4660-4690，鋼廠反饋成交很差，貿(mào)易商反饋成交一般。但是市場心態(tài)還好，沒有擔憂，畢竟目前資源較少，庫存較低，沒有太大的壓力。
盤面影響：現(xiàn)貨成交整體穩(wěn)定，關(guān)注庫存去化，螺紋鋼期貨預計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關(guān)注：CFTC銅非商業(yè)凈持倉；LME銅庫存；上期所銅庫存；上海地區(qū)銅現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至10月23日，CFTC銅非商業(yè)凈多持倉為8648手，較前一周銅非商業(yè)凈多頭持倉增加507手。截至10月29日，LME銅庫存為143125噸，較上周同期庫存減少11100噸。截至10月26日上期所銅庫存為148943噸，較前一周庫存增加8154噸。10月29日，上海地區(qū)銅現(xiàn)貨貼水90元/噸。
盤面影響：CFTC銅非商業(yè)凈多頭持倉增幅不明顯，近期銅價預計維持震蕩走勢概率較大，上漲或下跌幅度都不會太大。LME銅庫存近期一直處于較快下降通道中，而上期所銅庫存國慶節(jié)之后增幅明顯，且上海地區(qū)現(xiàn)貨銅一直維持小幅貼水，國內(nèi)銅價走勢估計將弱于LME銅價，滬倫銅價比很可能有所回落。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：飼料配方調(diào)整。
交易提示：中國飼料工業(yè)協(xié)會批準發(fā)飼料標準，降低配合飼料蛋白含量。豬配合飼料平均蛋白水平下調(diào)1.5個百分點，有望將生產(chǎn)1公斤豬肉的蛋白質(zhì)消耗從0.45公斤降至0.39公斤，降幅達13%；蛋雞、肉雞配合飼料蛋白水平也將降低約1個百分點。新標準全面推行后，養(yǎng)殖業(yè)豆粕年消耗量有望降低約1100萬噸，帶動減少大豆需求約1400萬噸。
盤面影響：配方調(diào)整將緩解蛋白粕供給緊張態(tài)勢，但短期豬瘟蔓延限制生豬出欄仍支撐需求，豆粕價格高位震蕩概率偏大。
軟商品重點提示
重點關(guān)注：全國棉花公檢量；新疆籽棉收購價格。
交易提示：截止2018年10月28日，全國共有87家棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達到4193227包，合計94.78萬噸。近期新疆當?shù)貦C采棉收購價格在5.8元/公斤左右（40衣分%、12%水分、下同），手摘棉價格在6.5元/公斤左右。
盤面影響：棉花下游紡織產(chǎn)業(yè)悲觀情緒持續(xù)，籽棉收購價格下滑鄭棉破位下跌，建議觀望。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月29日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為94.69%，較上一交易日79.09%上升15.6個百分點。近期日認沽認購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月29日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為24.41%，較上一交易日24.16%上升0.25個百分點。近期隱波率變化較小，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
（3）截至2018年10月29日，白糖期貨主力合約對應的平值期權(quán)隱含波動率為15.83%，較上一交易日15.16%上升0.67個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：歐元區(qū)三季度GDP（10月30日晚公布）。
交易提示：歐元區(qū)季度GDP從2013年一季度開始持續(xù)反彈，在2017年四季度觸及短期頂部2.7%，之后連續(xù)兩個季度回落，前值為2.1%，本次預測值為1.8%，市場預期繼續(xù)回落。
盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于市場預期，那么歐元將獲得反彈機會；如果公布值弱于預期，則會使歐元繼續(xù)承壓下行。
