20180913前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：M2增速；人民幣貸款；社融規(guī)模。
交易提示：8月份M2增速為8.2%，前值為8.5%，預(yù)測值為8.6%。當(dāng)月新增人民幣貸款1.28萬億，前值為1.45萬億，預(yù)測值1.4萬億。社融規(guī)模1.52萬億，前值為1.04萬億，預(yù)測值1.3萬億。
盤面影響：信貸新增同比多增逾1800億元，貸款增速亦為年內(nèi)最高水平，主要是行政化推動(dòng)基建類貸款的投放，預(yù)計(jì)仍將延續(xù)上行趨勢，信貸總量將相對(duì)寬裕。此外，央行跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息概率小，政策總體邊際寬松，國債市場持續(xù)下跌概率低。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；中美貿(mào)易爭端。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存減少529.6萬桶至3.962億桶，汽油庫存增加125萬桶，餾分油庫存增加616.3萬桶；有報(bào)道稱，美方擬邀請中方派出部級(jí)代表團(tuán)在未來幾周舉行新一輪貿(mào)易談判。
盤面影響：美國原油庫存下降，但成品油庫存增加較多，對(duì)價(jià)格走高形成牽制；美方主動(dòng)邀請，中美貿(mào)易爭端前景展望略有改善，短期原油價(jià)格高位震蕩的概率較大。
煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：電廠日耗；下游需求。
交易提示：最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于569元/噸，環(huán)比上漲1元/噸。因環(huán)保檢查影響導(dǎo)致產(chǎn)地煤炭供應(yīng)偏緊，而且也帶動(dòng)產(chǎn)地發(fā)運(yùn)成本上升，導(dǎo)致港口煤價(jià)穩(wěn)中探漲。截至9月12日，六大電廠庫存繼續(xù)攀升至1,519.67萬噸，存煤可用天數(shù)為26.5天，同比上月增加7.5天，日均耗煤量57.31萬噸，跌破60萬噸關(guān)口，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，民用電需求縮減，日耗或?qū)⒗^續(xù)低位運(yùn)行。
盤面影響：冬儲(chǔ)行情暫未完全開啟，市場采購節(jié)奏放緩，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤維持震蕩調(diào)整，上行空間有限。
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠廠提報(bào)價(jià)4440-4500，較昨日降了30-50。午后低價(jià)資源有回漲20左右，4460-4500之間，下午市場成交稍微好了點(diǎn)，但是價(jià)格還是比較穩(wěn)定，全天成交尚可。
盤面影響：現(xiàn)貨成交情況糾結(jié)，關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)政策變化。螺紋鋼暫時(shí)觀望為主。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鋅庫存；鋅錠社會(huì)庫存；鋅現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至9月12日，LME鋅庫存為227300噸，較上周同期庫存減少9600噸，截至9月10日，鋅錠社會(huì)庫存為11.62萬噸，較上周五庫存增加0.29萬噸。9月12日上海地區(qū)現(xiàn)貨鋅錠現(xiàn)貨貼水20元/噸。
盤面影響：國內(nèi)鋅錠現(xiàn)貨升貼水較之前回落不少，且社會(huì)庫存有小幅增加，鋅價(jià)震蕩走弱仍概率較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：USDA報(bào)告；暫停生豬調(diào)運(yùn)。 ?
交易提示：9月USDA報(bào)告顯示，美豆畝產(chǎn)由上月預(yù)測的51.6蒲上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的52.8蒲，略高于平均預(yù)期的52.4蒲，產(chǎn)量預(yù)測為46.93億蒲，略高于市場預(yù)期的46.53億蒲。年終庫存上調(diào)至8.45億蒲，年比增幅1倍以上，但與平均預(yù)期基本一致。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布特急通知，要求與發(fā)生非洲豬瘟疫情省相鄰的省級(jí)行政區(qū)暫停生豬跨省調(diào)運(yùn)，并暫時(shí)關(guān)閉省內(nèi)所有生豬交易市場，暫停時(shí)間從任一相鄰省發(fā)生疫情至其全部相鄰省疫情解除封鎖前。
盤面影響：美國豐產(chǎn)預(yù)期市場已經(jīng)較充分反映，但國內(nèi)非洲豬瘟影響加劇，預(yù)期影響飼料需求，豆粕短期將受抑制，但豆油有望得益于壓榨開工率下降而去庫存。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：儲(chǔ)備棉成交情況。
交易提示：9月12日儲(chǔ)備棉輪出銷售資源30719.2395噸，實(shí)際成交20714.9774噸，成交率67.43%。平均成交價(jià)格14964元/噸（較前一日下跌57元/噸）；折3128價(jià)格16467元/噸（較前一日下跌38元/噸）。3月12日至9月12日，儲(chǔ)備棉輪出累計(jì)成交228.76萬噸，成交率58.63%。
盤面影響：新的棉花年度已開啟，各地新棉開秤，鄭棉波動(dòng)加大，可逢低做多。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示:
（1）截至2018年9月12日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為84.75%，較上一交易日100.36%下降15.61個(gè)百分點(diǎn)。日認(rèn)沽認(rèn)購比近期下降較快，或有回升可能。隱波率處高位，市場情緒偏謹(jǐn)慎，可嘗試賣出跨式策略。
（2）截至2018年9月12日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為19.37%，較上一交易日19.57%略降0.2個(gè)百分點(diǎn)。豆粕期權(quán)隱波率變化較平緩，但仍處高位，市場情緒較謹(jǐn)慎，策略上建議嘗試價(jià)差組合控制損益。
（3）截至2018年9月12日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為16.40%，較上一交易日16.39%略升0.01個(gè)百分點(diǎn)。隱波率從高位下降，近期變化平緩，預(yù)期未來震蕩概率偏大，策略上建議嘗試賣出跨式策略。?
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國8月通脹數(shù)據(jù)（9月13日晚公布）。。
交易提示：美國CPI從17年6月開始持續(xù)增長，并在18年6月觸及2.9%的高位，前值為2.9%，保持穩(wěn)定，本次預(yù)測值為2.8%，市場預(yù)期有微幅回落；核心CPI的增長態(tài)勢同樣良好，前值錄得高位2.4%，本次預(yù)測值為2.4%與前值持平。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，則會(huì)使美元延續(xù)反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期，則會(huì)使美元重回弱勢。
