20181010前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：出口退稅率提高。
交易提示：國(guó)常會(huì)決定，從2018年11月1日起，將現(xiàn)行貨物出口退稅率為15%的和部分13%的提至16%；9%的提至10%，其中部分提至13%；5%的提至6%，部分提至10%。對(duì)高耗能、高污染、資源性產(chǎn)品和面臨去產(chǎn)能任務(wù)等產(chǎn)品出口退稅率維持不變。這是年內(nèi)中國(guó)第二次調(diào)高出口退稅率。
盤(pán)面影響：近期減稅降費(fèi)措施密集出臺(tái)，外加促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大有效投資及貨幣政策邊際寬松等舉措，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)可期，匯市股市未來(lái)持續(xù)下跌概率偏小。
油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：天氣因素；伊朗問(wèn)題。
交易提示：據(jù)報(bào)道，受颶風(fēng)“邁克爾”影響，美國(guó)墨西哥灣的油企將關(guān)閉40%的原油生產(chǎn)；印度官員表示，兩個(gè)國(guó)有印度精煉廠已經(jīng)提交訂單，將在11月從伊朗進(jìn)口原油。
盤(pán)面影響：天氣因素帶來(lái)供應(yīng)擔(dān)憂，伊朗原油出口仍面臨不確定性，短期原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)的概率較大。煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：環(huán)保限產(chǎn)影響；港口庫(kù)存。
交易提示：根據(jù)生意社消息，山西地區(qū)主流企業(yè)出廠在3020-3150元/噸，貿(mào)易商報(bào)價(jià)接連上調(diào)，期貨再次出現(xiàn)貼水現(xiàn)貨情況，存在基差修復(fù)需求。截止上周甲醇生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率小幅下降至66.27%，全國(guó)港口庫(kù)存小幅下降至77.05萬(wàn)噸。不過(guò)，西北部分大型裝置即將復(fù)產(chǎn)，屆時(shí)供應(yīng)緊張或緩解，后續(xù)還需關(guān)注庫(kù)存消化情況。
盤(pán)面影響：原油價(jià)格上漲帶動(dòng)工業(yè)品整體走強(qiáng)，短期甲醇期價(jià)或仍維持偏強(qiáng)震蕩，但不宜過(guò)分追高。
?
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流資源廠提報(bào)價(jià)4560-4580，成交一般，比前一天成交稍差。小廠抗震資源開(kāi)盤(pán)漲20報(bào)4500-4510，成交一般，盤(pán)子跟隨期貨，價(jià)格拉高了20，前一天放量太多，目前報(bào)價(jià)4530-4540。
盤(pán)面影響：現(xiàn)貨仍處終端補(bǔ)庫(kù)之中。關(guān)注庫(kù)存去化速度，螺紋鋼短期仍將以震蕩為主。有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：：LME鋅庫(kù)存，上期所鋅庫(kù)存，滬鋅ZN1810合約持倉(cāng)。
交易提示：截至10月9日，LME鋅庫(kù)存為198175噸，較上周同期庫(kù)存減少1150噸。截至9月28日，上期所鋅錠庫(kù)存為2.9萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存減少4600噸。10月9日收盤(pán)，ZN1810合約持倉(cāng)量為51000手，空頭持倉(cāng)量為25000手，空頭對(duì)應(yīng)交割賣(mài)出的鋅錠倉(cāng)單量達(dá)12.5萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存偏低，上期所鋅錠庫(kù)存遠(yuǎn)小于當(dāng)前空頭持倉(cāng)量。下周一即為ZN1810合約的最后交易日，ZN1810合約空頭勢(shì)必要減倉(cāng)或移倉(cāng)至ZN1811合約，多逼空行情預(yù)計(jì)還將演繹。短期內(nèi)滬鋅價(jià)格上漲概率仍較大。
?
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：馬來(lái)棕櫚油產(chǎn)量及出口。
交易提示：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，10月1-5日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量較9月增加6.68%，單產(chǎn)增加4.52%，出油率增加0.41%。檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞9月棕櫚油出口環(huán)比8月大增51.6%至162.81萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：零關(guān)稅政策帶動(dòng)馬來(lái)棕櫚油出口大增，且10月后將進(jìn)入減產(chǎn)季，高庫(kù)存無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂，預(yù)期棕油價(jià)格重心有望逐步上移。
軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：USDA作物進(jìn)度報(bào)告；熱帶風(fēng)暴“邁克爾”登陸情況。
交易提示：新疆阿克蘇目前手摘棉收購(gòu)價(jià)7.2-7.3元/公斤(衣分41%)，相比節(jié)前價(jià)格回落0.1-0.2元/公斤，當(dāng)前以收購(gòu)手摘棉為主，機(jī)采棉尚未上市。2018年10月8日,熱帶風(fēng)暴“邁克爾”升級(jí)為三級(jí)颶風(fēng)并即將在美國(guó)東南登陸的消息在市場(chǎng)上掀起波瀾，ICE期貨聞風(fēng)上漲。
盤(pán)面影響：美棉受熱帶風(fēng)暴影響，強(qiáng)力向上；新棉收購(gòu)價(jià)格微降，鄭棉承壓，弱勢(shì)震蕩為主，建議觀望。期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示:（1）截至2018年10月9日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為90.22%，較上一交易日91.65%略下降1.43個(gè)百分點(diǎn)。近期日認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場(chǎng)情緒切換較快，建議嘗試買(mǎi)入跨式策略做多波動(dòng)率。
（2）截至2018年10月9日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為24.03%，較上一交易日23.71%上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。中美貿(mào)易戰(zhàn)未見(jiàn)緩和，預(yù)計(jì)未來(lái)豆粕期權(quán)隱波率變化將加大，策略上建議嘗試買(mǎi)入跨式策略做多波動(dòng)率。
（3）截至2018年10月9日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為17.28%，較上一交易日17.96%略降0.68個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣(mài)出跨式策略。
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)9月PPI年率（10月10日晚公布）。
交易提示：美國(guó)月度PPI上期加速回落，跌至2.8%，而前期高點(diǎn)在今年6月的3.4%，本次預(yù)測(cè)值為2.7%，市場(chǎng)預(yù)期PPI將進(jìn)一步回落。
盤(pán)面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，那么美元將繼續(xù)走強(qiáng)；如果公布值弱于預(yù)期，美元將承壓震蕩。
