20180807前海期貨策略報(bào)告：市值對(duì)沖
發(fā)布日期：2018-08-07 15:15:00
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作者：投資研究中心
報(bào)告摘要
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n? 為通過股指期貨配比組合實(shí)現(xiàn)對(duì)單只股票或股票組合的有效對(duì)沖，本報(bào)告嘗試了兩種思路。一種是通過行業(yè)市值匹配求解對(duì)沖組合最優(yōu)解，另一種是通過因子與股指的線性回歸表達(dá)式求解對(duì)沖比例。對(duì)比這兩種方法的回測(cè)結(jié)果，后者表現(xiàn)更好，在大部分情況下比單獨(dú)使用某個(gè)股指期貨對(duì)沖的跟蹤緊密度更高。
n? 值得注意的是，行業(yè)指數(shù)未能完全代表所有股票組合的樣本特征。單只股票自身的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更加明顯，更易帶來短期價(jià)格的不確定性變化，而這種非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法通過股指期貨及其配比組合進(jìn)行對(duì)沖。
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?? 策略研究目的
?? 策略研究思路
?? 策略可行性分析
?? 策略總結(jié)
20180807前海期貨—市值對(duì)沖策略報(bào)告.pdf
