20181015前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：貨幣政策。
交易提示：中國央行行長易綱在10月14日舉行的G30國際銀行研討會上表示，中國的貨幣政策保持穩(wěn)健中性，不松不緊。如果需要，中國在利率政策和準備金率仍然有足夠的空間調(diào)節(jié)。
盤面影響：近期刺激措施有望密集出臺，包括減稅降費、促進消費、擴大有效投資，外加貨幣政策邊際寬松等舉措，經(jīng)濟穩(wěn)增長可期，匯市股市未來持續(xù)大跌概率偏小。
油化工重點提示
重點關(guān)注：中東問題；原油進口。
交易提示：西方國家借沙特記者“失蹤”事件向沙特施壓，土耳其釋放美籍牧師，緩和土美矛盾，中東地區(qū)地緣政治復雜；韓國海關(guān)數(shù)據(jù)證實韓國9月從伊朗進口原油量為0，去年同期為183萬噸。
盤面影響：地緣政治風險繼續(xù)對油價形成支撐，關(guān)注產(chǎn)油國增產(chǎn)情況，短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：電廠庫存；進口煤政策。
交易提示：秦皇島港5500大卡動力煤最新平倉價為661元/噸，周環(huán)比上漲22元/噸。大秦鐵路目前正處于檢修中，對調(diào)入量有一定影響。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示,中國9月份進口煤炭2513.7萬噸，同比下降7.18%，市場普遍預期四季度進口煤將受政策限制。截至10月12日，下游六大電廠庫存為1505.94萬噸，存煤可用天數(shù)為27.55天，日均耗煤量維持在54.66萬噸。
盤面影響：目前產(chǎn)地供給受限，北方冬儲行情已逐步開啟，預計動力煤仍維持偏強震蕩。
黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.84%，環(huán)比上周增0.82%，同比降4.41%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率81.93%增0.32%，同比降1.28%，鋼廠盈利率91.50%,環(huán)比降0.4%，日均鐵水產(chǎn)量229.10萬噸增0.88萬噸，同比降6.9萬噸。
盤面影響：高爐開工率環(huán)比小幅上升，關(guān)注庫存去化速度，螺紋鋼短期仍將以震蕩為主。
有色金屬重點提示
重點關(guān)注：LME鉛庫存，上期所鉛庫存，上海地區(qū)鉛現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至10月12日，LME鉛庫存為116400噸，庫存較上周同期增加2125噸。截至10月12日，上期所鉛庫存為11172噸，較上周同期庫存減少470噸。10月12日，上海地區(qū)1#鉛現(xiàn)貨貼水50元/噸，此前上海地區(qū)1#鉛現(xiàn)貨為升水。
盤面影響：近期國內(nèi)外鉛庫存并未明顯下降，滬鉛價格的快速反彈拖累現(xiàn)貨價格走低，現(xiàn)貨由此前的升水變?yōu)橘N水。滬鉛價格短期內(nèi)預計以震蕩為主，不宜追高。
農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：USDA供需報告。
交易提示：USDA公布10月供需報告顯示：新豆播種面積8910萬英畝（上月8960，上年9010），單產(chǎn)53.1蒲式耳/英畝（預期53.3，上月52.8，上年49.3），產(chǎn)量46.90億蒲式耳（預期47.33，上月46.93，上年44.11），出口20.60億蒲式耳（上月20.60，上年21.29），壓榨20.70億蒲式耳（上月20.70，上年20.55），期末庫存8.85億蒲式耳（預期8.98，上月8.45，上年4.83）。
盤面影響：美豆豐產(chǎn)不及預期，外加貿(mào)易摩擦持續(xù)，基于大豆進口源不確定及進口成本提升，豆類價格震蕩上漲概率較大。
軟商品重點提示
重點關(guān)注：9月份紡織出口情況；USDA全球棉花供需平衡預測。
交易提示：據(jù)中國海關(guān)總署最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年9月，我國紡織品服裝出口額為266.09億美元，環(huán)比減少1.64%，同比增長12.04%。其中，紡織品（包括紡織紗線、織物及制品）出口額為106億美元，同比增長18.18%；服裝（包括服裝及衣著附件）出口額為160.08億美元，同比增長8.31%。USDA報告，下調(diào)了全球2018/19年度棉花期末庫存，同時將全球棉花產(chǎn)量預估下調(diào)至1.2166億包。
盤面影響：受美國USDA報告利多的影響，內(nèi)外棉齊漲，鄭棉止跌企穩(wěn)偏強，多單可以逢低介入。?
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月12日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為80.65%，較上一交易日109.92%下降29.27個百分點。近期日認沽認購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月12日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為22.88%，較上一交易日24.39%下降1.51個百分點。中美貿(mào)易戰(zhàn)未見緩和，預計未來豆粕供需趨緊格局不改，策略上建議嘗試買入看漲期權(quán)。
（3）截至2018年10月12日，白糖期貨主力合約對應的平值期權(quán)隱含波動率為17.02%，較上一交易日16.66%略升0.36個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
外匯重點提示
重點關(guān)注：美國10月密歇根大學消費者信心指數(shù)。
交易提示：指數(shù)實際公布值為99，比前值100.1以及市場預期的100.5都要差，在上期意外增長的基礎上回落，輕微利空美元。
盤面影響：消費者信心的回落可能暗示未來有經(jīng)濟減速的可能，但還需要別的數(shù)據(jù)作為佐證，近期美元有一定回落，政治的不確定性不利于美元，加之特朗普多次批評美聯(lián)儲加息過快，以及對強勢美元的擔憂，可能短時間內(nèi)美元難以突破前高，需謹慎做多美元。
